Понятие, роль и основные виды индексов (вопрос 8)

Фондовый (индекс — показатель состояния и динамики

рынка ценных бумаг, основанный на средневзвешенной

биржевой цене определенной совокупности ценных бумаг

различных эмитентов на определенный момент времени

относительно их базового значения на начальную дату в про-

шлом1. Фиксируя динамику котировок ценных бумаг на бир-

жах, фондовый индекс представляет собой среднее значение

курсовой стоимости акций определенных компаний. Они,

с точки зрения авторов индекса, наиболее точно отражают

текущее положение на рынке и могут оценить изменения,

произошедшие на определенной торговой площадке фондо-

вого рынка (например, индекс фондовой биржи), в отдель-

ных классах ценных бумаг (государственные, корпоративные

облигации, акции и т.д.) отраслях и экономике различных

стран. Поэтому практическое значение фондовых индексов

позволяет судить о состоянии экономики в целом и распро-

страняется далеко за пределы биржевого рынка — ведь с их

помощью можно проанализировать как глобальные рыноч-

ные процессы, так и текущую рыночную конъюнктуру.

Биржевые индексы служат индикаторами здоровья эко-

номики целых государств и позволяют оценить качество

и состояние инвестиционных портфелей. Наибольшую цен-

ность для экономического и финансового прогнозирования

представляют индексы с самой продолжительной историей.

С их помощью можно проанализировать динамику развития

фондового рынка в прошлом и обнаружить тенденции, кото-

рые могут повлиять на его состояние в будущем. Если индекс

долгое время растет — значит, скоро ожидается подъем эко-

номики вследствие притока денег (инвесторы покупают

акции и тем самым дают деньги для развития корпораций).

Смысл составления индексов состоит в выработке пока-

зателя, который характеризовал бы общее направление

и скорость движения котировок, например акций компаний

той или иной отрасли, причем цены акций в выделенной

в индекс группе могут меняться разнонаправленно2. Измене-

ние значения биржевого индекса — это отражение динамики

цен десятков или сотен включаемых в индекс акций, кото-

рое можно определить по цифре, стоящей в конце названия

фондового индекса: немецкий индекс — DAX американские

индексы — 30S&P 500, Nikkei 225, NASDAQ 100, европейские

индексы — DJ Euro STOXX 50, FTSE 100, CAC 40. Различия

биржевых рынков различных стран, цели, которые ставят

перед собой создатели индексов, а также информационные

возможности индексов объясняют их современное многооб-

разие. На сегодняшний день в обращении находятся более

двух тысяч различных биржевых индексов.

Первый биржевой индекс, получивший широкое рас-

пространение, разработал основатель компании Dow Jones

& Company Чарльз Доу в 1884 г. Индекс2 рассчитывался

по котировкам 11 крупнейших на тот момент транспортных

компаний США. Сегодня семейство индексов Dow Jones

включает в себя: промышленный индекс, рассчитываемый

на основе цен акций 30 крупнейших компаний ведущих

отраслей промышленности США, транспортный индекс

(акции 20 крупнейших американских транспортных компа-

ний), коммунальный индекс (акции 15 компаний, занимаю-

щихся газо- и электроснабжением).