2. Методологические системы инвестиционного менеджмента

2.1. Система организационного обеспечения инвестиционного менеджмента

При формировании организационной структуры (оргструктуры) инвестиционного менедж-мента необходимо учитывать следующие факторы:

- объем инвестиционной деятельности;

- функции инвестиционного процесса;

- используемую на предприятии оргструктуру управления;

- региональную диверсификацию и другие факторы.

Оргструктура инвестиционного менеджмента на предприятии может быть представлена: отдельными менеджерами, службами, отделами, управлениями и другими подразделениями аппарата управления предприятием. Поскольку система инвестиционного менеджмента является составной частью общей системы управления предприятием, она должна быть органично вписана в общую оргструктуру управления.

Функциональное построение центров управления инвестиционной деятельностью значительно отличается на предприятиях в зависимости от его размеров и применяемых на них тех или иных видов общих оргструктур управления.

Так, на малых предприятиях, использующих простую линейную оргструктуру управления, отдельные функциональные подразделения управления инвестиционной деятельностью, как правило, не создаются. Эти функции обычно возлагаются на собственника предприятия, что связано с небольшим объемом инвестиционной деятельности на малых предприятиях. Эти функции могут быть возложены и на наемного менеджера, если собственник по контракту привлекает для общего управления малым предприятием директора.

На средних предприятиях, использующих линейно-функциональную оргструктуру управления, функции инвестиционного управления возлагаются или на специального инвестиционного менеджера, или на общий центр управления инвестиционной деятельностью, который может находиться в составе финансовой службы предприятия. Принципиальная схема управления на таком предприятии инвестиционной деятельностью приведена на рисунке (рис. 3).

На больших и крупных предприятиях, использующих дивизионную структуру управления, в основе которой лежит его децентрализация по таким признакам, как региональный, товарный и т.п. Функции инвестиционного управления возлагаются на центры управления инвестиционной деятельностью, которые создаются в составе каждого дивизиона (отдельной компании). В этих условиях ключевую роль в управлении инвестициями играют не отдельные менеджеры, а руководители соответствующих производственных отделений.

Принципиальная схема управления инвестициями на таком предприятии представлена на рис. 4.

На средних и больших предприятиях, применяющих проектную оргструктуру управления, функции инвестиционного управления дифференцируются в разрезе отдельных подразделений – проектной команды. Такие подразделения создаются для реализации отдельных реальных инвестиционных проектов, а также для управления портфелем финансовых инструментов инвестирования.

Рис. 3. Принципиальная схема управления инвестиционной деятельностью на среднем предприятии, использующим линейно-функциональную структуру управления предприятием

Рис. 4. Принципиальная схема управления инвестиционной оргструктуры управления крупным предприятием в системе дивизиональной оргструктуры управления предприятием

Проектные подразделения, осуществляющие управление инвестиционной деятельностью, создаются, как правило, на временной основе, и подчиняются непосредственно генеральному директору или его заместителю по финансовым вопросам.

Для больших и крупных предприятий характерно использование матричной структуры управления, при которой проектный принцип управления инвестиционной деятельностью дополняется функциональным принципом. В этом случае инвестиционные менеджеры находятся в двойном подчинении – непосредственному руководителю соответствующей функциональной службы центрального аппарата управления, с одной стороны, и непосредственному руководителю соответствующего инвестиционного проекта – с другой. Схема управления инвестиционной деятельностью такого вида представлена на рис. 5.

Рис. 5. Генеральная схема управления инвестиционной деятельностью

Принципиальная схема управления инвестиционной деятельностью в системе матричной оргструктуры управления предприятием представлена на рис. 6.

Рис. 6. Принципиальная схема управления инвестиционной деятельностью в системе матричной оргструктуры управления предприятием

В последние годы в нашей стране, наряду с традиционными системами интеграции структур управления инвестиционной деятельностью предприятия, структурой управления начала применяться и более прогрессивная форма такой интеграции, которая получила широкое распространение в развитых странах.

Одна из таких форм интеграции была разработана американским экономистом Дж. Хиггинсом. Его концепция основывается на управлении отдельными аспектами хозяйственной деятельности предприятия на основе «центров ответственности». Эта концепция получила широкое распространение в управлении формированием прибыли, денежными потоками, инвестициями и другими аспектами хозяйственной деятельности предприятия.

Центр ответственности – это структурное подразделение предприятия, которое полностью контролирует те или иные аспекты хозяйственной деятельности, а его руководитель самостоятельно принимает управленческие решения в рамках этих аспектов и несет полную ответственность за выполнение доверенных ему плановых (нормативных) показателей.

Одной из форм центра ответственности, создаваемых для управления инвестиционной деятельностью, является центр инвестиций. Этот центр представляет собой структурное подразделение предприятия, руководитель которого несет ответственность за использование выделенных ему инвестиционных ресурсов и получение необходимой прибыли от инвестиционной деятельности.

Основным показателем, характеризующим работу «центра инвестиций», является уровень прибыли на инвестированный капитал.

Алгоритм действий обеспечения инвестиционной деятельностью предприятия на основе «центров инвестиций» включает в себя ряд последовательных этапов:

1 этап – исследование особенностей функционирования отдельных структурных подразде-лений с позиции их влияния на отдельные аспекты инвестиционной деятельности.

2 этап – определение основных центров инвестиций (их типов) в разрезе структурных подразделений предприятия, связанных с управлением инвестиционной деятельностью.

3 этап – формирование систем прав, обязанностей и меры ответственности руководителей структурных подразделений, определенных как «центры инвестиций».

4 этап – разработка и доведение центром инвестиций плановых (нормативных) заданий в форме текущих или капитальных бюджетов.

5 этап – обеспечение контроля выполнения установленных заданий «центрами инвестиций» путем получения соответствующей информации (отчетов), ее анализа и установления причин отклонений.

Формирование конкретной системы организационного обеспечения инвестиционного менеджмента путем создания «центров инвестиций» разных типов зависит от ряда факторов:

- объема инвестиционной деятельности;

- численности персонала;

- оргструктуры предприятия;

- его организационно-правовой формы и других.

Исходя из вышеизложенного, можно дать следующее определение понятию системы организационного обеспечения инвестиционного менеджмента.

Система организационного обеспечения инвестиционного менеджмента представляет собой взаимосвязанную совокупность внутренних структурных служб и подразделений предприятия, обеспечивающих разработку и принятие управленческих решений по отдельным аспектам его инвестиционной деятельности и несущих ответственность за результаты этих решений (рис. 7).

Рис. 7. Формы инвестиционного анализа на предприятии