3. Инвестиционная политика предприятия

3.1. Альтернативные формы бизнеса

В настоящее время в экономической науке общепризнано, что предпринимательская экономика не может функционировать без государственного регулирования.

Необходимость государственного регулирования предпринимательской деятельности в условиях рыночной экономики по-разному обосновывается разными учеными-экономистами.

Так, известный автор переведенной на русский язык книги «Основы маркетинга» Филипп Котлер называет три причины появления законодательства по регулированию предприни-мательской деятельности со стороны государства:

1. Необходимость защищать фирмы друг от друга, предотвращать и пресекать случаи недобросовестной конкуренции.

2. Необходимость защищать потребителей от недобросовестной деловой практики.

3. Необходимость «защиты высших интересов общества от разнузданности предприни-мателей».

В другом, также очень популярном у нас учебнике «Экономикс» Макконнелла и Брю назы-ваются четыре фактора, которые препятствуют эффективному распределению ресурсов в конку-рентной экономике и делают необходимым вмешательство государства в хозяйственную жизнь.

1. Рыночный механизм – не обеспечивает оптимального распределения доходов, что приводит «к производству пустяков для богатых» и отказу бедным « в удовлетворении их основных нужд».

2. Конкурентная рыночная система цен - игнорирует важную группу товаров и услуг – национальную оборону, программу поводкового контроля и т.п. – товары, «которые могут приносить и приносят удовлетворение потребителю, но не могут быть оценены или проданы посредством рыночной системы». Удовлетворение потребностей в таких товарах должно брать на себя государство.

3. Рыночный механизм – вовсе не всегда открывает путь реализации наиболее эффективных научно-технических решений.

4. Конкурентная система, свойственная рыночному механизму, не обеспечивает ни широкого диапазона выбора продуктов, ни условий для разработки новых продуктов.

Следует также отметить, что многие виды экономической деятельности имеют некоторые эффекты, которые получили название «экстерналии».

Экстерналии представляют собой связанные с предпринимательской деятельностью издержки (или выгоды), которые несут или получают не участники соответствующих сделок, а третьи лица, к этим сделкам отношения не имеющие.

Поэтому, как указывает П. Самуэльсон, «демократические страны не удовлетворяются ответами на три вопроса: что? как? для кого?, которые задает ничем не сдерживаемая рыночная система. Такая система могла бы предписать некоторым людям голодать из-за недостатка дохода, а другим – получать несоразмерные или чрезмерные доходы.

О необходимости ограничения на основе государственного регулирования действия рыночных стихийных сил пишет один из самых крупных капиталистов мира - известный в России Дж. Сорос в своей книге, изданной в России, «Кризис мирового капитализма». «Функции, которые не могут и не должны определяться только лишь рыночными силами, включают многие из самых важных явлений жизни человека, начиная с моральных ценностей и заканчивая семейными отношениями, эстетическими и интеллектуальными достижениями. В то же время рыночный фундаментализм постоянно пытается увеличить свое влияние на эти сферы в форме идеологи-ческого империализма... Рыночные силы, если им предоставить полную власть, даже в чисто экономических и финансовых вопросах вызывают хаос, и в конечном итоге могут привести к падению мировой системы капитализма. Это – мой самый важный вывод в данной книге».

Во всех странах с рыночной экономикой осуществляется государственное регулирование предпринимательской деятельности. Однако степень и формы регулирования различны в разных странах. Для измерения степени вмешательства государства в экономическую жизнь общества используется такой показатель, как доля государственного бюджета в ВВП. Чем выше эта доля, тем больше регулирующая роль государства. По данным международной статистики, средняя доля по пяти странам Европы составляет 45,6%. Самый высокий удельный вес государственного бюджета в ВВП в Швейцарии – 59,5%. В России же в 2001 г. этот показатель составил всего 22%.

Поскольку рыночный механизм не обеспечивает удовлетворительного распределения доходов между слоями населения, то государство с помощью налоговой системы путем выдачи бедным всевозможных пособий, установления минимального размера оплаты труда стремится сократить разрыв в доходах между богатыми и бедными. Обычно для измерения такого разрыва применяется дефицильный коэффициент – отношение доходов 10% богатой части населения к доходам 10% его бедной части. Этот показатель в среднем по пяти странам Европы равен пяти (т.е. доходы 10% богатой части населения в 5 раз выше доходов его 10% бедной части). В Швеции он составляет 4,1. В России разрыв в доходах значительно больше – указанный коэффициент, по данным Госкомстата, достиг 14. На дефицильный коэффициент оказывает воздействие система налогообложения. Чем большая часть доходов богатых изымается через налоговую систему, тем равномернее распределены доходы между различными группами населения. Средняя по пяти странам Европы ставка налога на доходы богатых составляет 57%. В России отменено прогрессивное налогообложение доходов, и ставка налога (как для богатых, так и для бедных) составляет 13%.

С помощью каких методов осуществляется государственное регулирование экономики?

Макконнелл и Брю называют пять основных направлений государственного вмешательства:

1. Обеспечение правовой базы и общественной атмосферы, способствующих эффективному функционированию рыночной системы.

2. Защита конкуренции.

3. Перераспределение доходов.

4. Перераспределение ресурсов.

5. Меры по стабилизации экономики в целом, поддержание стабильности уровня цен и обеспечение полной занятости.

Для того чтобы осуществлять государственное регулирование предпринимательства, необходимы определенные инструменты – правовые, экономические и административные.

Такое понимание государственного регулирования предпринимательской деятельности может быть представлено с помощью матрицы, в которой по вертикали перечислены цели государствен-ного регулирования, а по горизонтали – правовые основы и структуры, экономические и административные рычаги (инструменты) воздействия государства на предпринимательскую деятельность, хотя относительно содержания государственного регулирования рыночной экономики, его форм и масштабов экономисты придерживаются различных точек зрения.

Все они – как представители либерального, так и консервативного направления сходятся в том, что организационно-правовые формы предпринимательской деятельности должны регламентироваться государством.

Можно различать государственное регламентирование организационно-правовых форм предпринимательской деятельности в узком и широком смысле слова.

Под государственным регламентированием организационно-правовых форм предпринима-тельства в узком смысле слова можно понимать установление законом состава (перечня) и юридического статуса тех форм, которые должны принимать хозяйствующие субъекты, для того, чтобы легально заниматься предпринимательской деятельностью.

В широком смысле слова к регламентированию организационно-правовых форм предпри-нимательства следует отнести также установленные законом порядок образования, функцио-нирования и ликвидации соответствующих субъектов, порядок формирования и размеры их устав-ного капитала, перечень (круг лиц, которые могут быть их учредителями, участниками), состав и компетенцию органов управления такими структурами, порядок распределения прибыли и др.

Указанные вопросы регламентируются Гражданским кодексом РФ, а также рядом законов.

В соответствии с Гражданским кодексом РФ предпринимательской деятельностью могут заниматься как граждане (физические лица), так и юридические лица.

Под предпринимательской деятельностью, в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации (ГК РФ ст. 2), понимается самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законном порядке.

Гражданин (физическое лицо) может заниматься предпринимательской деятельностью без образования юридического лица в том случае, если он зарегистрирован в качестве индиви-дуального предпринимателя.

Закон признает предпринимателем также главу крестьянского (фермерского) хозяйства.

В соответствии с ГК РФ (ст. 48) юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или смету.

Юридические лица могут быть коммерческими и некоммерческими.

К коммерческим относятся организации, преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности.

К некоммерческим относятся организации, не имеющие извлечение прибыли в качестве основной цели и не распределяющие полученную прибыль между участниками (ГК РФ ст.50).

Коммерческие организации могут создаваться в форме:

- хозяйственных товариществ;

- хозяйственных обществ;

- производственных кооперативов (артелей);

- государственных и муниципальных унитарных предприятий.

Некоммерческие организации могут создаваться в форме:

- потребительских кооперативов;

- общественных и религиозных организаций (объединений);

- благотворительных и иных фондов;

- государственных корпораций;

- некоммерческих партнерств;

- учреждений;

- объединений юридических лиц (ассоциаций и союзов).

Субъекты предпринимательской деятельности в РФ представлены на рис. 11.

Еще одной организационно-правовой формой, в которой может осуществляться предпринимательская деятельность, является унитарное предприятие, которое создается и действует на основе Федерального закона «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях» от 14.11.2002 г. В форме унитарных предприятий могут быть созданы только государственные и муниципальные предприятия. Имущество таких предприятий может принадлежать на правах собственности только РФ, субъекту РФ или муниципальному образованию.

Учредителем унитарного предприятия может выступать РФ, субъект РФ или муниципальное образование.

Унитарные предприятия основаны на едином, не разделенном на части, капитале.

Унитарные предприятия не наделены правом собственности, поскольку закрепленное за ними имущество находится либо в государственной, либо в муниципальной собственности.

Унитарные предприятия могут быть основаны либо на правах хозяйственного ведения (такие предприятия являются или государственными, или муниципальными), либо на правах оперативного управления (такие предприятия всегда являются государственными, и их называют федеральными казенными предприятиями).

Рис. 11. Сравнительная характеристика организационно-правовых форм предпринимательской деятельности в РФ

Унитарные предприятия создаются в случае:

- необходимости использования имущества, приватизация которого запрещена, в том числе имущества, которое необходимо для безопасности страны;

- необходимости осуществления деятельности в целях решения социальных задач;

- необходимости осуществления научной и научно-технической деятельности в отраслях, связанных с обеспечением безопасности страны.

Казенные предприятия создаются в случаях, помимо перечисленных ранее:

- если преобладающая или значительная часть производимой продукции (работ, услуг) предназначена для федеральных государственных нужд, нужд субъекта РФ или муниципального образования;

- необходимости производства товаров, выполнения работ, оказания услуг, реализуемых по установленным государством ценам;

- необходимости осуществления отдельных (дотируемых) видов деятельности и ведения убыточных производств.

Федеральными законами устанавливаются виды деятельности, осуществляемые только унитарными и только казенными предприятиями.

Казенное предприятие пользуется правом владения, пользования и распоряжения закрепленным за ним имуществом лишь в пределах, установленных законом, и в соответствии с целями своей деятельности, заданиями собственника и назначением этого имущества.

Унитарные предприятия, за которыми закрепляется имущество на праве хозяйственного ведения, отвечают полностью по своим обязательствам всем, принадлежащим им имуществом. Они не несут ответственности по обязательствам собственника, а собственник не несет ответственности по их обязательствам.

По обязательствам федеральных казенных предприятий субсидиарную ответственность несет РФ (в случае недостаточности имущества этих предприятий).

Новой формой акционерной собственности для России являются акционерные общества работников (народные предприятия), создающиеся и функционирующие на основе Федерального закона «Об особенностях правового положения акционерных обществ работников (народных предприятий)» от 21.07.1998 г.

Для характеристики народных предприятий приведем некоторые из основных положений, сформулированных в Законе и раскрывающих их сущность:

1. Работникам народного предприятия должно принадлежать количество акций, номинальная стоимость которых составляет более 75% его уставного капитала.

2. Число работников народного предприятия, которое не владеет его акциями, не должно превышать 1% численности работников этого предприятия.

3. Среднесписочная численность работников народного предприятия должна быть не менее 51 человека и не более 5500.

4. Число акционеров народного предприятия не может быть менее 45 и более 5000.

5. Один акционер народного предприятия, являющийся его работником, не может владеть количеством акций, номинальная стоимость которых превышает 5% уставного капитала.

6. Народное предприятие обязано выкупить у уволившегося работника (а уволившийся работник обязан продать народному предприятию) акции по их выкупной стоимости.

7. Продажа акций народного предприятия, находящегося на его балансе, генеральному директору, его заместителям и помощникам, членам наблюдательного совета и членам контрольной комиссии не допускается.

8. Размер оплаты труда генерального директора народного предприятия за отчетный финансовый год не может более чем в 10 раз превышать средний размер оплаты труда одного работника этого предприятия за тот же период.

9. Народное предприятие вправе выпускать только обыкновенные акции, номинальная стоимость одной акции не может быть более 20% минимального размера оплаты труда.

10. Решения, отнесенные Законом к компетенции общего собрания акционеров, принимаются путем голосования либо по принципу: «один акционер – один голос», либо по принципу «одна акция – один голос».

Таким образом, народным предприятиям свойствен ряд особенностей, отличающих их от всех других коммерческих организаций и позволяющих их характеризовать как организации, в которых в большей мере, чем в других коммерческих организациях, реализуются принципы социальной справедливости.

На организацию и управление инвестиционным процессом на конкретном предприятии оказывает непосредственное влияние его организационно-правовая форма, что предопределяет масштаб, содержание и сложность управления инвестиционным процессом в коммерческой организации.

Сравнительная характеристика организационно-правовых форм предпринимательской деятельности в РФ представлена в табл. 7.

Таблица 7

Сравнительная характеристика организационно-правовых форм субъектов предпринимательской деятельность

Отличительный признак

Хозяйственные товарищества

Хозяйственные общества

Производствен-ный кооператив (артель)

полное товарищество

товарищество на вере

ОАО

ЗАО

АОР

ООО

ОДО

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Определение

Товарищество, участники которого в соответствии с заключенными между ними договорами занимаются ПД от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам

Товарищество, в котором наряду с полными това-рищами име-ются или нес-колько участ-ников-вклад-чиков, которые несут риск убы-тков в пределах суммы внесен-ных ими вкла-дов и не прини-мают участия в осуществлении ПД

Коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций

Акционерное общество, работником которого принадлежит более 75% акций

Учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли

Добровольное объединение граждан для сов-местной произ-водственной, хозяйственной или иной деятель-ности, основанной на личном трудо-вом и ином участии

Акционеры могут отчуж-дать принад-лежащие им акции без сог-ласия других акционеров и вправе прово-дить открытую подписку на выпускаемые ими акции

Акции распреде-ляются только среди его учредите-лей или иного заранее определен-ного круга лиц

Участники несут риск убытков в пределах внесенных ими вкладов

Участники солидарно несут субси-диарную ответствен-ность своим имущест-вом

Правовые основы

ГК РФ

ГК РФ Закон «Об акционерных обществах» от 26.12.95 г.

ГК РФ Закон «Об акцио-нерных общест-вах» от 26.12.95 г. Закон «Об осо-бенностях право-вого положения акционерных обществ работ-ников (народных предприятий) от 12.07.98 г.

ГК РФ Закон «Об обществе с ограничен-ной ответствен-ностью от 08.02.98 г.

ГК РФ

ГК РФ Закон «О производствен-ных кооперати-вах» от 08.05.96 г.

Учредитель (участник)

Индивидуальные предприниматели, коммерческие организации

Физические лица; юридиче-ские лица (кроме государст-венных органов местного самоуправления, если иное не установлено законами)

Акционеры- работники предприятия (75%) и другие акционеры

Физические лица; юридические лица (кроме государственных органов и органов местного самоуправления)

Физические лица (участие юриди-ческих лиц может быть разрешено уставом)

Учредительные документы

Учредительный договор, подписанный учредителями

Учредительный договор, подпи-санный всеми полными товарищами

Устав акционерного общества (договор учредителей о создании АО не является учредительным документом)

Договор о создании народного предприятия и устав

Учредительный договор и устав (только устав, если учреждается одним человеком)

Устав

Название членов (учреждения)

Полные товарищи

Полные товарищи; коммандитисты (вкладчики)

Акционеры

Члены общества

Члены кооператива

Наименование Уставного капитала (фонда)

Складочный капитал

Уставный капитал

Уставный капитал

Паевой фонд

Минимальный Размер уставного капитала (фонда)

100 МРОТ

1000 МРОТ

100 МРОТ

1000 МРОТ

100 МРОТ

Законом не регламентирован

Продолжение табл. 7

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Ограничения по численности и составу учредителей (участников)

Не менее 2-х (если остается один, товарищество ликвидируется)

Не менее 2-х – один полный товарищ и один коммандитист (вкладчик)

Число ак- ционеров не ограничи-вается

Не более 50 чел.

Минималь- ная численность – 45; максималь-ная – 5000

От 1 до 50 чел.

Может быть один чело-век; верхний предел чис-ленности не установлен

Не менее 5 членов

Не может быть создано другим хозяйственным обществом, состоящим из одного лица

Не может быть создано другим хозяйственным обществом, состоящим из одного лица

Ограничения по численности учредителей, не принимающих личного трудового участия

Все учредители, принимающие участие в деятельности товарищества

Не менее одного участника

Нет

Акционерам, не принимающим личного трудо-вого участия, мо-жет принадле-жать не более 25% уставного капитала минус одна акция

Нет

Не более 25 % чис-ленности членов кооператива, при-нимающих трудо-вое участие в деятельности кооператива

Участие юридических лиц

Не ограничено

Не ограничено

Менее 25% акций

Не ограничено

Ограничения могут быть наложены уставом

Фирменное наименование

«Полное товарище-ство» и имена всех полных товарищей либо одного или нескольких со сло-вами «и компания»

«Товарищество на вере» или «Коммандитное товарищество»

Содержит указание на то, что общество является акционерным, и на тип акционерного общества (открытое или закрытое)

«Народное предприятие»

Содержит слова «с ограни-ченной ответствен-ностью

Содержит слова «с дополнитель-ной ответствен-ностью»

Содержит слова «производствен-ный кооператив» или «артель»

Ответствен-ность

Полные товарищи солидарно несут субсидиарную ответственность своим имуществом

Полные товарищи несут ответствен-ность, как и в полном товариществе; коммандитисты – в пределах своего вклада

В пределах стоимости акций

Ответ-ственность в пределах внесенных вкладов; субсиди-арная от-ветствен-ность иму-ществом – при банк-рот-стве по вине участ-ников

Субсидиарная ответственность своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости вклада

Субсидиарная ответственность в соответствии с законом и уставом

Высший орган управления

Все полные товарищи

Общее собрание акционеров

Общее собрание участников

Общее собрание членов кооператива

Органы общего руководства

Специальные органы управления отсутствуют; ведение дел либо осуществляется всеми полными товарищами, либо поручается одному или нескольким лицам

Совет директоров (наблюдательный совет)

Наблюдательный совет

Совет директоров (наблюдательный совет)

Наблюдательный совет (при чис-ленности членов кооператива более 50 чел.)