3.2. Принципы разработки инвестиционной политики предприятия

Организационно-правовая форма предприятия учитывается менеджментом и при разработке инвестиционной политики предприятия.

Инвестиционная политика предприятия – это форма реализации инвестиционной идеологии и инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления.

В отличие от инвестиционной стратегии в целом, инвестиционная политика формируется лишь по конкретным направлениям инвестиционной деятельности предприятия, требующим наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели этой деятельности.

Формирование инвестиционной политики предприятия может носить многоуровневый характер.

Система формирования инвестиционной политики предприятия по основным аспектам инвестиционной деятельности представлена на рисунке 12.

Рис. 12. Система формирования инвестиционной политики предприятия в рамках общей инвестиционной стратегии предприятия

При разработке инвестиционной политики на предприятиях необходимо руководствоваться определенными принципами, важнейшими из которых являются следующие:

- нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

- учет инфляционных процессов в экономике в текущей и долгосрочной перспективе;

- достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от реализации инвестиционных проектов;

- получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах;

- использование предприятием государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций в форме бюджетных ссуд, гарантий Правительства РФ и т.д.;

- привлечение субсидий и льготных кредитов, международных финансово-кредитных и частных иностранных инвесторов;

- обеспечение минимизации инвестиционных рисков, связанных с реализацией конкретных проектов;

- формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;

- ранжирование проектов по их важности и последовательности реализации, исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;

- обеспечение ликвидности инвестиций с учетом изменения внешней инвестиционной среды, конъюнктуры рынка или стратегии развития предприятия в предстоящем периоде;

- выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

Учет этих принципов позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики на предприятиях.

Инвестиционная политика предприятия разрабатывается менеджерами предприятия на 1-2 года, а долгосрочная – на период свыше 2-х лет.

Эффективность инвестиционной политики оценивается по показателям доходности и срока окупаемости инвестиций.

Указанные показатели определяются на основе бизнес-плана и предварительных расчетов по обоснованию проектов в рамках инвестиционной стратегии предприятия. Для конкретизации сроков осуществления различных мероприятий в рамках инвестиционной политики и обеспечения их финансовыми ресурсами предприятия разрабатывают бизнес-план инвестиционных проектов.

При разработке инвестиционной политики предприятия нужно учитывать следующие факторы:

- финансовое положение предприятия;

- технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и неуста-новленного оборудования;

- возможность получения оборудования по лизингу;

- финансовые условия инвестирования на рынке капитала;

- льготы, получаемые инвесторами от государства;

- наличие у предприятия как собственных средств, так и возможности привлечения заемных средств.