1.4. Функции и механизм инвестиционного менеджмента

Свою главную цель и основные задачи инвестиционный менеджмент реализует через определенные функции.

Термин «функция» происходит от лат. function - совершение, исполнение, и означает отношение двух (группы) объектов, в которых изменению одного из них сопутствует изменение другого.

С точки зрения системного подхода, инвестиционный менеджмент реализуется через две группы (подсистемы) функций:

1 группа – функции инвестиционного менеджмента как управляющей системы.

2 группа – функции инвестиционного менеджмента как специальной области управления предприятием.

Каждая группа (подсистема) функций включает ряд элементов (рис. 1).

Г РУППИРОВКА СИСТЕМЫ ОСНОВНЫХ ФУНКЦИЙ ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА 1 . Функции инвестиционного менеджмента как управляющей системы 2. Функции инвестиционного менеджмента как специальной области управления предприятия 1 .1. Разработка инвестиционной стратегии предприятия 2.1. Управление реальными инвестициями 1 .2. Создание организационных структур обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам инвестиционной деятельности 2.2. Управление финансовыми инвестициями 1 .3. Формирование эффективных и информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов инвестиционных решений 2.3. Управление формированием инвестиционных ресурсов 1 .4. Осуществление анализа различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия 1 .5. Осуществление планирования инвестиционной деятельности предприятия по основным ее направлениям 1 .6. Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области инвестиционной деятельности 1 .7. Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в сфере инвестиционной деятельности

Рис. 1. Перечень основных функций инвестиционного менеджмента в разрезе двух групп (подсистем)

В первую группу (подсистему) функций инвестиционного менеджмента входят следующие (элементы) функции:

1.1. Разработка инвестиционной стратегии предприятия.

Эта функция реализуется через общую стратегию экономического развития предприятия и прогнозной оценки конъюнктуры инвестиционного рынка путем формирования системы целей и показателей инвестиционной деятельности на длительную перспективу и определения задач, решаемых в ближайшем периоде. При этом инвестиционная стратегия предприятия должна рассматриваться как составная часть общей стратегии развития предприятия.

1.2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам инвестиционной деятельности предприятия. В целях реализации этой функции такие структуры создаются по иерархическому или же функциональ-ному признаку с определением «центров влияния». Следует отметить, что оргструктуры инвести-ционного менеджмента должны вписываться в общую оргструктуру управления предприятием.

1.3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов инвестиционных решений. При реализации этой функции должны быть определены внешние и внутренние источники информации для обеспечения альтернативных вариантов инвестиционных решений, а также обеспечен постоянный мониторинг инвестиционной позиции предприятия.

1.4. Осуществление анализа различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия. Реализация этой функции требует проведения экспресс-анализа отдельных инвестиционных операций и исследования уровня и динамики основных показателей, характеризующих эффективность инвестиций как в разрезе отдельных их форм, так и «центров ответственности».

1.5. Осуществление планирования инвестиционной деятельности предприятия по основным ее направлениям. Реализация этой функции вызывает необходимость разработки системы текущих и оперативных бюджетов по основным направлениям инвестиционной деятельности, видам и формам инвестирования и по предприятию в целом.

1.6. Разработка действенной системы стимулирования реализации управленческих решений в сфере инвестиционной деятельности. Для реализации этой функции должна быть разработана система стимулирования и, соответственно, необходимых санкций как для руководителей, так и менеджеров, соответственно, за качественное выполнение и в установленные сроки инвестиционных проектов, и невыполнение установленных плановых заданий. Для этих целей может быть использована контрактная форма оплаты труда руководителей и менеджеров, осуществляющих инвестиционную деятельность.

1.7. Осуществление эффективного контроля за реализацией управленческих решений в сфере инвестиционной деятельности. Реализация этой функции связана с созданием системы внутреннего контроля на предприятии, предусматривающая определение контролируемых показателей и контрольных периодов при выполнении инвестиционных проектов.

Во второй группе (подсистеме) функций инвестиционного менеджмента как специальной области управления предприятием можно выделить три элемента (функции).

2.1. Управление реальными инвестициями. Реализация этой функции предусматривает выявление потребности в реновации действующих основных средств и нематериальных активов, а также определение объема и структуры вновь формируемых капитальных активов. Кроме того, необходимо разработать инвестиционную программу реальных инвестиций предприятия и определить комплекс мероприятий для ее реализации.

2.2. Управление финансовыми инвестициями. Для реализации этой функции требуется спрогнозировать общую потребность в инвестиционных ресурсах в целях обеспечения реализации инвестиционной программы предприятия – как за счет собственных источников, так и привлечение заемного капитала. Необходимо также провести оптимизацию структуры источников инвестиционных ресурсов в целях обеспечения оптимального соотношения между собственными источниками и заемным капиталом. Кроме того, следует осуществить диверсификацию заемных источников финансирования инвестиционных проектов для обеспечения финансовой устойчивости предприятия и недопущения его банкротства.

Каждая из трех рассмотренных функций второй группы (подсистемы), в свою очередь, может быть конкретизирована.

Так, управление реальными инвестициями может включать следующие виды деятельности:

- определение форм и объемов инвестирования;

- управление разработкой реальных инвестиционных проектов;

- управление формированием инвестиционной программы предприятия;

- управление реализацией инвестиционных проектов.

Управление финансовыми инвестициями, в свою очередь, может потребовать реализации следующих работ:

- определение форм и объемов финансового инвестирования;

- оценка и отбор отдельных финансовых инструментов;

- управление формированием портфеля финансовых инвестиций;

- управление реструктуризацией портфеля.

Также можно детализировать и третью функцию второй подсистемы:

- определение объема и оптимизация структуры инвестируемого капитала;

- управление формированием собственных инвестиционных ресурсов;

- управление формированием заемных ресурсов.

На крупных предприятиях каждый из перечисленных видов работ внутри элементов второй подсистемы может выполняться отдельным менеджером, специализирующимся на выполнении именно этого вида работ.

Процесс управления инвестиционной деятельностью реализуется посредством определенного механизма.

Механизм инвестиционного менеджмента представляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации инвестиционных решений предприятия.

Структура механизма инвестиционного менеджмента представлена на рисунке (рис. 2).

Рис. 2. Основные элементы механизма инвестиционного менеджмента

Раскроем содержание каждого из четырех элементов механизма инвестиционного менеджмента.

Первый элемент – рыночный механизм инвестиционной деятельности предприятия формируется, прежде всего, в сфере инвестиционного рынка, рынка ценных бумаг, а также товарного рынка, рынка средств производства, предметов труда и готовой продукции. Спрос и предложения на этих рынках формируют уровень цен и котировок по отдельным товарам и финансовым инструментам.

Второй элемент механизма инвестиционного менеджмента – государственное нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности предприятия – реализуется путем осуществления, как показывает опыт всех развитых стран, многоаспектного государственного регулирования инвестиционной деятельности предприятия, не нарушая, однако, его хозяйственной самостоятельности.

Третий элемент инвестиционного менеджмента – внутренний механизм регулирования отдельных аспектов инвестиционной деятельности предприятия формируется в рамках самого предприятия.

И, наконец, последний четвертый элемент – система конкретных методов осуществления управления инвестиционной деятельностью предприятия реализуется с помощью использования обширной системы методов. К основным из них относятся следующие методы:

- технико-экономических расчетов;

- балансовый;

- экономико-статистические;

- сравнения и другие.

По мере углубления рыночных отношений все большее значение будет приобретать создание и постоянное совершенствование механизма инвестиционного менеджмента на предприятии, что будет способствовать повышению эффективности управления инвестиционной деятельностью предприятия и повышению его финансового состояния.