1.3. Цели и задачи инвестиционного менеджмента

Инвестиционный менеджмент как самостоятельная отрасль знаний сформировался в 50-е годы ХХ века, что было связано с интенсивным развитием исследований в сфере портфельных инвестиций.

В настоящее время инвестиционный менеджмент является одной из наиболее перспективных и динамично развивающихся областей знаний, о чем свидетельствует тот факт, что за последние десятилетия многие ученые были удостоены Нобелевской премии в области экономики за разработку проблем инвестиционного менеджмента.

Инвестиционный менеджмент – это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия.

В России многие аспекты инвестиционной деятельности находятся пока еще на начальной стадии исследования, что связано с рядом объективных трудностей экономики страны переходного периода:

- несовершенством нормативно-правовой базы;

- недостаточным уровнем квалификации специалистов, оказавшихся неготовыми к решению сложных управленческих проблем в рыночных условиях.

Эти трудности будут преодолены по мере накопления российскими учеными и специалистами в области инвестиционного менеджмента как отечественного, так и зарубежного опыта в этой сфере.

Инвестиционный менеджмент входит в общую систему управления предприятием, являясь одной из его функциональных систем, и тесно связан с другими функциональными системами управления предприятием.

Инвестиционный менеджмент тесно связан с такими функциями управления предприятием, как:

- операционный менеджмент;

- финансовый менеджмент;

- инновационный менеджмент и др.

Эффективное управление инвестиционной деятельностью предприятия обеспечивается посредством соблюдения ряда принципов.

Важнейшими принципами инвестиционного менеджмента являются следующие:

- интегрированность системы управления инвестиционной деятельностью с общей системой управления предприятием;

- комплексным характером формирования управленческих решений, нацеленностью управления инвестициями на конечные результаты финансовой деятельности;

- высоким динамизмом управления, учитывающим изменения факторов внешней среды, внутренний потенциал предприятия по формированию необходимых финансовых ресурсов для инвестиционной деятельности;

- вариативностью подходов к разработке отдельных управленческих решений в сфере формирования инвестиций на основе системы критериев, определяющих инвестиционную стратегию предприятия;

- ориентированностью на стратегические цели развития предприятия, чтобы инвестиционная деятельность не вступала в противоречие со стратегическим направлением развития предприятия.

Соблюдение пяти вышеперечисленных принципов управления инвестициями предприятия позволяет обеспечивать ему высокие темпы развития и достижения конечных результатов его инвестиционной политики.

Цели и задачи инвестиционной деятельности формируются, исходя из содержания основных принципов управления инвестиционной деятельностью.

В настоящее время можно выделить три подхода к определению главной цели инвестиционной деятельности.

1. Классическая экономическая теория исходила из утверждения, что главной целью инвестиционной деятельности является максимизация прибыли. Это обусловлено тем, что, согласно учению А. Смита, максимизация прибыли отдельных субъектов экономики ведет к максимизации всего общественного благосостояния.

Впервые эта цель инвестиционного менеджмента была сформулирована французским экономистом А. Курно в 1938 году.

Однако впоследствии эта формулировка была подвергнута критике со стороны многих экономистов, так как было доказано, что максимизация прибыли далеко не всегда обеспечивает высокие и устойчивые темпы развития предприятия.

Кроме того, высокий уровень прибыли предприятия может быть достигнут при высоком уровне инвестиционного риска, что может привести к банкротству предприятия.

2. Теория устойчивого экономического роста исходит из того, что главной целью инвестиционной деятельности является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития. По мнению экономистов, придерживающихся данного подхода, реализация такой цели в инвестиционной деятельности позволяет обеспечить длительное бескризисное развитие предприятия.

Однако такая цель инвестиционной деятельности, минимизируя уровень инвестиционных рисков, не позволяет в полной мере реализовать все резервы предприятия, направленные на повышение его рентабельности.

3. Современная экономическая теория в качестве главной цели инвестиционной деятельности выдвигает обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия, которое получает конкретное выражение в максимизации рыночной стоимости предприятия. В этой главной цели, по мнению многих современных экономистов, находят отражение факторы времени, доходности и риска, что является более полным отражением мотивации инвестиционной деятельности предприятия.

Таким образом, главной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах.

В целях реализации этой своей главной цели инвестиционный менеджмент предприятия должен быть ориентирован на решение следующих основных задач:

- обеспечение достаточной инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятий;

- обеспечение максимальной доходности (прибыльности) отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне их доходности (прибыльности);

- оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности;

- формирования достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимальной их структуры в соответствии с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности;

- финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности;

- поиска путей ускорения реализации действующей инвестиционной программы предприятия.

Все рассмотренные задачи инвестиционного менеджмента тесно взаимосвязаны между собой, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер. Поэтому в процессе управления инвестиционной деятельностью предприятия отдельные задачи должны быть оптимизированы между собою для эффективной реализации его главной цели.

Инвестиционный менеджмент, как и каждая управляющая система, предполагает наличие объекта управления.