- •Учебное пособие
- •060500 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
- •2005 Г. Протокол № 2
- •Содержание
- •Введение
- •Тема 1. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
- •Сущность финансового менеджмента, его возникновение, развитие и применение
- •1.2. Цели и задачи финансового менеджмента
- •Тема 2. Взаимосвязь финансового, производственного и инвестиционного менеджмента
- •Взаимосвязь финансового и производственного менеджмента
- •2.2. Взаимосвязь финансового и инвестиционного менеджмента
- •Тема 3. Основные концеПции финансового менеджмента
- •Концепции учета изменения стоимости денег во времени и фактора инфляции
- •3.2. Концепции учета фактора ликвидности и финансового риска
- •Тема 4. Предпринимательский риск в финансовОм менеджменТе
- •4.1. Классификация, предотвращение и снижение
- •Предпринимательских рисков
- •4.2. Стратегия и приемы риск-менеджмента
- •Тема 5. Управление денежными потоками
- •5.1. Понятие о денежных потоках и об управлении их движением
- •5.2. Кассовый бюджет предприятия как инструмент управления его денежными потоками
- •Тема 6. Структура источников финансирования деятельности предприятия
- •6.1. Собственные финансовые ресурсы предприятия
- •6.2. Привлеченные источники финансирования
- •Тема 7. Методы экономической диагностики эффективности управления финансами
- •Решение
- •7.2. Оценка и анализ деловой активности и рентабельности предприятия
- •Тема 8. Управление собственным капиталом
- •8.1. Понятие о собственном капитале предприятий и задачи управления его движением
- •8.2. Количественные целевые ориентиры управления собственным капиталом
- •Тема 9. Политика предприятия по привлечению заемных средств
- •9.1. Цели, формы и этапы привлечения заемных средств
- •9.2. Оценка кредитоспособности предприятия
- •Тема 10. Структура и цена капитала
- •10.1. Структура капитала предприятия
- •Цена капитала
- •Тема 11. Текущая стоимость капитала
- •11.1. Понятие о текущей стоимости капитала и необходимость ее измерения
- •11.2. Методы оценки текущей стоимости капитала
- •Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска
- •12.1. Методы оценки финансовых активов
- •12.2. Методы оценки доходности и рисков
- •Тема 13. Управление оборотным капиталом
- •13.1.Управление запасами как основным компонентом оборотного капитала
- •13.2. Управление дебиторской задолженностью
- •Тема 14. Модели формирования собственных оборотных средств
- •14.1. Понятие о собственных оборотных средствах
- •И общие модели их формирования
- •14.2. Виды моделей формирования собственных оборотных средств
- •Тема 15. Управление основным капиталом
- •15.1. Понятие об основном капитале и показатели его состояния и использования
- •15.2. Политика управления основным капиталом предприятия
- •Тема 16. Управление издержками и анализ безубыточной деятельности предприятия
- •16.1. Управление издержками и прибылью предприятия
- •С помощью маржинального анализа
- •16.2. Методы калькулирования себестоимости продукции, применяемые в финансовом менеджменте
- •Тема 17. Дивидендная политика предприятия
- •17.1. Общее понятие о дивидендной политике предприятия и факторы ее выбора
- •17.2. Подходы к формированию эффективной дивидендной политики
- •Тема 18. Финансовое прогнозирование и планирование на предприЯтии
- •18.1. Финансовое прогнозирование
- •18.2. Финансовое планирование на предприятии
- •Тема 19. Специфические аспекты и особенности
- •Финансового менеджмента в субъектах
- •Хозяйствования разных форм собственности
- •И организационно-правовых форм
- •19.1. Финансовый менеджмент организаций
- •19.2. Финансовый менеджмент в акционерных обществах
- •Тема 20. Особенности финансового менеджмента
- •20.1. Организация управления финансами на предприятиях апк
- •20.2. Планово-контрольные инструменты эффективной финансовой деятельности предприятий апк
- •Темы курсовых работ
- •Примерное содержание курсовых работ
- •Тема 1. Функции финансового менеджмента и их проявление
- •Тема 2. Информационная база финансового менеджмента
- •Тема 3. Управление финансовыми ресурсами на предприятии
- •Тема 4. Капитал и финансовые методы его увеличения
- •Тема 5. Управление капиталом, вложенным в
- •Тема 6. Оценка инвестиционного проекта
- •Тема 7. Управление инвестиционным портфелем предприятия
- •Тема 8. Учет фактора времени в управлении финансами
- •Тема 9. Управление основным капиталом предприятия
- •Тема 10. Анализ и управление собственным капиталом предприятия
- •Тема 11. Управление оборотными средствами предприятия
- •Тема 12. Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия
- •Тема 13. Управление текущими затратами предприятия
- •Тема 14. Управление денежными потоками на предприятии
- •Тема 15. Анализ денежного оборота предприятия
- •Тема 16. Неденежные формы расчетов предприятия
- •Тема 17. Управление финансовыми рисками на предприятии
- •Тема 18. Внутрифирменное финансовое планирование на предприятии
- •Тема 19. Финансовое планирование в составе бизнес-плана предприятия
- •Тема 20. Оценка финансового положения предприятия
- •Тема 21. Анализ платежеспособности предприятия
- •Тема 22. Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •Тема 23. Оценка кредитоспособности предприятия
- •Тема 24. Анализ финансовых результатов предприятия
- •Тема 25. Оценка потенциального банкротства предприятия
- •Тема 26. Налоговые отношения предприятия
- •Тема 27. Ценовая политика предприятия
- •Тема 28. Внутренний аудит как элемент управленческого контроля на предприятии
- •Тема 29. Взаимоотношения предприятия с кредитной системой
- •Тема 30. Финансовый лизинг как фактор технического
- •347740 Зерноград Ростовской обл., ул. Советская, 15
15.2. Политика управления основным капиталом предприятия
Управление основным капиталом предприятия состоит в определении и обеспечении необходимого объема операционных внеоборотных активов путем их своевременного обновления.
Для определения необходимого объема операционных внеоборотных активов используется формула:
,
где ОПОВА – общая потребность предприятия в операционных внеоборотных активах в предстоящем периоде;
ОВАК – стоимость операционных внеоборотных активов на конец отчетного периода;
ОВАНП – стоимость внеоборотных активов непроизводственного наз-начения на конец отчетного периода;
КИВ – планируемый прирост коэффициента использования опера-ционных внеоборотных активов во времени;
КИМ – планируемый прирост коэффициента использования активов по мощности;
ОРП – планируемый темп прироста объема реализации продукции.
Пример. Определить необходимый объем операционных внеоборотных активов предприятия на предстоящий период по следующим данным:
- стоимость операционных внеоборотных активов предприятия на конец отчетного периода составила 150 тыс. руб.;
- из общей стоимости операционных внеоборотных активов предприятия отдельные виды активов на общую сумму 10 тыс. руб. не принимали в отчетном периоде непосредственного участия в производственном процессе;
- в планируемом периоде за счет увеличения сменности работы предприятия коэффициент использования операционных внеоборотных активов во времени с 0,7 увеличился до 0,8;
- за счет намечаемого более производительного использования основных видов оборудования общий коэффициент использования операционных внеоборотных активов по мощности возрастет в предстоящем периоде на 0,1;
- планируемый темп прироста объема реализации продукции составляет 20%.
Решение
Общая потребность предприятия в операционных внеоборотных активах в предстоящем периоде
тыс. руб.
Уровень обновления операционных внеоборотных активов определяется амортизационной политикой предприятия. Она базируется на установленных государством принципах, методах и нормах амортизационных отчислений. Вместе с тем, каждое предприятие имеет возможность корректировать общие принципы амортизационной политики, учитывая индивидуальные особенности и потребности.
В процессе формирования амортизационной политики учитываются следующие основные факторы:
– объем используемых основных средств и нематериальных активов;
– методы отражения в учете реальной стоимости основных средств (занижение размера реального износа операционных внеоборотных активов приводит не только к снижению скорости их обновления, но и к формированию излишней фиктивной прибыли и изъятию дополнительных налогов на прибыль, если предприятие является их плательщиком);
– реальный срок использования предприятием амортизируемых активов (средний срок использования отдельных видов основных средств носит обезличенный характер и должен конкретизироваться на каждом предприятии с учетом особенностей их использования в операционной деятельности);
– разрешенные законодательством методы амортизации (различные методы позволяют предприятиям формировать альтернативные варианты амортизационной политики);
– темпы инфляции (в условиях высокой инфляции постоянно занижаются база начисления амортизации и размеры амортизационных отчислений);
– инвестиционная активность предприятия (выбор методов амортизации в значительной степени определяется его готовностью к реализации инвестиционных проектов).
В современной отечественной практике используются три основных метода амортизации внеоборотных активов: метод линейной или нелинейной амортизации; ускоренная амортизация.
Метод линейной амортизации основан на прямолинейно-пропор-циональном способе начислении износа амортизируемых активов, при котором норма амортизации для каждого месяца определяется по формуле
,
где К – норма амортизации, в % к первоначальной (восстановительной)
стоимости амортизируемого имущества;
n – период использования данного актива в месяцах. Унифицирован с НК ст. 250.
В современной отечественной практике этот метод амортизации является основным (нелинейная амортизация применяется редко).
Ускоренная амортизация позволяет сокращать период амортизации активов за счет использования повышенных норм амортизации. Действующим законодательством ускоренная амортизация разрешена только по активной его части основных производственных средств (машины, механизмы, оборудование). Решение об использовании метода ускоренной амортизации предприятие принимает самостоятельно.
Основными достоинствами ускоренной амортизации основных средств являются:
– ускорение инновационного процесса за счет скорейшего обновления парка машин и механизмов;
– ускорение формирования собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, что способствует росту чистого денежного потока в предстоящих периодах;
– снижение суммы налога на прибыль за счет сокращения ее размера;
– противодействие негативному влиянию инфляции на реальную стоимость накапливаемого амортизационного фонда.
Простое воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется в пределах суммы накопленной амортизации. В этом случае необходимый объем обновления определяется по формуле
,
где ОВАПРОС – необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе простого их воспроизводства;
СВФ – первоначальная стоимость операционных внеоборотных
активов, выбывающих в связи с их физическим износом;
СВМ – первоначальная стоимость операционных внеоборотных
активов, выбывающих в связи с моральным их износом.
Расширенное воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется с учетом необходимости формирования новых их видов не только за счет суммы накопленной амортизации, но и за счет других финансовых источников (прибыли, кредитов и так далее). Необходимый объем обновления в этом случае определяется по формуле:
,
где ОВАРАСШ – объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства;
ОПОВА – общая потребность предприятия в операционных внеоборотных активах в предстоящем периоде;
ФНОВА – фактическое наличие используемых операционных внеоборотных активов на конец отчетного периода.
Пример. Определить необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов предприятия в процессе простого и расширенного их воспроизводства исходя из следующих данных:
- общая потребность предприятия в операционных внеоборотных активах в предстоящем периоде по результатам расчета равна 250 тыс. руб.;
- фактическое наличие используемых операционных внеоборотных активов на конец отчетного периода составляло 240 тыс. руб.;
- стоимость операционных внеоборотных активов предприятия, намеченных к выбытию в связи с физическим износом, составляет 30 тыс. руб.;
- стоимость операционных внеоборотных активов предприятия, намеченных к выбытию в связи с моральным износом, составляет 10 тыс. руб.
Решение
С учетом приведенных данных необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов составит:
- в рамках простого их воспроизводства
ОВАПРОС = 30 + 10 = 40 тыс. руб.;
- в рамках расширенного их воспроизводства
ОВАРАСШ = 250 – 240 + 30 + 10 = 50 тыс. руб.
Обновление внеоборотных активов в процессе простого их воспроизводства может осуществляться в следующих основных формах: текущего ремонта, капитального ремонта, приобретения новых активов.
Расширенное воспроизводство операционных внеоборотных активов рассматривается дисциплинами «Экономическая оценка инвестиций» («Инвестиционный анализ»).
Выбор конкретных форм обновления осуществляется по критерию эффективности инвестиций. Так, если в результате капитального ремонта основных средств сумма будущей прибыли, генерируемой ими, будет ниже ликвидационной стоимости активов, обновление эффективнее осуществлять путем их замены новыми аналогами.
контрольные вопросы и задания по теме 15
Раскройте понятие основного капитала и близких к нему понятий.
Какая и в каких бухгалтерских документах приводится классификация основных средств? Что такое первоначальная и восстановительная стоимость основных средств?
В чем состоит цель управления основным капиталом?
Какие показатели рассчитывают для оценки состояния основных средств?
Приведите примеры расчета показателей состояния основных средств в конкретном предприятии.
Рассчитайте коэффициент рентабельности и фондоотдачу в конкретном предприятии за два (три) года.
Определите необходимый объем операционных внеоборотных активов для конкретного предприятия.
Что вам известно о вариантах амортизационной политики и условиях их выбора?
Рассчитайте годовую сумму амортизаци любой единицы основных средств при выбранной вами амортизационной политике.
Как осуществляется расширенное воспроизводство основных средств?