5.2. Кассовый бюджет предприятия как инструмент управления его денежными потоками

Процесс управления денежными потоками должен быть оформлен в виде документа. Для этого составляют кассовые бюджеты на год, квартал, месяц, а нередко – и на неделю.

Кассовый бюджет – это подробная смета ожидаемых притоков (поступлений) и оттоков (выплат) денежных средств за определенный период. Кассовый бюджет является составной частью основного бюджета (финансового плана) предприятия, обобщающего частные бюджеты – бюджета продаж, закупок, затрат на оплату труда и т. д.

Цель кассового бюджета состоит в расчете необходимого объема денежных средств и определении моментов времени, когда у предприятия может возникнуть недостаток или избыток денег. Это делается для того, чтобы смягчать или вообще предотвращать кризисные явления, рационально использовать денежные средства, своевременно определять потребность и сроки привлечения заемных средств.

Подготовка кассового бюджета должна опираться на следующие подготовительные операции: 1) анализ движения денежных средств в предыдущие периоды; 2) анализ инкассации дебиторской задолженности; 3) анализ кредиторской задолженности; 4) расчет предстоящих налоговых платежей; 5) прогноз инфляции; 6) прогноз кредитных ставок; 7) учет дивидендной политики предприятия. Составляется кассовый бюджет по типу формы 4 годовой бухгалтерской отчетности. Форма 4 представляет собой фактические показатели, а кассовый бюджет должен содержать плановые показатели.

В случае значительного дефицита бюджета денежных средств необходимо составить несколько вариантов бюджета с разным конечным результатом и выбрать тот, который при наименьшем дефиците более всего удовлетворяет потребности предприятия.

Кассовый бюджет помогает намечать и осуществлять меры по увеличению притока денежных средств и уменьшению их оттока. При этом каждый раздел мер делится на меры краткосрочного и долгосрочного характера.

Краткосрочные меры по увеличению притока денежных средств можно осуществить по шести основным направлениям:

1) продажа или сдача в аренду внеоборотных активов;

2) рационализация ассортимента продукции;

3) реструктуризация дебиторской задолженности в финансовые инструменты (факторинг);

4) использование предоплаты (хотя бы частичной);

5) привлечение внешних источников краткосрочного финансирования;

6) привлечение дополнительных поступлений системой скидок с отпускных цен.

Долгосрочные меры можно наметить по четырем основным направлениям:

1) дополнительная эмиссия акций и облигаций;

2) реструктуризация предприятия – выделение некоторых (большинства) подразделений в самостоятельные бизнес-единицы;

3) поиск и привлечение стратегических партнеров;

4) привлечение инвесторов в рамках вертикальной или горизонтальной интеграции (холдинг).

Меры по уменьшению оттока денежных средств в краткосрочном аспекте также можно осуществлять по шести направлениям:

1) сокращение производственно-коммерческих и инвестиционных затрат;

2)отсрочка платежей по обязательствам;

3) использование скидок поставщиков;

4) пересмотр инвестиционных программ;

5) налоговое планирование (оптимизация налогообложения);

6) применение вексельных расчетов, взаимозачетов, бартера.

К долгосрочным мерам данного типа можно отнести заключение долгосрочных контрактов, предусматривающих скидки или отсрочки платежей. Сюда же относится и налоговое планирование.

Приток денежных средств может быть достигнут при применении толлинга (переработки давальческого сырья) и факторинга.

У предприятия может возникнуть не только дефицит, но и временный избыток (профицит) денежных средств. Это значит, что реально предприятие терпит убытки. Они связаны с инфляцией и обесценением денежных средств, с упущенной выгодой от неразмещения свободных денег.

С целью получения доходов временно свободные денежные средства могут быть инвестированы: 1) в производство; 2) в недвижимость; 3) в запасы; 4) в совместные предприятия; 5) депозиты и вклады; 6) покупку ценных бумаг.

Все это должно находить отражение в кассовых бюджетах соответствующих периодов.

контрольные вопросы и задания по теме 5

1. Назовите три главных финансовых показателя, характеризующих деятельность предприятия. Что такое денежный поток?

2. Разъясните различия между прибылью и денежным потоком.

3. Почему управление денежным потоком следует считать главной задачей финансового менеджмента?

4. Какие проблемы характеризуют управление денежными средствами в известных вам предприятиях?

5. Что представляет собой содержание главного бухгалтерского документа, позволяющего анализировать движение денежных средств предприятия?

6. Охарактеризуйте содержание и назначение кассового бюджета. Как часто его требуется составлять?

7. Почему кассовый бюджет может смягчать кризисные явления в деятельности предприятия? Приведите аргументы, подтверждающие ваш ответ.

8. Какие операции требуется выполнить при подготовке кассового бюджета?

9. Подготовьте свой пример кассового бюджета, используя соответствующую бухгалтерскую документацию известного вам предприятия.

10. Какие краткосрочные и долгосрочные меры можно предусматривать для увеличения притока денежных средств и сдерживания (рационализации) их оттока? Приведите примеры, оперируя фактами из деятельности конкретного предприятия.