Решение

Коэффициент автономии ;

коэффициент заемного капитала ;

коэффициент финансовой зависимости ;

коэффициент долгосрочной финансовой независимости

;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

;

коэффициент маневренности .

Из приведенных расчетов видно, что анализируемое предприятие достаточно обеспечено собственным капиталом и является независимым от внешних инвесторов и кредиторов. Коэффициент маневренности говорит о недостаточной маневренности имеющегося собственного капитала.

7.2. Оценка и анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Показатели деловой активности характеризуют, насколько быстро активы и используемый предприятием капитал оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности. Для оценки оборачиваемости активов используются следующие показатели.

Количество оборотов всех активов в рассматриваемом периоде (КО_А):

,

где ОР – общий объем реализации продукции в периоде;

А – стоимость всех используемых активов предприятия.

Количество оборотов оборотных активов в рассматриваемом периоде (КО_ОА):

.

Период оборота всех используемых активов в днях (ПО_А):

; ,

где ОР_О – однодневный объем реализации продукции в периоде;

Д – число дней в рассматриваемом периоде.

Период оборота оборотных активов в днях (ПО_ОА):

; .

Период оборота внеоборотных активов в днях (ПО_ВА):

; ,

где ВА – среднегодовая стоимость внеоборотных активов;

ОР_Г – годовой объем реализации продукции;

Н_А – средняя норма амортизационных отчислений, %.

Для оценки оборачиваемости капитала используются следующие коэффициенты.

Количество оборотов всего используемого капитала в рассматриваемом периоде (КО_К):

,

где К – средняя сумма всего используемого капитала в периоде.

Количество оборотов собственного капитала (КО_СК):

.

Количество оборотов заемного капитала в рассматриваемом периоде (КО_ЗК):

,

где ЗК – заемный капитал.

Период оборота всего используемого капитала в днях (ПО_К):

; .

Период оборота собственного капитала в днях (ПО_СК):

; .

Период оборота привлеченного заемного капитала в днях (ПО_ЗК):

; .

Общей положительной тенденцией при оценке деловой активности предприятия является ускорение оборачиваемости активов и капитала, то есть увеличение количества их оборотов и уменьшение периода оборачиваемости.

Пример. Рассчитать показатели деловой активности предприятия по следующим данным:

- общий объем реализации продукции составляет 27000 тыс. руб.,

- величина оборотных активов равна 11600 тыс. руб.,

- средняя сумма всего используемого капитала равна 56000 тыс. руб.

Решение

Количество оборотов всех активов ;

количество оборотов оборотных активов ;

период оборота всех используемых активов

дней;

период оборота оборотных активов дня;

количество оборотов всего используемого капитала

.

Показатели рентабельности определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала. Для проведения такой оценки рассчитываются следующие коэффициенты.

Коэффициент рентабельности всех используемых активов (коэф-фициент экономической рентабельности) (Р_А):

,

где ЧП_О – общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех

видов хозяйственной деятельности в рассматриваемом периоде.

Коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности (Р_СК):

.

Коэффициент рентабельности реализации продукции или коэффициент коммерческой рентабельности (Р_РП):

,

где ЧП_РП – сумма чистой прибыли, полученная от производственно-ком-

мерческой (операционной) деятельности предприятия в рас-

сматриваемом периоде;

ОР – общий объем реализации продукции в этом периоде.

Коэффициент рентабельности текущих затрат (Р_ТЗ):

,

где И – сумма издержек производства (обращения) предприятия в рас-

сматриваемом периоде.

Коэффициент рентабельности инвестиций (Р_И):

,

где ЧП_И – сумма чистой прибыли, полученная от инвестиционной деятель-

ности предприятия в рассматриваемом периоде;

ИР – сумма инвестиционных ресурсов, размещенных в объекты реаль-

ного и финансового инвестирования.

Пример. Рассчитать показатели рентабельности предприятия по следующим данным:

- чистая прибыль предприятия равна 6800 тыс. руб.,

- сумма активов составляет 54000 тыс. руб.,

- собственный капитал равен 36000 тыс. руб.,

- число обыкновенных акций 7000 штук.

Решение

Коэффициент рентабельности всех используемых активов

(13%);

коэффициент рентабельности собственного капитала

(19%);

контрольные вопросы и задания по теме 7

1. В чем сущность и назначение финансового анализа?

2. Приведите примеры расчета коэффициентов платежеспособности и ликвидности. В чем их экономическая сущность?

3. Что такое чистый оборотный капитал? Приведите пример его расчета.

4. В каких случаях баланс предприятия ликвидный?

5. Раскройте содержание коэффициента автономии, укажите его рекомендуемое значение, дайте пояснения по этому поводу.

6. Рассчитайте на конкретном примере коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности. Прокомментируйте полученные значения.

7. Что характеризуют показатели деловой активности предприятий? Приведите примеры, иллюстрирующие ваш ответ.

8. Рассчитайте количество оборотов собственного, заемного и всего используемого капитала. Дайте комментарий полученных значений.

9. Приведите наиболее полный перечень показателей рентабельности и раскройте методы их расчета.

10. Прокомментируйте рентабельность известного вам предприятия.