3 Анализ финансового потенциала

Финансовое состояние предприятия может оцениваться с позиции краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае характеристиками деятельности предприятия выступают показатели ликвидности и платежеспособности, во втором – финансовой устойчивости.

3.1 Ликвидность и платежеспособность

Различают понятия ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Ликвидность баланса – возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Ликвидность предприятия – более общее понятие, чем ликвидность баланса, учитывает, что предприятие может привлечь заемные средства, так как имеет соответствующий имидж в деловом мире и высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения (Ковалев В.В.).

Ликвидность и платежеспособность – сходные, но не тождественные категории. Ликвидность является менее формальной и более динамичной характеристикой предприятия, чем платежеспособность. Она лучше отражает практическое положение дел. Показатели платежеспособности изменчивы, что обусловлено, например, задержками в поступлении средств от дебиторов в тот момент, когда проводятся расчеты. Отчетность может не отражать реальное положение дел.

Через ликвидность баланса предприятия в общем случае выражается его платежеспособность. При проведении анализа активы и пассивы баланса классифицируются.

Можно выделить следующие группы активов:

- быстрореализуемые (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

- среднереализуемые (дебиторская задолженность);

- медленнореализуемые (группа статей «Запасы» раздела «Оборотные активы»);

- труднореализуемые (статьи раздела «Внеоборотные активы»)

Можно выделить группы пассивов:

- наиболее срочные обязательства (кредиторы);

- краткосрочные;

- долгосрочные обязательства (статьи соответствующих разделов);

- постоянные (фиксированные) пассивы (статьи раздела «Капитал и резервы»).

Абсолютно ликвидным баланс считается при выполнении следующей системы неравенств:

Выполнение первых трех неравенств является обязательным условием абсолютной ликвидности баланса.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться целым рядом показателей (абсолютных, относительных). Среди абсолютных - выделяют показатель величины собственных оборотных средств предприятия, среди относительных – коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.

Показатель величины оборотных средств характеризует часть собственного капитала предприятия, служащую источником покрытия его текущих активов.

Наиболее часто используется показатель:

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) – отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – это отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств.