- •Тема 1: «Экономическая сущность и виды инвестиций».
- •Сбережения как источник инвестиций.
- •Понятие инвестиций. Их сущность.
- •Виды инвестиций.
- •1. По объекту вложения капитала:
- •Взаимосвязь финансовых и реальных инвестиций.
- •5. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.
- •6. Инвестиционный рынок.
- •7. Факторы, формирующие инвестиционный спрос и предложение.
- •Тема 2: «Содержание и основные этапы инвестиционного процесса»
- •Понятие инвестиционного процесса.
- •Инвесторы.
- •Заказчики.
- •Подрядчики.
- •Пользователи объектов инвестирования.
- •Основные этапы инвестиционного процесса.
- •Цели и направления инвестирования.
- •Планирование и выбор объектов инвестирования.
- •2.3. Осуществление реальных инвестиций. Их особенности.
- •2.4.Осуществление финансовых инвестиций и их особенности.
- •3. Основные виды инвестиционных проектных рисков.
- •Классификация инвестиционных ресурсов.
- •Модели инвестиционного процесса
- •Стратегическое планирование и прогнозирование инвестиций на предприятии.
- •Тема 3: «Финансовые рынки и финансовые институты»
- •Финансовые рынки.
- •Финансовые институты
- •Финансовые инструменты.
- •Тема 4: «Инвестиционные проекты и их классификация».
- •Понятие инвестиционного проекта.
- •Классификация инвестиционных проектов.
- •Фазы развития инвестиционных проектов.
- •Содержание решений инвестиционного характера.
- •Методы обоснования решений по выбору инвестиционного проекта.
- •Методы принятия решений о сроке действия инвестиций.
- •Методы принятия программных решений.
- •Тема 5: «Критерии и методы оценки инвестиционных проектов».
- •Особенности оценки инвестиционных проектов.
- •Критерии и основные аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •Общественная и финансовая эффективность инвестиционных проектов.
- •Экономическая эффективность инвестиционных проектов.
- •4.1. Простые методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
- •4.2. Сложные (динамические) методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
- •1. Метод расчета чистой приведенной стоимости (npv).
- •2. Метод расчета индекса рентабельности инвестиции (pi).
- •3. Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиции (irr).
- •Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов.
- •Особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска, инфляции и неопределенности.
- •Тема 6: «Методы финансирования инвестиционных проектов».
- •Классификация видов и форм проектного финансирования.
- •Заемное проектное финансирование
- •Долевое проектное финансирование.
- •Смешанное проектное финансирование.
- •Венчурное финансирование
- •2.1.Традиционная схема венчурного финансирования
- •Альтернативная схема венчурного финансирования
- •Облигационные займы.
- •Лизинг.
- •4.1. Операционный лизинг.
- •4.2. Финансовый лизинг.
- •5. Бюджетное финансирование.
- •Тема 7: «Капитальные вложения».
- •1. Понятие и структура капитальных вложений, их сущность, классификация и экономическая роль.
- •6. По степени централизации:
- •2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений в России.
- •Государственные гарантии и защита капитальных вложений.
- •Оценка экономической эффективности капитальных вложений.
- •Тема 8: «Инвестиции в недвижимость и строительство»
- •Финансирование инвестиций в недвижимость: формы и инструменты.
- •Инвестиционно – строительный комплекс.
- •Понятие и значение проектов. Принципы и нормы проектирования объектов.
- •Этапы проектирования объектов.
- •Подрядные отношения в строительстве.
- •Состав организаций подрядчиков и заказчиков.
- •Особенности заключения договора строительного подряда.
- •Тема 9: «Финансирование капитальных вложений».
- •Классификация источников финансирования капитальных вложений.
- •Собственные средства.
- •Привлеченные средства.
- •Бюджетные ассигнования.
- •Тема 10: «Инвестиционные качества ценных бумаг».
- •Инвестиции в ценные бумаги.
- •Риск вложений в ценные бумаги.
- •Соотношение риска и доходности ценных бумаг.
- •Понятие инвестиционного портфеля.
- •Доходность и риск по портфелю.
- •Модели формирования портфеля инвестиций.
- •Стратегии управления портфелем.
- •Тема 11: «Иностранные инвестиции».
- •Роль и место иностранных инвестиций на международном рынке.
- •Мотивы и гипотезы прямых иностранных инвестиций.
- •Сущность и виды страновых рисков.
- •4. Режим функционирования иностранного капитала в России.
2.3. Осуществление реальных инвестиций. Их особенности.
Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей. Среди них выделяют следующие особенности:
Реальные инвестиции непосредственно связаны с основной деятельностью предприятия, расширением ассортимента производимой продукции, повышением её качества посредством внедрения достижений НТП.
Реальные инвестиции по сравнению с финансовыми инвестициями подвержены высокому уровню экономического риска, что обуславливает их способность обеспечивать более высокую рентабельность по сравнению с финансовыми инвестициями.
Реальные инвестиции являются менее ликвидными по сравнению с финансовыми.
Реальные инвестиции осуществляются в разнообразных формах. Основными формами являются: капитальные вложения, вложения в прирост оборотных активов и инвестирование в нематериальные активы. В свою очередь капитальные вложения реализуются также в различных формах. Это:
- новое строительство;
- реконструкция;
- модернизация;
- техническое переоснащение;
- приобретение целостных имущественных комплексов.
2.4.Осуществление финансовых инвестиций и их особенности.
Финансовые инвестиции представляют собой инструменты, с помощью которых решается стратегические и оперативные задачи эффективного размещения капитала предприятий на отечественных и зарубежных финансовых рынках.
В качестве основных финансовых инструментов спекулятивного финансового портфеля выступают долевые и долговые ценные бумаги, а также депозитные вклады и валютные ценности.
Среди факторов, негативно влияющих на уровень доходности долевых финансовых инструментов, особо значимыми являются:
- повышение уровня налогообложения инвестиционного дохода;
- уменьшение размера дивидендов вследствие снижения объемов прибыли;
- спекулятивные игры участников фондового рынка.
К факторам, снижающим уровень доходности долговых ценных бумаг, относят следующие:
- рост средней ставки процента на финансовом рынке;
- рост уровня инфляции;
- снижение уровня финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, по результатам исследования инвестиционного рынка выявляются тенденции уровней доходности, риска и ликвидности, как по отдельным инструментам финансового портфеля, так и по портфелю в целом. Полученная информация служит основой для принятия решений о необходимости и направлениях вложения финансовых ресурсов.
3. Основные виды инвестиционных проектных рисков.
Инвестиционные проектные риски, связаны со специфическими условиями России. К их основным видам относят:
Риск неплатежеспособности. Он связан с невыполнением партнерами по бизнесу договорных обязательств, а также со снижением уровня ликвидности оборотных средств.
Риск финансового обеспечения проекта. Он связан с несвоевременным поступлением инвестиционных ресурсов из отдельных источников, с опасностью недофинансирования в связи с возрастанием стоимости капитала, необходимого для осуществления проекта.
Риск финансовой неустойчивости предприятия. Для него характерна несбалансированность потока собственного и заемного инвестированного капитала, а также потока поступлений и выплат по инвестиционному проекту.
Налоговый риск. Оказывает влияние непредсказуемость налоговой политики в части уровня ставок налогов, сборов и пошлин, а также введения и отмены тех или иных налоговых льгот в сфере реального инвестирования.
Инфляционный риск. Он связан с возможностью обесценения ожидаемых доходов от инвестиционного проекта и удорожания капитальных затрат в номинальном исчислении.
Маркетинговый риск. Это риск недополучения инвестиционного дохода на стадии эксплуатации инвестиционного проекта в связи с различными обстоятельствами, влияющими на объемы реализации и эксплуатационные издержки.
Криминогенный риск. Он обусловлен отсутствием должной защиты прав частной собственности инвестора.
Для нейтрализации возможных негативных последствий инвестиционных проектных рисков разрабатываются и принимаются различные мероприятия, которые делятся на внутренние и внешние. Внутренние меры нейтрализации рисков включают в себя создание различного рода страховых и финансовых фондов (резервов). Внешние способы нейтрализации проектных рисков связаны, прежде всего, со страхованием отдельных видов рисков, а также предоставлением гарантий третьими лицами.