2. Основные этапы инвестиционного процесса.

   1. Цели и направления инвестирования.

Вложение инвестиций в экономику страны и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта представляет собой инвестирование. В узком смысле инвестирование представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

В процессе принятия решений об инвестировании ставятся и определяются различные цели. Формальные цели вытекают из стратегических установок инвестора. Выбор приоритета тех или иных форм инвестирования на разных этапах функционирования инвестор обусловлен рядом внутренних и внешних факторов.

Важнейшим из внутренних факторов является функциональная направленность, т. е. основные виды деятельности инвестора.

Также, среди других внутренних факторов, важную роль при выборе направлений инвестирования играют стратегическая направленность операционной деятельности, размеры предприятия, стадия жизненного цикла инвесторов и т. д. Среди внешних факторов, наиболее значимыми являются темпы инфляции и процентные ставки на финансовом рынке.

В качестве формальных целей могут выступать стремление к росту прибыли, увеличение масштабов производства (деятельности), стремление к власти престижу в обществе, решение социально-экологических проблем, сохранение и увеличение рабочих мест и т. д. Важно из целей формальных сформулировать реальные цели инвестирования с установлением конкретных целевых показателей. Например, формальная цель – увеличение прибыли – должна быть конкретизирована в виде ряда показателей, по которым можно будет определить её достижение (показатели: средняя величина прибыли, размер чистой прибыли).

Инвестирование является необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта.

Таким образом, сформулированные цели инвестирования упрощают решение задач, связанных с определением направлений инвестирования, а сам процесс инвестирования играет существенную роль в функционировании и развитии экономики.

2. Планирование и выбор объектов инвестирования.

Планирование инвестиций – это процесс формирования такого портфеля проектов (инвестиционной программы), который можно рассматривать как один из альтернативных и наиболее предпочтительных вариантов достижения целей инвестирования.

Планирование инвестиций преимущественно осуществляется на основе использования математических моделей, но они не могут в полной мере отражать все факторы инвестиционной деятельности.

Инвестиционная модель – это такая математическая модель, с помощью которой может быть произведена оценка эффективности и результативности инвестиции по отношению как к установленной цели инвестирования, так и к средствам ее достижения.

Инвестиционное планирование может быть как изолированным или обособленным, так и взаимосвязанным. В первом случае рассматриваются только альтернативные варианты инвестиционной деятельности. Взаимосвязанное инвестиционное планирование наряду с учетом инвестиционных альтернатив учитывает также альтернативы решений в области финансирования и организации производства. Соответственно предметом изолированного планирования выступает разработка программы инвестирования. Во втором случае предметом планирования является вся область предпринимательства. В системе инвестиционного планирования весь срок планирования подразделяется на ряд этапов, которые называются периодами.

Число периодов, в течение которых осуществляются поступления и выплаты, называется сроком эксплуатации инвестиции (если речь идет о реальных инвестициях) или сроком действия (если речь идет о финансовых инвестициях). В качестве цели инвестирования капитала в том или ином периоде времени в системе инвестиционного планирования могут выступать прирост имущества, увеличение потока поступлений, рост рентабельности инвестиций и другие показатели, характеризующие возможность получения долговременной прибыли.

Таким образом, при принятии решения по инвестированию предпочтение отдается проектам с более ранними по времени поступлениями от осуществления инвестиций по сравнению с более поздними.