- •Тема 1: «Экономическая сущность и виды инвестиций».
- •Сбережения как источник инвестиций.
- •Понятие инвестиций. Их сущность.
- •Виды инвестиций.
- •1. По объекту вложения капитала:
- •Взаимосвязь финансовых и реальных инвестиций.
- •5. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.
- •6. Инвестиционный рынок.
- •7. Факторы, формирующие инвестиционный спрос и предложение.
- •Тема 2: «Содержание и основные этапы инвестиционного процесса»
- •Понятие инвестиционного процесса.
- •Инвесторы.
- •Заказчики.
- •Подрядчики.
- •Пользователи объектов инвестирования.
- •Основные этапы инвестиционного процесса.
- •Цели и направления инвестирования.
- •Планирование и выбор объектов инвестирования.
- •2.3. Осуществление реальных инвестиций. Их особенности.
- •2.4.Осуществление финансовых инвестиций и их особенности.
- •3. Основные виды инвестиционных проектных рисков.
- •Классификация инвестиционных ресурсов.
- •Модели инвестиционного процесса
- •Стратегическое планирование и прогнозирование инвестиций на предприятии.
- •Тема 3: «Финансовые рынки и финансовые институты»
- •Финансовые рынки.
- •Финансовые институты
- •Финансовые инструменты.
- •Тема 4: «Инвестиционные проекты и их классификация».
- •Понятие инвестиционного проекта.
- •Классификация инвестиционных проектов.
- •Фазы развития инвестиционных проектов.
- •Содержание решений инвестиционного характера.
- •Методы обоснования решений по выбору инвестиционного проекта.
- •Методы принятия решений о сроке действия инвестиций.
- •Методы принятия программных решений.
- •Тема 5: «Критерии и методы оценки инвестиционных проектов».
- •Особенности оценки инвестиционных проектов.
- •Критерии и основные аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •Общественная и финансовая эффективность инвестиционных проектов.
- •Экономическая эффективность инвестиционных проектов.
- •4.1. Простые методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
- •4.2. Сложные (динамические) методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
- •1. Метод расчета чистой приведенной стоимости (npv).
- •2. Метод расчета индекса рентабельности инвестиции (pi).
- •3. Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиции (irr).
- •Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов.
- •Особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска, инфляции и неопределенности.
- •Тема 6: «Методы финансирования инвестиционных проектов».
- •Классификация видов и форм проектного финансирования.
- •Заемное проектное финансирование
- •Долевое проектное финансирование.
- •Смешанное проектное финансирование.
- •Венчурное финансирование
- •2.1.Традиционная схема венчурного финансирования
- •Альтернативная схема венчурного финансирования
- •Облигационные займы.
- •Лизинг.
- •4.1. Операционный лизинг.
- •4.2. Финансовый лизинг.
- •5. Бюджетное финансирование.
- •Тема 7: «Капитальные вложения».
- •1. Понятие и структура капитальных вложений, их сущность, классификация и экономическая роль.
- •6. По степени централизации:
- •2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений в России.
- •Государственные гарантии и защита капитальных вложений.
- •Оценка экономической эффективности капитальных вложений.
- •Тема 8: «Инвестиции в недвижимость и строительство»
- •Финансирование инвестиций в недвижимость: формы и инструменты.
- •Инвестиционно – строительный комплекс.
- •Понятие и значение проектов. Принципы и нормы проектирования объектов.
- •Этапы проектирования объектов.
- •Подрядные отношения в строительстве.
- •Состав организаций подрядчиков и заказчиков.
- •Особенности заключения договора строительного подряда.
- •Тема 9: «Финансирование капитальных вложений».
- •Классификация источников финансирования капитальных вложений.
- •Собственные средства.
- •Привлеченные средства.
- •Бюджетные ассигнования.
- •Тема 10: «Инвестиционные качества ценных бумаг».
- •Инвестиции в ценные бумаги.
- •Риск вложений в ценные бумаги.
- •Соотношение риска и доходности ценных бумаг.
- •Понятие инвестиционного портфеля.
- •Доходность и риск по портфелю.
- •Модели формирования портфеля инвестиций.
- •Стратегии управления портфелем.
- •Тема 11: «Иностранные инвестиции».
- •Роль и место иностранных инвестиций на международном рынке.
- •Мотивы и гипотезы прямых иностранных инвестиций.
- •Сущность и виды страновых рисков.
- •4. Режим функционирования иностранного капитала в России.
Мотивы и гипотезы прямых иностранных инвестиций.
Выделяют стратегические, психологические и экономические мотивы прямых иностранных инвестиций.
Мотивы для осуществления иностранных инвестиций базируются на стратегических решениях четырех основных типов:
- поиск новых рынков сбыта;
- поиск новых источников сырьевых ресурсов;
- поиск возможностей для ведения производства с более высокой эффективностью;
- поиск новой информации.
Психологические мотивы основаны на личных убеждениях менеджеров компаний, потребностях и обязательствах отдельных групп лиц. К внешним стимулам для инвестиционных решений были отнесены:
- опасение потери весьма перспективного рынка;
- предложение по осуществлению инвестиционного проекта получено от лиц или организаций, мнение которых не может быть проигнорировано (например, заказ правительства страны);
- успешная деятельность национальных конкурентов фирмы за рубежом в исследуемой сфере;
- сильная конкуренция иностранных фирм на своем национальном рынке.
Несмотря на несомненную важность стратегических и психологических мотивов для любого инвестора встает вопрос о том, какие экономические выгоды он получит от осуществления международного инвестиционного проекта в сравнении с инвестициями в своей стране. Экономические мотивы для осуществления иностранных инвестиций делят на макроэкономические гипотезы и микроэкономические гипотезы прямых иностранных инвестиций.
Макроэкономические гипотезы прямых иностранных инвестиций включают:
Гипотеза рентабельности.
Рыночные гипотезы (гипотеза объема рынка и гипотеза объема производства).
Гипотеза производственного цикла.
Гипотеза валютного пространства.
Группа микроэкономических гипотез прямых иностранных инвестиций объясняет причины основания дочерних компаний внутренними факторами развития предприятий. Среди них выделяют:
Гипотеза портфеля.
Гипотеза олигополистической реакции.
Гипотеза ликвидности.
Таким образом, каждая гипотеза имеет свои достоинства и недостатки. Это неудивительно, поскольку решения относительно прямых иностранных инвестиций принимаются в самых разнообразных ситуациях.
Сущность и виды страновых рисков.
Под страновым риском понимается любой ущерб, наносимый иностранным инвесторам и фирмам в результате тех или иных решений принимающей страны, политических и военных событий в этой стране или неблагоприятного изменения на финансовых рынках.
Страновые риски в целом делят на экономические и политические.
Под экономическими страновыми рисками понимается возможность частичной или поной неплатежеспособности страны перед нерезидентами, то есть превышение внешних долгов страны по сравнению с международными ликвидными средствами, которыми она располагает. Экономические страновые риски делят на микроэкономические и макроэкономические. Микроэкономические риски относятся непосредственно к месту расположения прямых инвестиций и условиям окружающей среды, например, достаточной территории для строительства, примыкание ее к транспортным системам и т.д. Макроэкономические риски это валютный риск, процентный риск, риск инфляции, риски, связанные с невыполнением условий кредитных соглашений.
Политические страновые риски заключаются в прямых вмешательствах государства в деятельность иностранных фирм путем дискриминации, национализации и экспроприации.