- •Тема 1: «Экономическая сущность и виды инвестиций».
- •Сбережения как источник инвестиций.
- •Понятие инвестиций. Их сущность.
- •Виды инвестиций.
- •1. По объекту вложения капитала:
- •Взаимосвязь финансовых и реальных инвестиций.
- •5. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.
- •6. Инвестиционный рынок.
- •7. Факторы, формирующие инвестиционный спрос и предложение.
- •Тема 2: «Содержание и основные этапы инвестиционного процесса»
- •Понятие инвестиционного процесса.
- •Инвесторы.
- •Заказчики.
- •Подрядчики.
- •Пользователи объектов инвестирования.
- •Основные этапы инвестиционного процесса.
- •Цели и направления инвестирования.
- •Планирование и выбор объектов инвестирования.
- •2.3. Осуществление реальных инвестиций. Их особенности.
- •2.4.Осуществление финансовых инвестиций и их особенности.
- •3. Основные виды инвестиционных проектных рисков.
- •Классификация инвестиционных ресурсов.
- •Модели инвестиционного процесса
- •Стратегическое планирование и прогнозирование инвестиций на предприятии.
- •Тема 3: «Финансовые рынки и финансовые институты»
- •Финансовые рынки.
- •Финансовые институты
- •Финансовые инструменты.
- •Тема 4: «Инвестиционные проекты и их классификация».
- •Понятие инвестиционного проекта.
- •Классификация инвестиционных проектов.
- •Фазы развития инвестиционных проектов.
- •Содержание решений инвестиционного характера.
- •Методы обоснования решений по выбору инвестиционного проекта.
- •Методы принятия решений о сроке действия инвестиций.
- •Методы принятия программных решений.
- •Тема 5: «Критерии и методы оценки инвестиционных проектов».
- •Особенности оценки инвестиционных проектов.
- •Критерии и основные аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •Общественная и финансовая эффективность инвестиционных проектов.
- •Экономическая эффективность инвестиционных проектов.
- •4.1. Простые методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
- •4.2. Сложные (динамические) методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
- •1. Метод расчета чистой приведенной стоимости (npv).
- •2. Метод расчета индекса рентабельности инвестиции (pi).
- •3. Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиции (irr).
- •Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов.
- •Особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска, инфляции и неопределенности.
- •Тема 6: «Методы финансирования инвестиционных проектов».
- •Классификация видов и форм проектного финансирования.
- •Заемное проектное финансирование
- •Долевое проектное финансирование.
- •Смешанное проектное финансирование.
- •Венчурное финансирование
- •2.1.Традиционная схема венчурного финансирования
- •Альтернативная схема венчурного финансирования
- •Облигационные займы.
- •Лизинг.
- •4.1. Операционный лизинг.
- •4.2. Финансовый лизинг.
- •5. Бюджетное финансирование.
- •Тема 7: «Капитальные вложения».
- •1. Понятие и структура капитальных вложений, их сущность, классификация и экономическая роль.
- •6. По степени централизации:
- •2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений в России.
- •Государственные гарантии и защита капитальных вложений.
- •Оценка экономической эффективности капитальных вложений.
- •Тема 8: «Инвестиции в недвижимость и строительство»
- •Финансирование инвестиций в недвижимость: формы и инструменты.
- •Инвестиционно – строительный комплекс.
- •Понятие и значение проектов. Принципы и нормы проектирования объектов.
- •Этапы проектирования объектов.
- •Подрядные отношения в строительстве.
- •Состав организаций подрядчиков и заказчиков.
- •Особенности заключения договора строительного подряда.
- •Тема 9: «Финансирование капитальных вложений».
- •Классификация источников финансирования капитальных вложений.
- •Собственные средства.
- •Привлеченные средства.
- •Бюджетные ассигнования.
- •Тема 10: «Инвестиционные качества ценных бумаг».
- •Инвестиции в ценные бумаги.
- •Риск вложений в ценные бумаги.
- •Соотношение риска и доходности ценных бумаг.
- •Понятие инвестиционного портфеля.
- •Доходность и риск по портфелю.
- •Модели формирования портфеля инвестиций.
- •Стратегии управления портфелем.
- •Тема 11: «Иностранные инвестиции».
- •Роль и место иностранных инвестиций на международном рынке.
- •Мотивы и гипотезы прямых иностранных инвестиций.
- •Сущность и виды страновых рисков.
- •4. Режим функционирования иностранного капитала в России.
Соотношение риска и доходности ценных бумаг.
Диапазон колебаний величины доходности ценных бумаг достаточно широкий и зависит как от типа ценных бумаг, так и от срока их действия и эмитента.
Срок действия ценной бумаги является фактором, оказывающим существенное влияние на доходность. Когда срок действия финансового инструмента увеличивается, уровень доходности обычно возрастает. С точки зрения инвестора это вполне объяснимо, так как отдавая деньги на длительный срок, инвестор подвергается большему риску. В случае повышения процентной ставки по краткосрочным обязательствам долгосрочные вложения могут обесцениться и оказаться менее прибыльными. Корпоративные облигации, которые имеют более высокую степень риска по сравнению с государственными облигациями, имеют и более высокую премию за риск.
Инвесторы, которые вкладывают свои средства в обыкновенные акции, принимают на себя дополнительный риск, а потому должны получать более высокую прибыль на свои вложения.
Таким образом, эффективность вложений в ценные бумаги следует оценивать как с точки зрения приносимого дохода, так и возможного риска. Доходность и риск – это параметры, характеризующие инвестиционные качества ценных бумаг.
Понятие инвестиционного портфеля.
Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия.
Исходя из этого, основная цель инвестиционного портфеля – это обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных вложений.
В зависимости от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут выступать:
- максимизация роста капитала;
- максимизация роста дохода;
- минимизация инвестиционных рисков;
- обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля.
Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в основе определения нормативных показателей, служащих критерием при отборе вложений для инвестиционного портфеля и его оценке. В зависимости от принятых приоритетов инвестор может устанавливать в качестве такого критерия предельные значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых инвестиционных рисков, ликвидности. Вместе с тем в составе инвестиционного портфеля могут сочетаться объекты с различными инвестиционными качествами, что позволяет получить достаточный совокупный доход при консолидации риска по отдельным объектам вложений.
Типы инвестиционных портфелей:
По видам инвестиционной деятельности:
- портфель реальных инвестиций;
- портфель финансовых инвестиций в ценные бумаги;
- портфель прочих финансовых инвестиций (банковские депозиты и т.д.);
- портфель инвестиций в оборотные средства.
2. По целям инвестирования:
- портфель роста;
- портфель дохода;
- консервативный портфель.
3. По степени достижения поставленных целей предприятия:
- сбалансированный портфель предприятия;
- несбалансированный портфель предприятия.