61. Классификация валют, валютный курс и факторы, влияющие на его изменение.

Валюта - это специфическая форма денег, функционирующая внутри и за пределами одной страны при обслуживании международных экономических, расчетных, финансово-кредитных отношений.

Валюта классифицируется:

1. по статусу:

- Национальная – денежная единица, обращающаяся на законных основаниях в отдельно взятом государстве.

-Иностранная – денежные единицы других государств (банкноты, разменная монета), а также кредитные и расчетные документы, выраженные в национальной валюте других государств (векселя, чеки, депозитные сертификаты).

-Международная (региональная) – искусственные денежные единицы, используемые для осуществления безналичных расчетов между странами, путем записей на специальных счетах (Экю, СДР).

-Евровалюта – национальная валюта на счетах в иностранных банках, предназначенная для осуществления депозитных и ссудных операций в Европе за пределами страны эмитента данной валюты.

2. по режиму использования:

-Свободно конвертируемая (обратимая) – валюта, обмениваемая на другие иностранные валюты без каких-либо ограничений (доллар США, евро, японская йена).

-Частично конвертируемая - валюта тех государств, в которых имеются ограничения на проведение отдельных видов валютных операций и для различных субъектов валютных сделок.

-Неконвертируемая (замкнутая) – валюта, обращающаяся в пределах одного государства, не обменивающаяся на другие иностранные валюты.

3. по отношению к курсу других валют:

-Мягкая валюта – обладает неустойчивым относительно низким курсом

-Твердая валюта – конвертируемая валюта с устойчивым валютным курсом.

4. по видам валютных операций:

-Валюта векселя – денежная единица, в которой выставлен вексель.

-Валюта платежа – денежная единица, в которой происходит фактическая оплата товара по внешнеторговому контракту или погашение международного кредита.

-Валюта поступлений – денежная единица, в которой фиксируются поступления.

-Валюта кредита – денежная единица, в которой предоставляется кредит согласно кредитному договору.

-Валюта цены (контракта) – денежная единица, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте.

-Валюта клиринга – денежная единица, в которой осуществляются безналичные расчеты за товары, оказанные услуги, ценные бумаги, основанные на зачете взаимных требований и обязательств.

5. по методу установления валютного курса:

-Валюта плавающая – валюта, обменный курс которой на другие валюты складывается на основе спроса и предложения. При этом пределы колебаний курсов не ограничены.

-Валюта совместно плавающая – валюта, обменный курс которой может колебаться согласно договоренности между группами стран.

-Валюта с фиксированным курсом – валюта, обменный курс которой по отношению к другим валютам зафиксирован государством на определенный промежуток времени.

Валюты экономически развитых стран, используемые для осуществления международных расчетов, формирующие резервные фонды страны и являющиеся основой для определения валютного курса денежных единиц других государств называются резервными (ключевыми).

Валютный курс представляет собой цену единицы национальной валюты, выраженную в иностранной валюте и международных счетных единицах.

Потребность в обмене одной национальной валюты на другую возникает при осуществлении международных сделок.

Факторы влияющие на валютный курс

К структурным факторам относятся изменение уровня процентной ставки, платежный баланс страны, уровень инфляции, валовый национальный продукт.

Изменение уровня процентной ставки на валютный курс происходит следующим образом. Изменение процентной ставки в сторону увеличения создает условия для притока иностранного капитала, так как именно в этой стране становится наиболее выгодным и прибыльным размещение ресурсов и, наоборот, при ее снижении происходит отлив капитала из страны.

Платежный баланс страны. На валютный курс существенное влияние оказывает платежный баланс страны, в котором отражаются все внешнеторговые операции, а также движение капиталов и кредитов. Чрезмерный приток краткосрочных вложений в страну отрицательно сказывается на курсе национальной валюты, так как он может привести к избыточной денежной массе, что в свою очередь ведет к ее обесцениванию и росту цен.

Кроме того, чрезмерное укрепление национальной валюты по отношению к другим приводит к снижению конкурентоспособности отечественных товаров, так как они становятся дорогими для потребителей соседних стран.

Уровень инфляции. Инфляция оказывает обратно пропорциональное воздействие на валютный курс. Чем выше ее уровень в стране, тем ниже курс национальной валюты и наоборот.

Валовый национальный продукт. Данный показатель отражает состояние экономики и представляет собой сумму стоимостей произведенных в стране товаров и услуг в течение одного года. Увеличение валового национального продукта страны влечет к удорожанию национальной валюты и, наоборот, его уменьшение ведет к снижению валютного курса.

К конъюнктурным факторам относятся спекуляции на валютном рынке и уровень деловой активности в стране. Первый фактор связан с действиями игроков на валютном рынке, которые на основе уменьшения (увеличения) амплитуды колебаний валютных курсов пытаются извлечь прибыль. Спады и подъемы деловой активности также оказывают значительное влияние на валютный курс. Так, например, летом во время сезона отпусков деловая активность падает, а вместе с ней и спрос на валюту. В то же время перед рождественскими и новогодними каникулами наблюдается рост деловой активности и валютного курса.

Политические факторы. Они в большинстве случаев оказывают прямое воздействие на валютный курс. На понижение валютного курса оказывают влияние такие факторы, как смена представительной и исполнительной властей, отсутствие у исполнительной власти программы вывода из кризиса и развития страны, разногласия между различными ветвями власти и политическими силами в стране.

К психологическим факторам относятся степень доверия к национальной валюте, ожидания инфляции, отсутствие экономического мышления и т.д. Уровень экономической грамотности населения предопределяет степень правильности принятия решений по инвестированию национальной валюты в иностранную и наоборот.

Таким образом, формирование валютного курса представляет собой многофакторный процесс, уровень и колебания которого оказывают влияние, как на экономическую, так и на социальную сферы.

Во многих странах в целях поддержки стабильности и развития экономики, наряду с рыночным регулированием валютного курса, применяются методы государственного регулирования:

1.Валютная интервенция

2.Дисконтная политика

3.Валютные ограничения

62. Функции и формы международного кредита, процесс оформления и этапы предоставления.

Международный кредит – это предоставление денежно – материальных ресурсов одних стран другим во временное пользование в сфере международных отношений на условиях возвратности, платности, срочности.

Источником для него являются средства ссудного фонда международного рынка. Оформление кредита фиксируется в кредитном соглашении между кредитором и заёмщиком.

Международные кредиты делятся по срокам:

-краткосрочные (до 1 года);

-среднесрочные (от 1 до10);

-долгосрочные (от 10).

В зависимости от формы:

1.коммерческие – обслуживают международную торговлю;

2.финансовые – для инвестирования в объекты, приобретение ценных бумаг, погашение внешнего долга, проведения интервенции на открытом рынке.

3.промежуточные – для обслуживания смешанных форм экспорта, капиталов, услуг.

По видам:

-товарные – экспорт товаров.

-валютные – в денежной форме.

По валюте займа:

-в валюте страны должника.

-в валюте страны – кредитора.

-в валюте 3 – ей страны.

-в счётных валютных единицах.

По обеспечению:

1.обеспеченные (золотой запас, валютное имущество государства, ценные бумаги).

2.не обеспеченные (бланковые)

В зависимости от категории кредитора:

1.фирменные – предоставляется экспортёрам, иностранному импортёру в виде отсрочки платежа (от 2 до 7 лет) за товары, могут оформляться векселями.

2.банковский международный кредит – предоставляется банками под залог товарно – материальных ценностей.

3.банковский кредит – промежуточная форма между фирменным и банковским кредитами.

4.межгосударственные кредиты – предоставляются на основе межправительственных соглашений:

-двухсторонний правительственный кредит – правительство одной страны предоставляет кредит другой стране за счёт бюджетных средств.

-кредиты международных валютно – кредитных организаций (МБР, МБРР).

5.лизинг – соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества (от3 до 15 лет). Объект выбирается лизингополучателем, а приобретается за счёт лизингодателя, срок лизинга короче физического износа оборудования (предоставляется специальными лизинговыми организациями).

6.Факторинг – покупка специальной финансовой компанией всех денежных требований экспортёра к иностранному импортёру в размере до 90% суммы контракта до наступления срока оплаты.

7.Форфетирование – покупка банком, на заранее оговоренных условиях векселе и других финансовых документов в связи, с чем экспортёр передаёт форфетору коммерческие риски, связанные с неплатёжеспособностью импортёра.

Функции выражаются особенностями движения ссудного капитала:

1.перераспределение ссудного капитала между странами для расширения воспроизводства и выравнивания национальной прибыли.

2.Экономия издержек обращения в сфере международных расчётов и их ускорение.

3.Регулирование экономики за счёт притока дополнительных средств.

Процедура выдачи займов и гарантий регулируется Соглашением о займах и гарантиях МБРР, которое заключается между банком и правительством страны-члена.

В случае предоставления займов банком, он открывает счет на имя заемщика, при этом сумма займа переводится на такой счет только в валюте или валютах, в которых данный заем был предоставлен. Банк разрешает заемщику использовать средства со счета только после покрытия расходов по проекту по мере их фактического возникновения.

Процесс взаимодействия между заемщиком и Банком осуществляется в несколько этапов:

I этап. Идентификация проекта. При идентификации происходит отбор проекта. Отбором проектов и выдвижением предложений об их финансировании МБРР в основном занимаются правительства стран-заемщиков. Отбор связан с приоритетностью проектов, пригодных для финансирования Банком, а также в одновременной заинтересованности в нем всех участников Банка, правительства и заемщика.

II этап. Определение, подготовка и оценка. После отбора проекта и признания его технически осуществимым, он уточняется на основе анализа экономических, финансовых и технических требований и вероятности их удовлетворения, а также определения того, какие факторы и условия будут необходимы для успешного осуществления проекта. Банк при помощи заемщика проводит оценку проекта с тем, чтобы подготовить основу для принятия решения относительно выделения займа под этот проект.

Для оценки проекта проводят технический, институциональный, экономический, финансовый анализ.

Технический анализ. Банк должен быть гарантирован, что проект имеет необходимую проектно-техническую проработку, техническую базу и соответствует принятым стандартам. Составляются сметы, графики ввода в эксплуатацию, материально-техническое обеспечение.

Институциональный анализ. Исследуются вопросы квалификации административного персонала, сотрудников, уровень организации, правил, необходимых для эффективной подготовки и реализации проекта.

Экономический анализ. Посредством анализа затрат и предполагаемых результатов по альтернативным вариантам проекта определяется, какой вклад он вносит в цели развития отрасли, страны, какова окупаемость проекта, каково распределение выгод от его реализации и влияние на бюджет.

Финансовый анализ. Целью этого анализа является разработка мер по обеспечению достаточных финансовых средств для покрытия расходов на реализацию проекта, как на уровне правительства, так и на уровне отдельных предприятий, участвующих в проекте.

III этап. Переговоры и утверждение

После оценки проекта проводятся официальные переговоры с заемщиком. Их результатом является заключение юридического соглашения между заемщиком и Банком, в котором дается точное определение проекта и излагается программа действий по достижению его целей. Такие договоренности имеют особое значение для обеих сторон, поскольку в них определены основные принципы и практические методы расходования средств.

После завершения переговоров руководство банка представляет доклад о предлагаемом займе на утверждение исполнительным директорам банка, затем документы о предоставлении займа подписываются остальными сторонами, и банк объявляет заем вступившим в силу.

IV этап. Реализация проекта и контроль

Заемщик отвечает за реализацию проекта и за предоставление банку данных, подтверждающих, что проект осуществляется надлежащим образом в соответствии с поставленными целями.

V этап. Оценка

После закрытия займа и завершения проекта проводится оценка результатов. Оценка является основной частью проводимой банком работы по повышению эффективности предоставляемой помощи на цели развития, так как около 40 % всех проектов финансируется за счет других кредиторов и доноров по различным соглашениям о совместном финансировании.