- •Бюджетная система рф
- •7. Государственные доходы: понятие, состав, структура. Резервы роста государственных доходов России в современных условиях
- •Таможенные пошлины и расчеты
- •1.2. Содержание и структура таможенного режима
- •Страхование
- •15. Участники страховых отношений, права и обязанности участников страховых отношений Участники страховых отношений
- •18. Реализация инвестиционной политики стимулирования экспорта и импорта капитала и защиты экономики принимающих государств
- •19. Средства государственного регулирования иностранных инвестиций
- •20. Особые экономические зоны: экономическая сущность и классификация, их роль в политике стимулирования привлечения иностранных инвестиций.
- •21. Современные тенденции в развитии транснационального капитала.
- •Инвестиции
- •22. Методы финансирования инвестиционных проектов.
- •23.Определение доходности и риска по портфелю инвестиций. Диверсификация портфеля.
- •24. Виды инвестиционных портфелей и принципы их формирования.
- •25.Экономическая сущность и виды инвестиций. Инвестиционная деятельность.
- •Инвестиционное проектирование
- •26. Сущность количественного и экспертного анализа рисков реализации инвестиционных проектов.
- •27. Экспертиза инвестиционных проектов: содержание, виды работ, критерии оценки
- •27. Экспертиза инвестиционных проектов: содержание, виды работ, критерии оценки.
- •28. Понятие и сущность инвестиционного проекта.
- •29.Основные критериальные показатели оценки эффективности инвестиционных проектов: сущность и методика расчета.
- •Выделяют следующие методы оценки инвестиционных проектов:
- •3. Метод расчёта внутренней нормы прибыли:
- •30. Инфляция и ее учет при оценке эффективности инвестиционного проекта.
- •31. Бизнес - план инвестиционного проекта. Его характеристика.
- •3.3.2. Направления финансовой политики государства
- •33. Финансовый механизм, его структура и назначение. Основные направления совершенствования финансового механизма в России в современных условиях.
- •Глава 1.2. Функции финансов
- •2.1.2. Звенья финансовой системы
- •3.2.2. Формы, виды и методы финансового контроля
- •3.2.3. Система органов государственного финансового контроля и их функций
- •Финансы организаций (предприятии)
- •Планирование выручки от реализации продукции
- •38. Издержки производства. Сущность и классификация
- •3.4. Планирование прибыли
- •45. Экономическая сущность риска. Выделение зон риска
- •Краткосрочная финансовая политика
- •49. Внутрифирменная кредиторская задолженность как один из источников финансирования в краткосрочной финансовой политике.
- •50. Источники и инструменты краткосрочного финансирования.
- •51. Нетрадиционные инструменты краткосрочного финансирования: форвардные и фьючерсные контракты, операции репо.
- •52. Формы расчетов с покупателями и их влияние на уровень дебиторской задолженности
- •53. Циклы оборота средств организации. Методика определения операционного цикла и его составляющих.
- •54. Факторинг и его роль в источниках финансирования деятельности организации.
- •Долгосрочная финансовая политика
- •56. Финансовое планирование как функция управления финансовой деятельностью организации. Виды финансовых планов.
- •59. Факторы, влияющие на потребность во внешнем финансировании.
- •Международные валютно-кредитные отношения
- •60. Международный банк Реконструкции и развития (мбрр) и его структура.
- •61. Классификация валют, валютный курс и факторы, влияющие на его изменение.
- •63. Международный валютный фонд, его институты и основные виды деятельности
- •64. Структура и элементы валютной системы.
- •65. Классификация ценных бумаг. Виды ценных бумаг и их роль в источниках финансирования.
- •Коносамент – документ, установленной формы, на перевозку груза, подтверждающий его погрузку, перевозку и право получения.
- •66. Производные ценные бумаги и их характеристика.
- •67. Цели, задачи и функции рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка.
- •68. Структура участников рынка ценных бумаг и их роль на рынке.
- •69. Сущность косвенных налогов и их виды. Объект обложения и порядок уплаты в бюджет.
- •66 Экономическая сущность налога на добавленную стоимость (ндс). Порядок расчёта и взимания ндс.
- •71. Налоговая политика, ее виды и влияние на формирование налоговой системы и развитие экономики.
- •72. Сущность прямых налогов и их виды. Объект обложения и порядок уплаты в бюджет.
- •73. Налоги, основные элементы, виды и функции.
- •74. Налоговая система и основы ее построения согласно Налоговому кодексу рф.
- •Деньги, кредит, банки
- •75. Денежная система, ее элементы и принципы формирования.
- •76. Формы кредита. Экономическая сущность процентной ставки за кредит
- •77. Формирование ссудного капитала. Кредитные ресурсы и их источники
- •78. Виды и функции денег, их роль в воспроизводственном процессе.
- •Расчеты по инкассо
- •80. Денежный оборот и особенности его структуры.
- •81. Центральный банк России и его функции. Основные инструменты реализации денежно-кредитной политики.
- •82. Платежный календарь и кассовый план как особые формы бюджетирования на предприятии.
- •83. Внутрифирменная оперативно-финансовая работа: цели и задачи, методы и формы.
- •84. Финансовое состояние организации и показатели его оценки.
- •Международные финансовые рынки
- •86. Основные сделки на международном рынке капитала.
- •??? 88??!!!!! 85. Явление банкротства в системе рыночных отношений. Принципы, признаки и виды банкротства, Понятие «чистой отрицательной стоимости».
- •89.Основные процедуры банкротства. Финансовое обеспечение ликвидационных процедур.
- •Действия по отношению к предприятию-банкроту
- •Оценка эффективности реорганизации предприятия посредством поглощения или слияния
- •2.2. Внутренние механизмы финансовой стабилизации
- •3.2.2. Условия передачи обязательства при дроблении фирмы
- •3.4. Поглощение
- •Добавленная стоимость формируется за счет
- •Финансовый менеджмент
- •100. Цена капитала и ее значение в оценке рыночной стоимости предприятия. Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •101. Лизинг как форма финансирования капитальных вложений. Виды лизинга. Лизинговые платежи.
- •102. Денежные активы организации (предприятия): состав, классификация, значение. Оптимизация денежного остатка.
- •Классификация денежных активов.
- •Методы оптимизации среднего остатка денежных активов
- •103. Сущность и виды дебиторской задолженности. Подходы к управлению дебиторской задолженностью
- •Определение возможной суммы финансовых средств,
- •104. Внеоборотные активы организации (предприятия): состав, классификация, этапы управления, оценка эффективности использования.
- •Классификация внеоборотных активов
- •Этапы управления внеоборотными активами
- •Источники финансирования внеоборотных активов и их обоснование
- •105. Оборотные активы: сущность, состав, классификация, оценка эффективности их использования.
- •106. Политика управления денежными активами предприятия. Основные модели оптимизации остатка денежных средств.
- •1. Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде.
- •4. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов.
- •5. Обеспечение рентабельного использования временно-свободного остатка денежных активов.
- •6. Построение эффективных систем контроля за денежными активами предприятия.
- •108. Собственный капитал: состав, источники формирования, оценка стоимости.
- •109. Политика привлечения заемных средств. Оценка стоимости заемного капитала.
- •110. Сущность и значение дивидендной политики организации (предприятия). Основные теории механизма формирования дивидендной политики. Факторы, влияющие на выбор дивидендной политики.
- •111. Концепции эффекта финансового рычага. Финансовый риск
- •108. Чистый денежный поток (чдп).Метод расчета чдп: прямой и косвенный.
- •112.Чистый денежный поток (чдп). Методы расчета чдп: прямой и косвенный.
- •113. Операционный анализ как механизм управления формированием прибыли. Элементы операционного анализа. Предпринимательский риск
- •2)Порог рентабельности (точка безубыточности)
- •3)Запас финансовой прочности
- •115. Показатели деловой активности (оборачиваемость активов) организации.
- •116. Оценка показателей ликвидности организации.
- •117. Сущность кредитной политики предприятия. Этапы и документальное оформление кредита.
23.Определение доходности и риска по портфелю инвестиций. Диверсификация портфеля.
Диверсификация инвестиционного портфеля заключается в приобретении ценных бумаг различного вида, что обеспечивает снижение портфельного инвестиционного риска, т.к. ценные бумаги обесцениваются неодинаково, и вероятность их равновеликого обесценивания незначительна. Инвестиционный портфель диверсифицируется по видам ценных бумаг (акции, облигации и т.д.), по отраслевой и региональной принадлежности эмитентов, по периоду обращения ценных бумаг и т.п. Считается, что большая часть риска портфеля устраняется, если в него входят от 8 до 20 видов ценных бумаг. Однако диверсификация портфеля устраняет только риск, связанный с приобретением бумаг конкретных компаний. Рыночный риск, обусловленный общей экономической конъюнктурой, диверсификацией портфеля не устраняется.
Доходность инвестиционного портфеля определяет, в первую очередь, доходность ценных бумаг, входящих в его состав.
Ожидаемое значение дохода (Е) портфеля ценных бумаг определяется как сумма наиболее вероятных доходов (Еi) различных ценных бумаг (n). При этом доходы взвешиваются с относительными долями Хi ( i = 1….n), соответствующими вложениям денег в приобретение конкретной ценной бумаги:
n
Ер= ∑ Хi Еi
i=1
При определении риска портфеля следует учитывать, что он зависит не только от среднеквадратических отклонений доходности входящих в него ценных бумаг, но и от взаимосвязи доходности ценных бумаг портфеля между собой.
Степень взаимосвязи доходности ценных бумаг измеряют с помощью коэффициента корреляции или ковариации. Отрицательная ковариация означает, что в движении доходности двух ценных бумаг имеется тенденция изменяться в различных направлениях: если доходность одной ценной бумаги растет, то доходность другой ценной бумаги падает. Если ковариация положительная, то доходность двух ценных бумаг изменяется в одном направлении: либо растет, либо падает. Графически, это представлено на рисунке .
Ковариация между величинами доходности по ценным бумагам 1 и 2 – положительная, ковариация между величинами доходности по ценным бумагам 2 и 3 – отрицательная.
Формула для вычисления ковариации выглядит следующим образом:
n
∑ (Rit - Eit) · ( Rjt - Ejt)
t=1
σij = covij =n – 1
где σij ( covij) - ковариация между величинами доходности ценной бумаги i и ценной бумаги j;
Rit и Rjt - доходность ценных бумаг i и j в момент времени t; Eit и Ejt - ожидаемая среднеарифметическая доходность ценных бумаг i и j; n – количество лет наблюдения.
Коэффициент корреляции представляет собой отношение ковариации доходности двух ценных бумаг к произведению их стандартных отклонений. Для его расчета используется формула:
σij
ρij = σi · σj
Коэффициент корреляции может принимать значения от –1 до +1. Если его значение лежит в интервале от 0 до +1, то доходность ценных бумаг i и j имеет тенденцию изменяться в одних и тех же направлениях (чем ближе к +1, тем выше корреляция), если от 0 до –1 - то в различных направлениях. При ρij=0 взаимосвязь между величинами доходности двух ценных бумаг отсутствует.
Таким образом, риск инвестиционного портфеля рассчитывается по следующей формуле:
n n
σп = ∑ ∑ Хi Х j COVij ,
i=1 j=1
где σп - среднеквадратическое отклонение портфеля; Xi и Xj - доли активов i и j в начальной стоимости портфеля; COVij - ковариация ожидаемых доходностей i–го и j-го актива.
Для упрощения расчетов, при оценке уровня риска часто используется показатель дисперсия σ².
Если нам будет необходимо рассчитать дисперсию инвестиционного портфеля, состоящего из трех ценных бумаг, мы получим следующую формулу:
σ²п = Х1 Х 1 COV11 + Х1 Х 2 COV12 + Х1 Х 3 COV13 + Х2 Х 1 COV21 + Х2 Х 2 COV22+ Х2 Х 3 COV23 + Х3 Х 1 COV31 + Х3 Х 2 COV32 + Х3Х 3 COV33