Фин.мен. Ильин
.pdfДополнение |
531 |
|
|
Как известно, первый показатель характеризует ликвидность, второй — финансовую устойчивость предприятия.
Альтман определил параметры линейной функции, описывающей положение дискриминантной границы между двумя классами предприятий в пространстве коэффициентов покрытия и финансовой зависимости. Прогнозирование вероятности банкротства реального предприятия осуществляется следующим образом. Значения дискриминантной функции представляют собой реализацию случайной величины. Распределение вероятностей указанной величины аппроксимируется нормальным распределением, затем вероятности банкротства определяются с помощью таблиц нормального распределения.
Кроме двухфакторной модели Альтмана используются многофакторные модели. Так, в 1968 г. им была построена пятифакторная модель банкротства предприятия на основе следующих показателей:
доля чистого оборотного капитала в активах, т.е. отношение собственного оборотного капитала (разница между текущими активами и текущими пассивами) к общей сумме активов;
рентабельность активовов, исчисленная по нераспределенной прибыли (чистая прибыль за вычетом дивидендов) прошлых лет и отчетного периода к общей сумме активов;
рентабельность активовов, исчисленная по балансовой прибыли, т.е. отношение балансовой прибыли (до вычета налогов) к общей сумме активов;
коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала (суммарная рыночная стоимость акций предприятия) к заемному капиталу (стоимость долго- и краткосрочных заемных средств);
отдача всех активов, т.е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов.
В1977 г. Альтман разработал более точную семифактрную модель, в которой в качестве переменных используются рентабельность активов, изменчивость (динамика) прибыли, коэффициент покрытия процентов по кредитам, кумулятивная прибыльность, коэффициент покрытия (текущей ликвидности), коэффициент автономии, совокупные активы.
Контрольные вопросы
1.Каковы основные причины кризисов в организационно-эконо- мической системе (ОЭС)?
2.В чем проявляются основные свойства кризисов?
3.В чем суть антикризисного мировоззрения современного менеджера?
532Глава 14. Антикризисное управление. Несостоятельность и реорганизация
4.Каковы основные варианты трансформации неплатежеспособности в несостоятельность?
5.Какие главные индикаторы применяются при оценке угрозы банкротства компании за рубежом?
6.Какие наиболее известные формы финансового кризиса фиксируются за рубежом?
7.Что относится к качественным факторам угрозы банкротства за рубежом?
8.Каковы основные пути минимизации проблем с ликвидностью и платежеспособностью?
9.Какие возможности снижения риска банкротства могут быть достигнуты за счет нефинансовых действий менеджера?
10.Каковы основные критерии и признаки несостоятельности (банкротства) в Российской Федерации?
11.Каков порядок проведения процедур несостоятельности (банкротства)?
12.Какова роль процедуры наблюдения в комплексе процедур несостоятельности (банкротства)?
13.Какие основные формы реорганизации предусмотрены российским законодательством и в чем их отличие?
14.За счет чего происходит быстрое увеличение стоимости компании в процессе слияний и поглощений?
15.Какие основные блоки затрагивает реструктуризация компании?
ЛИТЕРАТУРА
Бланк И.А. Энциклопедия финансового менеджера. Т. 1: Концептуальные основы финансового менеджмента. М.: Омега-Л, 2008.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: ОлимпБизнес, 1997.
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс: В 2 т.: Пер. с англ. / Под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2005.
Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент: Эспресс-курс. 4-е изд. СПб.: Питер, 2007.
Ван Хорн Дж.К., Вахович Дж.М. (мл.) Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс, 2007.
Доунс Д., Гудман Д.Э. Финансово-инвестиционный словарь: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997.
Друри К. Управленческий и производственный учет: Пер. с англ. М.:
ЮНИТИ, 2005.
Жданников П.А. Ценные бумаги. М.: НТ Пресс, 2008.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000.
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. М.: Эксмо, 2009.
Люу Ю.Д. Методы и алгоритмы финансовой математики: Пер с англ. М.: БИНОМ, Лаборатория знаний. 2009.
Мандельброт Б., Хадсон Л.Р. (Не)послушные рынки. М.: Вильямс, 2006.
Международные стандарты финансовой отчетности. М.: Аскери-
АССА, 1998.
Могилевский В.Д. Методология систем. М.: Экономика, 1999.
534 |
Литература |
|
|
|
|
Общая алгебра. Т. 1 / О.В. Мельников, В.Н. Ремесленников, В.А. Романьков и др.; Под общ. ред. Л.А. Скорнякова. М.: Наука. Гл. ред.
физ.-мат. лит., 1990.
Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование: Пер. с англ. 4-е изд. СПб.: Питер, 2006.
Петерс Э. Хаос и порядок на рынках капитала. Новый аналитический взгляд на циклы, цены и изменчивость рынка. М.: Мир
Пригожин И., Стенгерс И. Порядок из хаоса. М.: Прогресс, 1986.
Словарь современной экономической теории Макмиллана. М., 1997.
Толковый словарь аудиторских, налоговых и бюджетных терминов / Под ред. проф. Н.Г. Сычева, В.В. Ильина. М.: Финансы и статистика.
Фельмер Г., Шид А. Введение в стохастические финансы. Дискретное время. М.: Изд-во МЦНМО, 2008.
Финансовое управление фирмой / Под ред. проф. В.И. Терехина. М.: Экономика, 1998.
Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред. проф. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002.
Финансы и инвестиции: Англо-русский толковый словарь / Авт. колл.; Под ред. Г.И. Микерина, Н.В. Павлова. М.: Джон Уайли Энд Санз, 1995.
Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
Чмель А.В. Англо-русский словарь бухгалтерских терминов / Под ред. проф. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 2000.
Шарп У., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2007.
Ackerlof G.A. The Market for “Lemons”. Quality Uncertainty and the Market Mechanism // Quart. Journ. Econ. 1970.
Altman E.I. Corporate Financial Distress: A Complete Guide to Predicting, Avoiding and Dealing with Bankruptcy. N.Y.: John Wiley and Sons, 1983.
Altman E.I. Financial Ratios, Discriminant Analysis, and the Prediction of Corporate Bankruptcy // Journal of Finance. 1968. September.
Литература |
535 |
|
|
Andersen R.G. Corporate planning and control. Macdonald and Evans LTD, 1975.
Baumol W.J. The transaction Demand for Cash: An Inventory Theoretic Approach // Quarterly Journal of Economics. 1952. 66 November. P. 545–566.
Burton G.M. A Random Walk Down Wall Street. W.W. Norton and Company Inc, 1973.
Follet M.P. Dynamic Administration. Management Publications Trust. Bath., 1941
Gordon M.J. Optimal Invesment and Financing Policy // Journal of Finance. 1963. May. P. 264–272.
Helfert E.A. Techniques of Financial Analysis: a modern approach. Irwin McGraw Hill, 1997.
Kendall M.G., Stuart A. The advanced theory of statistics. Vol. 3. L., 1966.
Leavitt H.J. Managerial Psychology. The University of Chicago press, 1978
Lerner E.M. Simulating a Cash Budget. Readings on the Management of Working Capital / Ed. by K.V. Smith. 2nd ed. 1980.
Linther J. Dividends, Earnings, Leverage, Stock Prices and the Supply of Capital Corporations // Rev. Econ. and Statistics. 1962. Aug. P. 243– 269.
Litzenberger R.H., Ramaswamy K. The effect of Personal taxes and dividends on Capital Assets // Journal of Financial Economics. 1979. June. P. 163–195.
Markowitz H.M. Portfolio Selection // Journal of Finanсe.7 1952. March.
McDonough A.M. Information Economics and Management Systems. Mc Graw Hill, 1963.
McGregor D.M. The Human side of enterprise. Classics of organizational behavior. Moore Publishing Company, Inc., Illinois, 1978.
Miller M.H. Debts and Taxes // Journ. Finance. 1977. May. P. 261–275.
Miller M.H., Modigliani F. Dividend policy, Growth and the Valuation of Shares // Journal of Business. 1961. October. P. 411–433.
Modigliani F., Miller M.H. Taxes and the Cost of Capital: A Correction., Corporation Finance and the Theory of Investment // Amer. Econ. Rev. 1958. June. P. 433–443.
Morrell J. Management decisions and the role of forecasting. Penguin books, 1972.
536 |
Литература |
|
|
|
|
Muller M.H., Orr D.A. Model of the Demand for Money by Firms // Quarterly Journal of Economics. 80. P. 413–435.
Ross S.A. The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing // Journ. Econ. Theory. 1976. Dec. P. 341–360.
Sharpe W.F. Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk // Journal of Finance.
Shim J.K., Siegel J.G. Financial Management. Barron’s, 1991.
Stone B.K. The Use of Forecasts and Smoothing in Control-Limit Model for Cash Management // Financial Management. 1972. Spring. P. 72–84.
Taylor A.H., Palmer R.E. Financial planning and control. Pan books Ltd, 1975.
Weston J.F. A Guide to Financial Management. Learning systems company, 1982.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Мультипликационный множитель будущей стоимости денежной единицы на конец периода
(1 + i)n = T1(i, n)
Период |
4% |
6% |
8% |
10% |
12% |
14% |
20% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
1,040 |
1,060 |
1,080 |
1,100 |
1,120 |
1,140 |
1,200 |
2 |
1,082 |
1,124 |
1,166 |
1,210 |
1,254 |
1,300 |
1,440 |
3 |
1,125 |
1,191 |
1,260 |
1,331 |
1,405 |
1,482 |
1,728 |
4 |
1,170 |
1,263 |
1,361 |
1,464 |
1,574 |
1,689 |
2,074 |
5 |
1,217 |
1,338 |
1,469 |
1,611 |
1,762 |
1,925 |
2,488 |
6 |
1,265 |
1,419 |
1,587 |
1,772 |
1,974 |
2,195 |
2,986 |
7 |
1,316 |
1,504 |
1,714 |
1,949 |
2,211 |
2,502 |
3,583 |
8 |
1,369 |
1,594 |
1,851 |
2,144 |
2,476 |
2,853 |
4,300 |
9 |
1,423 |
1,690 |
1,999 |
2,359 |
2,773 |
3,252 |
5,160 |
10 |
1,480 |
1,791 |
2,159 |
2,594 |
3,106 |
3,707 |
6,192 |
11 |
1,540 |
1,898 |
2,332 |
2,853 |
3,479 |
4,226 |
7,430 |
12 |
1,601 |
2,012 |
2,518 |
3,139 |
3,896 |
4,818 |
8,916 |
13 |
1,665 |
2,133 |
2,720 |
3,452 |
4,364 |
5,492 |
10,699 |
14 |
1,732 |
2,261 |
2,937 |
3,798 |
4,887 |
6,261 |
12,839 |
15 |
1,801 |
2,397 |
3,172 |
4,177 |
5,474 |
7,138 |
15,407 |
16 |
1,873 |
2,540 |
3,426 |
4,595 |
6,130 |
8,137 |
18,488 |
17 |
1,948 |
2,693 |
3,500 |
5,055 |
6,866 |
9,277 |
22,186 |
18 |
2,026 |
2,854 |
3,996 |
5,560 |
7,690 |
10,575 |
26,623 |
19 |
2,107 |
3,026 |
4,316 |
6,116 |
8,613 |
12,056 |
31,948 |
20 |
2,191 |
3,207 |
4,661 |
6,728 |
9,646 |
13,743 |
38,338 |
30 |
3,243 |
5,744 |
10,063 |
17,450 |
29,960 |
50,950 |
237,380 |
40 |
4,801 |
10,286 |
21,725 |
45,260 |
93,051 |
188,880 |
1469,800 |
538 |
Приложения |
|
|
|
|
Приложение 2
Будущая стоимость аннуитета одой денежной единицы (мультипликационные множители)
|
|
|
|
(1+ i)n −1 |
= T (i, n) |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
i |
2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Период |
4% |
6% |
|
8% |
|
10% |
|
12% |
14% |
20% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
1,000 |
1,000 |
|
1,000 |
|
1,000 |
|
1,000 |
1,000 |
1,000 |
2 |
2,040 |
2,060 |
|
2,080 |
|
2,100 |
|
2,120 |
2,140 |
2,200 |
3 |
3,122 |
3,184 |
|
3,246 |
|
3,310 |
|
3,374 |
3,440 |
3,640 |
4 |
4,247 |
4,375 |
|
4,506 |
|
4,641 |
|
4,779 |
4,921 |
5,368 |
5 |
5,416 |
5,637 |
|
5,867 |
|
6,105 |
|
6,353 |
6,610 |
7,442 |
6 |
6,633 |
6,975 |
|
7,336 |
|
7,716 |
|
8,115 |
8,536 |
9,930 |
7 |
7,898 |
8,394 |
|
8,923 |
|
9,487 |
|
10,089 |
10,730 |
12,916 |
8 |
9,214 |
9,898 |
|
10,637 |
|
11,436 |
|
12,300 |
13,233 |
16,499 |
9 |
10,583 |
11,491 |
|
12,488 |
|
13,580 |
|
14,776 |
16,085 |
20,799 |
10 |
12,006 |
13,181 |
|
14,487 |
|
15,938 |
|
17,549 |
19,337 |
25,959 |
11 |
13,486 |
14,972 |
|
16,646 |
|
18,531 |
|
20,655 |
23,045 |
32,150 |
12 |
15,026 |
16,870 |
|
18,977 |
|
21,385 |
|
24,133 |
27,271 |
39,580 |
13 |
16,627 |
18,882 |
|
21,495 |
|
24,523 |
|
28,029 |
32,089 |
48,497 |
14 |
18,292 |
21,015 |
|
24,215 |
|
27,976 |
|
32,393 |
37,581 |
59,196 |
15 |
20,024 |
23,276 |
|
27,152 |
|
31,773 |
|
37,280 |
43,842 |
72,035 |
16 |
21,825 |
25,673 |
|
30,324 |
|
35,950 |
|
42,753 |
50,980 |
87,442 |
17 |
23,698 |
28,213 |
|
33,750 |
|
40,546 |
|
48,884 |
59,118 |
105,930 |
18 |
25,645 |
30,906 |
|
37,450 |
|
45,600 |
|
55,750 |
68,394 |
128,120 |
19 |
27,671 |
33,760 |
|
41,446 |
|
51,160 |
|
63,440 |
78,969 |
154,740 |
20 |
29,778 |
36,778 |
|
45,762 |
|
57,276 |
|
75,052 |
91,025 |
186,690 |
30 |
56,085 |
79,058 |
|
113,283 |
|
164,496 |
|
241,330 |
356,790 |
1181,900 |
40 |
95,026 |
154,762 |
|
259,057 |
|
442,597 |
|
767,090 |
1342,000 |
7343,900 |
|
|
Приведенная стоимость одной денежной единицы (дисконтирующие множители) |
Приложение 3 |
|
||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
= T3(i, n) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
(1+ i)n |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Периоды |
4% |
|
6% |
8% |
10% |
12% |
14% |
|
16% |
18% |
20% |
22% |
24% |
26% |
|
28% |
30% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
0,962 |
|
0,943 |
0,926 |
0,909 |
0,893 |
0,877 |
|
0,862 |
0,847 |
0,833 |
0,820 |
0,806 |
0,794 |
|
0,781 |
0,769 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
0,925 |
|
0,890 |
0,857 |
0,826 |
0,797 |
0,769 |
|
0,743 |
0,718 |
0,694 |
0,672 |
0,650 |
0,630 |
|
0,610 |
0,592 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
0,889 |
|
0,840 |
0,794 |
0,751 |
0,712 |
0,675 |
|
0,641 |
0,609 |
0,579 |
0,551 |
0,524 |
0,500 |
|
0,477 |
0,455 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Приложения |
4 |
0,855 |
|
0,792 |
0,735 |
0,683 |
0,636 |
0,592 |
|
0,552 |
0,516 |
0,482 |
0,451 |
0,423 |
0,397 |
|
0,373 |
0,350 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
0,822 |
|
0,747 |
0,681 |
0,621 |
0,576 |
0,519 |
|
0,476 |
0,437 |
0,402 |
0,370 |
0,341 |
0,315 |
|
0,291 |
0,269 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
0,790 |
|
0,705 |
0,630 |
0,564 |
0,507 |
0,456 |
|
0,410 |
0,370 |
0,335 |
0,303 |
0,275 |
0,250 |
|
0,227 |
0,207 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
0,760 |
|
0,665 |
0,583 |
0,513 |
0,452 |
0,400 |
|
0,354 |
0,314 |
0,279 |
0,249 |
0,222 |
0,198 |
|
0,178 |
0,159 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8 |
0,731 |
|
0,627 |
0,540 |
0,467 |
0,404 |
0,351 |
|
0,305 |
0,266 |
0,233 |
0,204 |
0,179 |
0,157 |
|
0,139 |
0,123 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9 |
0,703 |
|
0,592 |
0,500 |
0,424 |
0,361 |
0,308 |
|
0,263 |
0,225 |
0,194 |
0,167 |
0,144 |
0,125 |
|
0,108 |
0,094 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
0,676 |
|
0,558 |
0,463 |
0,386 |
0,322 |
0,270 |
|
0,227 |
0,191 |
0,162 |
0,137 |
0,116 |
0,099 |
|
0,085 |
0,073 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11 |
0,650 |
|
0,527 |
0,429 |
0,350 |
0,287 |
0,237 |
|
0,195 |
0,162 |
0,135 |
0,112 |
0,094 |
0,079 |
|
0,066 |
0,056 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12 |
0,625 |
|
0,497 |
0,397 |
0,319 |
0,257 |
0,208 |
|
0,168 |
0,137 |
0,112 |
0,092 |
0,076 |
0,062 |
|
0,052 |
0,043 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13 |
0,601 |
|
0,469 |
0,368 |
0,290 |
0,229 |
0,182 |
|
0,145 |
0,116 |
0,093 |
0,075 |
0,061 |
0,050 |
|
0,040 |
0,033 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14 |
0,577 |
|
0,442 |
0,340 |
0,263 |
0,205 |
0,160 |
|
0,125 |
0,099 |
0,078 |
0,062 |
0,049 |
0,039 |
|
0,032 |
0,025 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15 |
0,555 |
|
0,417 |
0,315 |
0,239 |
0,183 |
0,140 |
|
0,108 |
0,084 |
0,065 |
0,051 |
0,040 |
0,031 |
|
0,025 |
0,020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16 |
0,534 |
|
0,394 |
0,292 |
0,218 |
0,163 |
0,123 |
|
0,093 |
0,071 |
0,054 |
0,042 |
0,032 |
0,025 |
|
0,019 |
0,015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17 |
0,513 |
|
0,371 |
0,270 |
0,198 |
0,146 |
0,108 |
|
0,080 |
0,060 |
0,045 |
0,034 |
0,026 |
0,020 |
|
0,015 |
0,012 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
539 |
18 |
0,494 |
|
0,350 |
0,250 |
0,180 |
0,130 |
0,095 |
|
0,069 |
0,051 |
0,038 |
0,028 |
0,021 |
0,016 |
|
0,012 |
0,009 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
540
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Окончание прил. 3 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Периоды |
4% |
6% |
8% |
10% |
12% |
14% |
16% |
18% |
20% |
22% |
24% |
26% |
28% |
30% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19 |
0,475 |
0,331 |
0,232 |
0,164 |
0,116 |
0,083 |
0,060 |
0,043 |
0,031 |
0,023 |
0,017 |
0,012 |
0,009 |
0,007 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20 |
0,456 |
0,312 |
0,215 |
0,149 |
0,104 |
0,073 |
0,051 |
0,037 |
0,026 |
0,019 |
0,014 |
0,010 |
0,007 |
0,005 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21 |
0,439 |
0,294 |
0,199 |
0,135 |
0,093 |
0,064 |
0,044 |
0,031 |
0,022 |
0,015 |
0,011 |
0,008 |
0,006 |
0,004 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
22 |
0,422 |
0,278 |
0,184 |
0,123 |
0,083 |
0,056 |
0,038 |
0,026 |
0,018 |
0,013 |
0,009 |
0,006 |
0,004 |
0,003 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23 |
0,406 |
0,262 |
0,170 |
0,112 |
0,074 |
0,049 |
0,033 |
0,022 |
0,015 |
0,010 |
0,007 |
0,005 |
0,003 |
0,002 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
24 |
0,390 |
0,247 |
0,158 |
0,102 |
0,066 |
0,043 |
0,028 |
0,019 |
0,013 |
0,008 |
0,006 |
0,004 |
0,003 |
0,002 |
|
Приложения |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
25 |
0,375 |
0,233 |
0,146 |
0,092 |
0,059 |
0,038 |
0,024 |
0,016 |
0,010 |
0,007 |
0,005 |
0,003 |
0,002 |
0,001 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
26 |
0,361 |
0,220 |
0,135 |
0,084 |
0,053 |
0,033 |
0,021 |
0,014 |
0,009 |
0,006 |
0,004 |
0,002 |
0,002 |
0,001 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
27 |
0,347 |
0,207 |
0,125 |
0,076 |
0,047 |
0,029 |
0,018 |
0,011 |
0,007 |
0,005 |
0,003 |
0,002 |
0,001 |
0,001 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
28 |
0,333 |
0,196 |
0,116 |
0,069 |
0,042 |
0,026 |
0,016 |
0,010 |
0,006 |
0,004 |
0,002 |
0,002 |
0,001 |
0,001 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
29 |
0,321 |
0,185 |
0,107 |
0,063 |
0,037 |
0,022 |
0,014 |
0,008 |
0,005 |
0,003 |
0,002 |
0,001 |
0,001 |
0,011 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
30 |
0,308 |
0,174 |
0,099 |
0,057 |
0,033 |
0,020 |
0,012 |
0,007 |
0,004 |
0,003 |
0,002 |
0,001 |
0,001 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
40 |
0,208 |
0,097 |
0,046 |
0,022 |
0,011 |
0,005 |
0,003 |
0,001 |
0,011 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|