Розрахункові дані амортизованої собівартості інвестиції з премією

Період	Номінальна сума процента (за фіксованою ставкою), грн	Сума процента за ефективною ставкою, грн	Сума амортизації дисконту, грн. (гр. 3 – гр. 2)	Амортизована собівартість інвестиції, грн
На момент здійснення інвестицій	—	—	—	120 000
За 1-й рік	10 000	6600	3400	116 600
За 2-й рік	10 000	6413	3587	113 013
За 3-й рік	10 000	6216	3784	109 229
За 4-й рік	10 000	6008	3992	105 237
За 5-й рік	10 000	5788	4212	101 025

Охарактеризований метод застосовується здебільшого для обліку фінансових інвестицій, що утримуються підприємством до їх погашення. Як правило, це довгострокові фінансові вкладення, наприклад в облігації чи привілейовані акції інших підприємств.

Оцінка фінансових інвестицій за методом участі в капіталі. За цим методом оцінюються фінансові інвестиції в асоційовані та дочірні підприємства, а також у спільну діяльність зі створенням юридичної особи. Облік фінансових інвестицій слід вести за методом участі в капіталі, якщо інвестор володіє часткою статутного капіталу підприємства — об’єкта інвестування, яка перевищує 25 %, та/або має суттєвий вплив при прийнятті рішень стосовно ключових питань господарської діяльності об’єкта інвестування.

Метод участі в капіталі — це метод обліку фінансових інвестицій, згідно з яким балансова вартість інвестицій відповідно підвищується або знижується на суму збільшення чи зменшення частки інвестора у власному капіталі об’єкта інвестування.

Відповідно до п. 11 П(С)БО 12 «Фінансові інвестиції» [17] за методом участі в капіталі оцінюються фінансові інвестиції:

в асоційовані підприємства, тобто ті, у статутному фонді яких інвесторові належить блокувальний (понад 25 %) пакет акцій (голосів) і які не є дочірніми або спільними підприємствами інвестора;

у дочірні підприємства, тобто які перебувають під контролем материнського підприємства (пакет акцій (голосів) становить понад 50 % статутного фонду);

у спільні підприємства, тобто засновані учасниками спільної діяльності зі створенням юридичної особи [9].

Фінансові інвестиції, що обліковуються за методом участі в капіталі, на дату балансу відображаються за вартістю, що визначається з урахуванням зміни загальної величини власного капіталу об’єкта інвестування (крім тих, що є результатом операцій між інвестором і об’єктом інвестування). Інакше кажучи, якщо підприємство, в яке здійснено фінансові вкладення, засвідчує у своєму балансі збільшення окремих позицій власного капіталу (резервний капітал, нерозподілений прибуток, статутний чи додатковий капітал), що приводить до збільшення загальної суми власного капіталу, то в інвестора балансова вартість відповідних інвестицій збільшується пропорційно до частки участі в капіталі об’єкта інвестицій.

Балансова вартість фінансових інвестицій збільшується (зменшується) на суму, що є часткою інвестора в чистому прибутку (збитку) об’єкта інвестування за звітний період, із включенням цієї суми до складу доходу (втрат) від участі в капіталі. У разі нарахування дивідендів інвесторам, балансова вартість фінансових інвестицій зменшується на суму встановлених дивідендів від об’єкта інвестування.

Приклад 11. Підприємство «А» є власником частки в 30 % асоційованого підприємства «Б». За звітний період чистий прибуток підприємства «Б» становив 150 тис. грн, з нього 100 тис. грн спрямовано на виплату дивідендів, решта — на поповнення резервного капіталу, що відповідно збільшило власний капітал «Б». У фінансовій звітності інвестора результати діяльності асоційованого підприємства відобразяться таким чином:

1. Довгострокові фінансові інвестиції, які обліковуються за методом участі в капіталі, збільшаться на 15 тис. грн (30 % від 50 тис. грн);

2. Величина дивідендів «А» становитиме 30 тис. грн (30 % від 100 тис. грн);

3. Доходи підприємства «А» від участі в капіталі дорівнюватимуть 45 тис. грн (30 тис. грн + 15 тис. грн).

Балансова вартість фінансових інвестицій збільшується (зменшується) на частку інвестора в сумі зміни загальної величини власного капіталу об’єкта інвестування за звітний період. При цьому дана сума включається (виключається) до іншого додаткового капіталу інвестора або до додаткового вкладеного капіталу, якщо зміна величини власного капіталу об’єкта інвестування виникла внаслідок розміщення (викупу) акцій (часток), що призвело до виникнення (зменшення) емісійного доходу об’єкта інвестування. Якщо сума зменшення частки капіталу інвестора в сумі зміни загальної величини власного капіталу об’єкта інвестування (в результаті згаданих операцій) перевищує додатковий капітал інвестора, то на таку різницю зменшується нерозподілений прибуток і відповідно збільшується непокритий збиток інвестора.

Зменшення балансової вартості фінансових інвестицій відображається в бухгалтерському обліку тільки на суму, що не призводить до від’ємного значення вартості фінансових інвестицій. Фінансові інвестиції, які внаслідок зменшення їх балансової вартості досягають нульової вартості, відображаються в бухгалтерському обліку у складі фінансових інвестицій за нульовою вартістю.

Приклад 12. Підприємство АТ «Х» володіє пакетом акцій у 60 % дочірнього АТ «Y». За результатами звітного року чистий прибуток АТ «Y» становив 550 тис. грн, з них на виплату дивідендів спрямовано 350 тис. грн, на поповнення резервного капіталу — 150 тис. грн, залишок прибутку залишився нерозподіленим. Протягом цього ж року АТ «Y» здійснило додаткову емісію акцій на суму 200 тис. грн за курсом емісії 110 %. Материнська компанія повністю скористалася своїм переважним правом на участь у збільшенні статутного капіталу АТ «Y». У таблиці 12.18 показано зміни у власному капіталі дочірнього підприємства, які відбулися протягом звітного року, тис. грн.

Таблиця 12.18

Зміни у власному капіталі дочірнього підприємства, які відбулися протягом звітного року

Статті власного капіталу	На початок року	На кінець року	Зміни у власному капіталі
Статутний капітал	1 000	1200	+200
Додатковий вкладений капітал	50	70	+20
Інший додатковий капітал	10	10	—
Резервний капітал	30	180	+150
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	5	55	+50
Усього власного капіталу	1095	1515	+420

Вартість зазначеної фінансової інвестиції, яка відображається в балансі АТ «Х», на початок року становить 657 тис. грн. З урахуванням змін у складі власного капіталу дочірнього підприємства та суми нарахованих дивідендів балансова вартість такої інвестиції зросте на 252 тис. грн (60 % від 420 тис. грн) і на кінець року становитиме 909 тис. грн. Приріст фінансових інвестицій є наслідком додаткових фінансових вкладень за собівартістю придбання 132 тис. грн та збільшення власного капіталу за рахунок чистого прибутку на 120 тис. грн. Величина дивідендів АТ «Х» — 210 тис. грн (60 % від 350 тис. грн); доходи материнської компанії від участі в капіталі — 330 тис. грн (120 тис. грн + 210 тис. грн).

Фінансові інвестиції, що обліковуються за методом участі в капіталі на дату балансу, відображаються за вартістю, що визначається з урахуванням усіх змін у власному капіталі об’єкта інвестування, крім тих, що є результатом операцій між інвестором та об’єктом інвестування [10].

Питання для самоконтролю

1. Які інвестиції бувають за видами класифікації?

2. За цілями застосування інвестиції які бувають?

3. Який з аспектів не включає в себе поняття «інвестиції»?

4. Під якими інвестиціями розуміють особисту участь інвестора у виборі об’єктів інвестування і вкладенні коштів?

5. Які інвестиції бувають за терміном інвестування?

6. Що є вкладення коштів, що здійснюють фізичні особи, а також підприємства недержавної форми власності, насамперед – колективні?

7. Що є вкладення, що здійснюють центральні або місцеві органи влади за рахунок бюджетів, позабюджетних фондів і позикових коштів, а також державні підприємства й установи за рахунок власних і позикових коштів?

8. Які інвестиції пов’язані з вкладеннями, що здійснюють іноземні громадяни, юридичні особи і держава?

9. Що таке приватні інвестиції?

10. Дайте визначення іноземних інвестицій.

11. Що таке спільні інвестиції?

12. Які інвестиції бувають за характером участі суб’єкта в інвестуванні?

13. Що таке інвестиції?

14. Що таке реальні інвестиції?

15. Реальні інвестиції здійснюються у формі капітальних вкладень у що?

16. Які стадії включає в себе процес реального інвестування?

17. Що підлягає аналізу на етапі проектування капітальних вкладень?

18. Що аналізують на етапах будівництва, монтажу, наладки устаткування та введення об'єкта в дію?

19. Що таке термін окупності капітальних вкладень?

20. Як визначається приріст продуктивності праці?

21. Які показники належать до першої групи?

22. Які показники належать до другої групи?

23. Які показники належать до третьої групи?

24. Як поділяють фінансові інвестиції відповідно до порядку отримання доходу?

25. За допомогою яких методів можна проводити оцінку доцільності вкладень в інвестиції з фіксованою ставкою дохідності?

26. Що таке метод дисконтування Cash-flow?

27. Як ще називають Метод дисконтування Cash-flow?

28. Якою буде вартість інвестицій, якщо керуватися критерієм прибутковості, щоб рішення щодо інвестиційних вкладень могло бути прийняте?

29. Для чого застосовується метод ефективної ставки процента?

30. Що характеризує ефективна ставка процента за фінансовими інвестиціями?

31. Які показники використовуються у разі оцінки доцільності фінансових інвестицій за методом дисконтування Сash-flow?

32. Метод визначення внутрішньої норми прибутковості (internal rate of return, IRR) при оцінці інвестицій передбачає розрахунок якого показника?

33. На який період інвестор планує вкласти кошти у цінні папери?

34. Про що завдяки показнику дюрації інвестор може дістати інформацію?

35. Що таке період окупності?

36. Що таке ROCE?

37. Який спосіб вираження ROCE?

38. Що відбувається з проектом, якщо МРV > 0?

39. Якщо МРV < 0, то що відбувається з проектом?

40. Якими можуть бути платежі інвестиційного проекту?

41. Що таке NPV?

42. Що таке ENPV?

43. Дайте визначення поняття «кредитний ризик»

44. Що таке ризик доходу?

45. Дайте визначення інфляційному ризику.

46. Що таке ринковий ризик?

47. Яким умовам повинні відповідати фінансові інвестиції є таким самим активом, як і запаси або основні засоби. Тож вони для відображання їх в балансі?

48. Що буде у разі, якщо справедлива вартість фінансових інвестиції на дату складання звітності перевищує їх балансову вартість?

49. Що відбудеться, якщо ж справедлива вартість є меншою за балансову?

50. Що таке метод ефективної ставки процента?

51. Який вигляд має алгоритм розрахунку ефективної ставки процента за інвестиціями з дисконтом згідно з П(С)БО 12?

52. За якою формулою рекомендується розраховувати ефективну ставку процента, якщо кошти вкладаються з премією?

53. Які види фінансових інвестицій:не доцільно оцінювати за методом участі в капіталі?

54. Коли використовується розрахунок ефективної ставки процента?

55. Який спосіб розрахунку ефективної ставки процента рекомендується вітчизняним П(С)БО 12 «Фінансові інвестиції»?

56. При оцінці яких інвестицій доцільно застосовувати метод ефективної ставки?

Література

1. Сутність і класифікація інвестицій [Электроний ресурс]. – Режим доступу:http://buklib.net/component/option,com_jbook/task,view/Itemid,99999999/catid,84/id,866/

2. Мальцева Ю. Н. Инвестиции: конспект лекцій / Ю. Н. Мальцева [Электроний ресурс]. – Режим доступу: http://lib.rus.ec/b/165753/read

3. Закон України «Про інвестиційнну діяльність» від 18 сентября 1991 г.

4. Управління інвестиціями [Электроний ресурс]. – Режим доступу: http://www.vuzlib.net/fm_P/8-2.htm

5. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий) / Л.М. Бурмистрова // Учеб. Пособие. – М. : ИНФРА – М, 2009 г. – с. 240

6. Бочаров В. В. Инвестиции / В. В. Бочаров // Питер, 2008 г. с. 176

7. Колчинова Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчинова, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова // под ред. проф. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб., доп.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001 г.- с. 447

8. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности 080105 «Финансы и кредит» / Н.В. Колчина // под ред. Н.В. Колчиной. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 г. - с. 383

9. Терещенко О. О., Невмержи­цький Я. І. , Куліш А. П. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч.-метод. посіб. для самост. вивч. дисц. / О. О. Терещенко, Я. І. Невмержи­цький, А. П. Куліш // За заг. ред. О. О. Терещенка. — К.: КНЕУ, 2006 г. - с.312

10. Терещенко О. О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання / О. О. Терещенко // Навч. посібник. — К.: КНЕУ, 2003 г. - с. 554

11. Мочерний С. В. Економічна енциклопедія: У трьох томах. Т. 1. / Редкол.: …С. В. Мочерний (відп. ред.) та ін. – К.: Видавничий центр “Академія”, 2000 р. – с.864

12. Закон України "Про загальні засади створення і функціонування спеціальних (вільних) економічних зон" від 13 жовтня 1992 року, № 2673- XII.

13. Постанова Кабінету Міністрів "Про затвердження Програми розвитку інвестиційної діяльності на 2002-2010 роки" від 28 грудня 2001 року, № 1801.

14. Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність / Т.В . Майорова // [Электроний ресурс]. – Режим доступу: http://pidruchniki.ws/11200611/investuvannya/literatura_dlya_vivchennya_temi_investitsiyna_diyalnist#627

15. Реальні інвестиції [Электроний ресурс]. – Режим доступу: http://www.vuzlib.net/invest_D/9.htm

16. Ефективність реальних інвестицій [Электроний ресурс]. – Режим доступу:http://studentam.net.ua/content/view/5029/132/

17. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 12 «Фінансові інвестиції» від 26.04.2000 р.