- •Міністерство освіти і науки, молоді та спорту украіни
- •Донецьк ДонДуу 2012
- •Структура дисципліни «фінансовий аналіз» 4
- •Література
- •Передмова
- •Структура дисципліни «фінансовий аналіз»
- •Заліковий модуль 1. Теоретичні засади, сутність і методи фінансового аналізу Змістовий модуль 1. Значення і теоретичні засади фінансового аналізу
- •Місце і роль фінансового аналізу в системі економічного аналізу
- •1.2. Мета і задачі фінансового аналізу
- •Мета фінансового аналізу в залежності від різних партнерських груп, зацікавлених в його результатах
- •Класифікація методів і прийомів економічного аналізу
- •Розв’язання:
- •Розв’язання:
- •Розв’язання:
- •Види й напрямки економічного аналізу
- •1.5. Фінансовий стан підприємства як об’єкт фінансового аналізу
- •Що треба розуміти під терміном «аналіз фінансово-господарської діяльності»?
- •Змістовий модуль 2. Інформаційне забезпечення фінансового аналізу
- •2.1. Основні джерела інформації
- •2.2. Принципи складання фінансової звітності
- •2.3. Користувачі результатами фінансового аналізу
- •Цілі фінансового аналізу для різних груп користувачів
- •2.4. Порядок складання, подання й оприлюднення фінансової звітності
- •2.5. Прийоми, методи і моделі аналізу фінансової звітності
- •Основні методи аналізу фінансової звітності
- •Заліковий модуль 2. Детальний аналіз деяких сторін діяльності підприємства Змістовий модуль 3. «Аналіз майна підприємства»
- •3.1. Аналітична характеристика майна підприємства, його структура і класифікація
- •Аналіз динаміки та структури майна підприємства
- •Структура активів підприємства на кінець року
- •Розв’язання:
- •Процес розрахунку активів підприємства
- •3.3. Оцінка матеріальних активів (основних засобів) та фінансових інвестицій
- •Розв’язання:
- •Розв’язання:
- •3.4. Загальна оцінка вартості майна
- •Загальна оцінка вартості майна підприємства, грн.
- •Оцінка складу майна підприємства за структурними складовими, грн.
- •Показники зносу основних засобів
- •Розв’язання:
- •Розрахунок показників зносу основних засобів
- •Розв’язання:
- •Розв’язання:
- •Змістовий модуль 4. Аналіз оборотних активів
- •4.1.Сутність оборотного капіталу і класифікація оборотних коштів.
- •Загальна класифікація оборотних активів
- •Процес руху обігових коштів
- •4.2.Кругообіг оборотних коштів та показники оборотності оборотного капіталу
- •Аналіз оборотності оборотних коштів за звітний період
- •Розв’язання:
- •4.3.Методи визначення потреби в оборотних коштах.
- •Розв’язання:
- •4.4.Джерела формування оборотних активів та їх середній показник
- •Розв’язання:
- •4.5. Вплив розміщення оборотних коштів на фінансовий стан підприємства
- •Змістовий модуль 5. Аналіз джерел формування капіталу підприємств
- •5.1. Сутність та значення аналізу капіталу підприємств
- •Класифікація капіталу підприємства
- •Аналіз структури капіталу підприємства
- •Шаховий баланс підприємства
- •Різницевий шаховий баланс підприємства
- •5.4. Аналіз власного капіталу підприємства
- •Функції власного капіталу
- •Структура власного капіталу підприємства
- •5.5. Аналіз позикового капіталу підприємства
- •Довгострокові зобов’язання
- •Поточні зобов’язання
- •Змістовий модуль 6. Аналіз грошових потоків
- •6.1. Поняття грошового потоку та його значення для фінансової діяльності підприємства
- •6.2. Аналіз просування грошових коштів
- •Основні показники,які використовуються при аналізі грошових потоків
- •6.3. Аналіз дебіторської заборгованості та оцінка оборотності дебіторської заборгованості
- •6.4. Оптимізація грошових потоків підприємства
- •1. Синхронізація грошових потоків.
- •2. Прискорення процесу надходження грошей.
- •3. Контроль за витратами грошових коштів.
- •4. Капіталізація тимчасово вільних залишків грошових коштів.
- •Заліковий модуль 3. Аналіз фінансових показників діяльності підприємства Змістовий модуль 7. Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємств
- •7.1. Поняття платоспроможності та ліквідності
- •Розкриття поняття «платоспроможність» різними вченими
- •7.2. Розрахунок показників ліквідності
- •Оцінка динаміки основних показників ліквідності
- •7.3. Розрахунок показників платоспроможності
- •Оцінка динаміки платоспроможності підприємства (у частках одиниці).
- •7.4. Аналіз ліквідності балансу підприємства
- •Аналіз ліквідності балансу пат «Азовзагальмаш»
- •7.5. Шляхи підвищення рівня ліквідності підприємства
- •Розв’язання:
- •Варіант 8. «Аналіз фінансової стійкості підприємства»
- •8.1. Значення фінансової стійкості
- •8.2. Чинники, що впливають на фінансову стійкість
- •8.3. Види фінансової стійкості
- •8.4. Розрахунок показників оцінки фінансової стійкості підприємства
- •Алгоритм розрахунку показників (коефіцієнтів)
- •Алгоритм розрахунку показників (коефіцієнтів) фінансової стійкості підприємства при приватизації
- •Розв’язання:
- •Розв’язання:
- •Розв’язання:
- •Класифікація типу фінансового стану підприємства
- •8.5. Особливості організації та управління фінансовою стійкістю на підприємстві
- •Змістовий модуль 9. Аналіз кредитоспроможності підприємств
- •Сутність кредитоспроможності і класифікація ризиків
- •Розв’язання:
- •Методи аналізу ризику
- •Розв’язання:
- •9.4. Способи зниження ризику
- •Розв’язання:
- •9.5. Оцінювання кредитоспроможності підприємства
- •Розв'язання:
- •Змістовий модуль 10. Аналіз ділової активності підприємства
- •10. 1. Сутність та характеристика ділової активності
- •10.2. Показники ділової активності підприємства
- •Показники ділової активності підприємства
- •10.3. Оцінка основних показників ділової активності підприємства
- •Показники ділової активності пат «Галактон»
- •10.4. Рейтингова оцінка підприємства
- •Вихідні дані для рейтингової оцінки
- •Рейтингова оцінка методом еталонного підприємства
- •Заліковий модуль 4. Аналіз фінансових показників діяльності підприємства Змістовий модуль 11. Аналіз прибутковості та рентабельності підприємств
- •Сутність, показники прибутку та рентабельності, що використовуються у фінансовому аналізі
- •11.2. Значення прибутку й задачі аналізу прибутку
- •Розв’язання:
- •11.3. Аналіз оподатковуваного прибутку
- •Вплив чинників на зміну суми оподатковуваного прибутку
- •11.4. Аналіз податків з прибутку
- •11.5. Аналіз формування чистого прибутку
- •11.6. Аналіз розподілу чистого прибутку
- •Дані про використання чистого прибутку, млн. Грн.
- •Розрахунок впливу факторів першого рівня на розмір відрахувань в фонди підприємств
- •11.7. Економічна характеристика показників рентабельності
- •11.8. Джерела інформації, які використовуються для аналізу прибутку та ренбальності
- •Задача 1
- •Задача 2
- •Розв’язання:
- •Задача 3
- •Розв’язання:
- •3. Єщенко о. Витрати виробництва. Прибуток. [електронний ресурс] / Олександр Єщенко //.Сучасна економіка http://library.If.Ua/book/64/4660.Html
- •Змістовий модуль 12. Аналіз інвестиційної активності підприємства
- •12.1. Сутність і класифікація інвестицій
- •12.2. Загальна характеристика аналізу інвестиційної діяльності підприємства
- •12.3. Оцінка доцільності вкладень в інвестиції з фіксованою ставкою дохідності
- •Розвязання:
- •Розвязання:
- •Розвязання:
- •12.4. Ефективність реальних інвестицій
- •Оцінка терміну окупності
- •Розвязання
- •Статистичні дані компанії
- •Мрv проектів
- •Ймовірності станів галузі
- •Можливий npv
- •12.5. Відображення вартості фінансових інвестицій у звітності
- •Розрахункові дані амортизованої собівартості інвестиції з премією
- •Змістовий модуль 13. Комплексне оцінювання фінансового стану
- •13.1. Сутність, мета і значення комплексного фінансового аналізу
- •13.2. Показники комплексного аналізу фінансового стану
- •13.3. Порівняльна комплексна рейтингова оцінка підприємств
- •Система вихідних показників для рейтингової оцінки за даними публічної звітності
- •Фінансова ситуація 1
- •Завдання
- •Фінансова ситуація № 2
- •Завдання
- •Висновки
6.3. Аналіз дебіторської заборгованості та оцінка оборотності дебіторської заборгованості
Аналіз дебіторської заборгованості має особливе значення в періоди інфляції, коли така іммобілізація власних оборотних коштів стає особливо невигідною.
Аналіз дебіторської заборгованості починають з розгляду її абсолютної і відносної величин.
У найбільш загальному вигляді зміни в обсязі дебіторської заборгованості за рік можуть бути охарактеризовані даними горизонтального і вертикального аналізу балансу. Збільшення статей дебіторської заборгованості може бути викликано:
необачною кредитною політикою підприємства стосовно покупців, нерозбірливим вибором партнерів;
настанням неплатоспроможності і навіть банкрутства деяких споживачів;
занадто високими темпами нарощування обсягу продажів;
труднощами в реалізації продукції.
Різке скорочення дебіторської заборгованості може бути наслідком негативних моментів у взаєминах із клієнтами (скорочення продажів у кредит, утрата споживачів продукції).
Дуже актуальне питання про порівнянність дебіторської і кредиторської заборгованості.
Зіставлення дебіторської і кредиторської заборгованості є одним з етапів аналізу дебіторської заборгованості, дозволяє виявити причини утворення дебіторської заборгованості.
Далі доцільно провести аналіз дебіторської заборгованості по термінах утворення, тому що тривалі неплатежі надовго відволікають кошти з господарського обороту.
У балансі дебіторська заборгованість підрозділяється на заборгованість, платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати, і заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати.
Можна згрупувати дебіторську заборгованість: до 1 місяця, від 1 до 3 місяців, від 3 до 6 місяців, від 6 місяців до 1 року, понад 1 рік.
Дебіторську заборгованість можна також підрозділити по термінах виникнення в днях: від 0 до 30; 31-60; 61-90; 91-120; понад120.
У залежності від висновків, зроблених з аналізу дебіторської заборгованості по термінах утворення, треба уважно вивчити кредитну політику підприємства. Сума заборгованості, що проходить по рахунках, має деякий зміст лише доти, поки існує імовірність її одержання.
Від тривалості періоду погашення дебіторської заборгованості залежить частка безнадійних боргів. Дослідження показують, що в загальній сумі дебіторської заборгованості з терміном погашення до 30 днів до розряду безнадійних відноситься близько 4% боргів; 31-60 днів - 10%; 61-90 днів - 17%; 91-120 днів - 26%; при подальшому збільшенні терміну погашення на чергові 30 днів частка безнадійних боргів підвищується на 3-4%.
З причин утворення розрізняють термінову і прострочену дебіторську заборгованість. Дебіторська заборгованість термінова виникає внаслідок застосовуваних форм розрахунків.
Прострочена дебіторська заборгованість виникає внаслідок недоліків у роботі підприємства і включає не оплачені в термін покупцями рахунка по відвантажених товарах і зданих роботах; розрахунки за товари, продані в кредит і не оплачені в термін; векселя, по, яким кошти не надійшли в термін, і ін.
Для оцінки оборотності дебіторської заборгованості використовують такі показники.
Оборотність дебіторської заборгованості:
Кдз= Vp/ ДЗ
|
(6.1) |
де Кдз — коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (обороти);
ДЗ — середня величина дебіторської заборгованості (тис. грн.).
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує розширення або зниження комерційного кредиту, наданого підприємством. Якщо при розрахунку коефіцієнта виторг від реалізації вважається по переходу права власності, то збільшення коефіцієнта означає скорочення продажів у кредит, його зниження свідчить про збільшення обсягу наданого кредиту.
2. Період погашення дебіторської заборгованості:
Трдз=Т / Кдз |
(6.2) |
де Трдз — тривалість погашення дебіторської заборгованості (дні).
Ніж триваліше період погашення, тим вище ризик її непогашення. Цей показник варто розглядати по юридичних і фізичних особах, видах продукції, умовах розрахунків, тобто умовах утворення угод.
3. Частка дебіторської заборгованості в загальному обсязі оборотних коштів:
Удз = ДЗ / З х 100 |
(6.3) |
де Удз — питома вага дебіторської заборгованості в загальному обсязі оборотних коштів (%).
Чим вище цей показник, тим менш мобільна структура майна підприємства.
4. Частка сумнівної заборгованості в складі дебіторської заборгованості (%):
Чсдз = СЗ / ДЗ х 100 |
(6.4) |
де СЗ - сумнівна заборгованість (тис. грн.).
Цей показник характеризує «якість» дебіторської заборгованості. Тенденція до його росту свідчить про зниження ліквідності.
Існують деякі загальні рекомендації управління дебіторською заборгованістю:
1. Контроль за станом розрахунків з покупцями;
2. З метою зменшення ризику несплати одним чи декількома великими покупцями слід по можливості мати широке коло споживачів;
3. Стежити за співвідношенням дебіторської і кредиторської заборгованості, тому що значне перевищення дебіторської заборгованості створює погрозу фінансовій стійкості підприємства і потребує додаткового залучення дорогих джерел фінансування;
4. Використовувати спосіб надання знижок при довгостроковій оплаті.