5.5. Аналіз позикового капіталу підприємства

Важливим джерелом формування капіталу підприємства є позикові фінансові ресурси кредитних установ на довгостроковій та короткостроковій основі. Довгострокові кредити залучаються підприємствами для фінансування необоротних активів, а короткострокові – на покриття тимчасового дефіциту платіжних засобів [2].

У процесі фінансового аналізу стану позичкових фінансових ресурсів здійснюються дослідження:

величини залучених фінансових ресурсів з кредитних установ за абсолютними і відносними показниками в порівнянні з власним капіталом та іншими джерелами формування капіталу;

дотримання запланованих строків повернення кредитів;

рівня процентної ставки та її зміни

цільового використання кредитів;

заставних ризиків позичальника і третіх осіб, які гарантують повернення позичок;

ефективність вкладення фінансових ресурсів з позичкових джерел в активи підприємства.

Джерелом формування поточних зобов’язань підприємства є комерційний кредит за окремими різновидами (табл. 5.9).

Таблиця 5.9

Характеристика джерел формування поточних зобов’язань підприємства

Джерела поточних зобов’язань	Механізм формування активів підприємства
Постачальники	Поставка активів з відстроченням платежу
Покупці	Одержання активів під поставку об’єктів підприємницької діяльності
Наймані працівники	Формування активів в рахунок заборгованості щодо нарахованого доходу
Бюджет	Відстрочення стягнення активів за наявні об’єкти оподаткування
Цільові фонди	Відстрочення стягнення активів за здійснені нарахування до соціальних фондів

За допомогою фінансового аналізу досліджують стан джерел поточних зобов’язань щодо:

забезпечення заборгованості з фінансових ресурсів векселями;

вартості залучення капіталу;

виявлення порушень строків виконання платіжних зобов’язань;

рівня залежності підприємства від джерела фінансових ресурсів;

ризиків застави майна за одержані фінансові ресурси;

можливих втрат грошових потоків підприємства від одержаних авансів;

додаткових витрат за прострочене залучення капіталу.

Завдяки аналізу робиться висновок про здатність підприємства обслуговувати свої фінансові ресурси, які формуються з різних джерел та забезпечувати потребу господарської діяльності в активах.

Аналізуючи ефективність формування капіталу підприємства, здійснюють порівняльну оцінку загальних витрат, необхідних для авансування коштів в господарську діяльність.

Залучення того чи іншого джерела формування капіталу з метою розміщення його в активах пов’язано з певними витратами щодо виплати дивідендів, процентів та інших зобов’язань. Сума витрат являє собою величину зобов’язань, що бере на себе підприємство за використання фінансових ресурсів [1].

Загальна вартість залучення фінансових ресурсів у господарську діяльність визначається, виходячи з інвестиційної політики підприємства щодо формування власного і позикового капіталу.

Згідно з П(С)БО 1 «Загальні вимоги до фінансової звітності» зобов'язання — це заборгованість підприємства, яка виникла внаслідок минулих подій і погашення якої у майбутньому, як очікується, призведе до зменшення ресурсів підприємства, що втілюють у собі економічні вигоди. Відповідно до П(С)БО 11. «Зобов'язання» з метою бухгалтерського обліку зобов'язання поділяють на: довгострокові; поточні; забезпечення; непередбачені зобов 'язання (рис. 5.4).

Відповідно до П(С)БО 2 «Баланс» зобов'язання класифікуються як поточні, якщо вони будуть погашені протягом операційного циклу підприємства або протягом 12 місяців починаючи з дати балансу. Усі інші зобов'язання вважаються довгостроковими [1].