7.5. Шляхи підвищення рівня ліквідності підприємства
Для підвищення ліквідності підприємства необхідно приймати наступні заходи. Надійним методом поліпшення фінансового стану вважається диверсифікація виробництва, тобто розосередження активів по різних видах діяльності. У ряді випадків ефективне урізування сфер виробничої діяльності. Наприклад, в статуті ряду нафтогазових організацій до основних видів діяльності, пов'язаних з видобутком нафти і газу, до недавнього часу була віднесена також будівельна діяльність, не пов'язана з основним і допоміжним виробництвом, експлуатація житлового фонду, водоканальних мереж, виробництво і реалізація харчової і сільськогосподарської продукції і так далі.
Серед внутрішніх чинників виникнення неплатежів можна виділити ті, усунення яких безпосередньо залежить від успішної спільної роботи бухгалтерії і менеджменту.
До них відносяться:
дефіцит власних оборотних коштів;
зростання дебіторської і кредиторської заборгованості;
недосконалість механізму визначення фактичної ціни реалізації продукції;
низька договірна дисципліна.
Істотним чинником, що робить вплив на оздоровлення фінансового положення підприємства, є погашення дебіторської заборгованості підприємства. Однією з причин виникнення дебіторської заборгованості є невідрегульованість стосунків підприємства і банка, що наводить до серйозних фінансових проблем. При складанні і укладенні договору на розрахунково-касове обслуговування необхідно керуватися наступними рекомендаціями:
договірні стосунки з банком повинні передбачати оплату за тимчасове використання засобів підприємства, що знаходяться на розрахунковому рахунку;
у договорі повинно бути визначено, що зарахування засобів підприємства на розрахунковий рахунок виробляється протягом операційного дня на дату вступу платіжних документів, в разі затримки вступу банк зобов'язаний сплатити пені за кожен день прострочення;
встановити відповідальність банку за затримку платежів у зв'язку з неправильною адресацією платіжних документів з нарахуванням пенею за кожен день прострочення;
банку приймати і видавати грошові кошти на першу вимогу клієнта в межах засобів, що є на його розрахунковому рахунку, і в межах сум, передбачених заявкою клієнта по касовому плану;
в разі неодноразового порушення банком своїх зобов'язань, підприємство залишає за собою право розірвати договір на розрахунково-касове обслуговування в однобічному порядку.
Як додаткові джерела фінансування можна виділити нетрадиційні методи оновлення матеріальної бази і прискореної модернізації основних фондів, одним з яких є лізинг. Лізингодавець, надаючи лізинг одержувачу основних фондів на встановлених договором термін і за певну плату, по суті реалізує принципи терміновості, зворотності і платності, властиві кредитній операції. Але, з іншого боку, і лізингодавець, і лізингоотримувач оперують капіталом не в грошовій, а у виробничій формі, що зближує лізинг з інвестуванням, різко піднімає його економічну значущість. І, нарешті, необхідно зупинитися ще на одному чиннику фінансового оздоровлення. Це вдосконалення договірної дисципліни. Вплив даного чинника неможливо виявити без врахування галузевих особливостей виробництва і організації фінансів [8,9].
Необхідно розуміти, що проблеми з ліквідністю підприємства порушують його діяльність якого-небудь підрозділу, або, у гіршому разі, всього підприємства. Найліквідніше майно - це гроші в касі або на банківському рахунку, за ними слідують цінні папери (акції, паї фонду, боргові зобов'язання), які можна в нормальних умовах швидко продати.
На третьому місці знаходяться дебіторські заборгованості - неоплачені рахунки покупців. Хоча в балансі як оборотне майно відбиваються і передоплати, і запаси, вони не вважаються ліквідним майном. Також не вважається ліквідним майном основне майно - устаткування і нерухоме майно.
Проблеми ліквідності нерідко виникають в результаті того, що до початку реалізації нового бізнесу або проекту не встановлюється, скільки грошей необхідно для його запуску. Саме тому перш ніж почати бізнес, необхідно з'ясувати, скільки на це реально буде потрібно фінансових ресурсів. Якщо йдеться про початкуючому підприємстві, найважливіше - переконатися, що є досить фінансових коштів.
Помилка часто допускається при обліку вступів від продажів. Як правило, керівник підприємства передбачає, що весь товар буде проданий відразу, і гроші за нього поступлять негайно. Але на практиці виходить все інакше. Аби продати товар, необхідний час, як для продажу, так і для здобуття грошей. Більш того, багато фірм (особливо в торгівлі) вважають за краще працювати з відстроченням платежу. Також в калькуляціях нерідко не враховуються витрати часу з моменту придбання сировини до моменту, коли готова продукція продана.
Часто враховується лише час, який вирушає конкретно на виробництво, в нього включають постачання матеріалів, виробництво, роботу по продажах і вступ грошей. Такий спосіб попереднього розрахунку кардинально неправильний.
Здійснювати постійний контроль за часом товарообігу необхідно не лише на початкуючому підприємстві, але і на що постійно діє. Це дозволяє визначати потребу у фінансових ресурсах. Інакше можна виявитися в положенні, коли перспективне виробництво буде закрито із-за невчасного фінансування.
Окрім цього, необхідно постійно аналізувати, що буде, якщо продажі підуть кращим або гіршим, якщо постачання сировини затягнуться і передбачати настання цих ситуацій і бути готовими до них. Таким чином, можна оцінити, скільки грошей максимально знадобиться в самому гіршому випадку, і скільки мінімально грошей буде потрібно в самому кращому випадку [9].
Звичайно ж, найголовнішим в управлінні ліквідністю є постійний контроль за її показниками, які були розглянуті вище. Коефіцієнти ліквідності дають оцінку здатності фірми оплачувати короткострокові заборгованості. Особливу увагу необхідно приділяти коефіцієнту поточної ліквідності і коефіцієнту термінової ліквідності.
За коефіцієнтом поточної ліквідності необхідно постійно стежити, особливо якщо йдеться про підприємстві, що швидко розвивається. Наприклад, керівництво, побачивши, що підприємство успішне, може почати пошук можливостей для нових інвестицій і придбати нове устаткування або нерухомість. Оборотні кошти будуть вкладені в основне майно. Але якщо нове устаткування відразу ж не знайде достатнього вживання або якщо на його придбання буде витрачено надто багато грошей, то може постраждати все підприємство, оскільки оборотних коштів буде недостатньо для оплати рахунків.
Коефіцієнт термінової ліквідності вважається консервативнішим в порівнянні з коефіцієнтом поточної ліквідності, оскільки при його розрахунку з оборотного майна відняло майно, яке, як правило, важче реалізувати, і передоплати, повернення яких частенько не можна зажадати.
Важливе значення в управлінні ліквідністю грає планування (постановка цілей для підприємства, збільшення частки ринку, збільшення звороту, збільшення прибутку і так далі) і складання стратегічних планів для досягнення цілей). Ретельно проаналізований бізнес-план для реалізації стратегії дозволяє стежити за відповідністю планів реальному положенню справ і, в разі виявлення невідповідностей, своєчасно реагувати. Також ґрунтовно складений бізнес-план показує періоди, протягом яких підприємство потребує додаткового фінансування для підтримки своєї ліквідності.
Банкротство підприємства головним чином пов'язане з його платоспроможністю, тому дуже важливий складений на хорошому рівні звіт про грошові потоки, робота з дебіторами, а також використання різних можливостей забезпечення ліквідності.
При добре налагодженому виробництві в разі виникнення дефіциту грошових коштів, необхідно удаватися до банківських короткострокових кредитів, заздалегідь оцінивши всі вигоди і втрати [8,9].
Особливу увагу необхідно звертати і на наступні чинники, які тим або іншим чином позначаються на ліквідності підприємства:
Сезонність - плануючи свою діяльність, необхідно неодмінно врахувати сезонність, обумовлені нею закономірності. Морозиво переважно продається влітку, торф для опалювання - взимку. Але враховувати лише сезонність продажів недостатньо. Також важливий облік сезонності інших частин підприємства. Наприклад, хоча продаж торфу для опалювання відбувається взимку, витрати на його заготівку робляться влітку.
Надмірні інвестиції - поширена помилкова думка, що успішним є те підприємство, яке інвестує багато і збільшує зворот. Кожне рішення відносно інвестицій необхідне заздалегідь ґрунтовно проаналізувати. Оскільки в разі інвестицій зменшується об'єм оборотного майна, то до винесення остаточної ухвали необхідно переконатися, що при розміщенні грошей в основне майно не постраждає ліквідність.
Інвестиції за рахунок майбутніх грошових потоків - слід проявляти обережність в тих випадках, коли підприємство для того, щоб швидко отримати гроші, бере у клієнта передоплату і у відповідь погоджується надавати яку-небудь послугу протягом тривалого періоду часу.
Наприклад, майданчик для гольфу, що працював декілька років, на вимогу клієнтів потребував інвестицій. Керівництво вирішило для здобуття коштів завербувати нових членів. Аби підвищити їх чисельність, тим, хто заплатить вступний внесок і абонентну плату за рік вперед, була обіцяна (і широко розрекламована) можливість отримати на три роки право грати на майданчику. Кампанія прошла успішно, і гроші, що поступили, були інвестовані в доріжки для гольфу і інвентар. Але з настанням третього року підприємство зіткнулося з дуже серйозними проблемами. Гравців було багато, і всі були задоволені рівнем майданчика, але в підприємства не було грошей на те, аби сплатити поточні витрати. Потребуючи грошей, воно запропонувало можливість протягом наступних двох років не вносити абонентну плату за гру і тим самим істотно скоротило свої вхідні грошові потоки майбутніх періодів. Тому в даній ситуації правильніше було вдатися до банківської позики.
Аби в підприємства не виникали проблеми з ліквідністю, необхідно ставити конкретні цілі, складати стратегії їх досягнення, постійно аналізувати і контролювати відповідність реального положення справ і складених планів [8,9].
Приклад 1. Проаналізувати ліквідність балансу ВАТ «Луцький підшипниковий завод». Розрахувати коефіцієнти абсолютної ліквідності та загальної ліквідності. Зробити висновки.
Актив |
на поча-ток звітного періоду |
на кінець звітного періоду |
Пасив |
на поча-ток звітного періоду |
на кінець звітного періоду |
Платіжний надлишок (+) або нестача (-) |
У % до величини групи пасиву |
||
|
|
|
|
|
|
на початок звітн. пер. |
на кінець звітн. пер. |
на поча-ток звітн. пер. (7:5× 100) |
на кінець звітн. пер. (8:6× 100) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
А1 |
3972,9 |
845,7 |
П1 |
17487,1 |
23506,2 |
-13514,2 |
-22660,5 |
-77,28 |
-96,40 |
А2 |
20129,2 |
13537,7 |
П2 |
0,0 |
2334,8 |
+20129,2 |
+16252,9 |
- |
+696,12 |
АЗ |
18071,0 |
25005,3 |
П3 |
636,2 |
2772,6 |
+17434,8 |
+22232,7 |
+2 7 40,46 |
+801,87 |
А4 |
97105,4 |
105233,0 |
П4 |
121155,2 |
121058,1 |
-240 49,8 |
-15825,1 |
-19,95 |
-13,07 |
Баланс |
139378,5 |
149671,7 |
Баланс |
139278,5 |
149671,7 |
0,0 |
0,0 |
- |
- |
Наведений баланс не є абсолютно ліквідним ні на початок ні на кінець року. Сума найліквідніших активів (А1) недостатня для покриття найтерміновіших зобов’язань (П1), причому на кінець року ситуація значно погіршилась. З іншого боку, швидко- та повільнореалізовувані активи (А2, А3) значно перевищують відповідні групи пасиву (П2, П3), отже ліквідність підприємства у віддаленішій перспективі є доволі високою. В цілому порівняльний аналітичний баланс та баланс ліквідності свідчать про переважання негативних тенденцій у фінансовому стані підприємства.
Розрахуємо коефіцієнт абсолютної ліквідності та коефіцієнт покриття на початок та на кінець року:
,
Ка.л. (на початок року) = 3972,9/ 17487,1 = 0,23.
Ка.л. (на кінець року) = 845,7/ 23506,2 = 0,04.
Кпокр. (на початок року) = (3972,9+20129,2+18071,0)/ 17487,1 = 2,41.
Кпокр. (на кінець року) = (845,7+13537,7+25005,3)/ 23506,2 = 1,72.
З коефіцієнтів видно, що ситуація з ліквідністю підприємства була цілком задовільною на початок періоду – показники в межах норм, але на кінець періоду спостерігається значне погіршення, особливо коефіцієнта платоспроможності – падіння на 0,2 пункти. Це означає, що підприємство може відчути значні труднощі у поточних розрахунках, які, в свою чергу тягнуть за собою штрафні санкції. Коефіцієнт покриття, маючи на початок звітного періоду задовільне значення, вийшов за межі нормативів.
Таким чином, не можна стверджувати про ліквідність і платоспроможність підприємства. Через брак ліквідних коштів підприємство не здатне покрити короткострокові зобов'язання, що негативно впливає на можливості здійснення виробничої діяльності. Підприємство недостатньо забезпечене фінансовими ресурсами, зі значними труднощами може здійснювати свою виробничу діяльність та розраховуватися за своїми зобов’язаннями. Ситуація не є критичною, але потребує негайних, добре спланованих дій.
Приклад 2. Розрахувати показники платоспроможності підприємства «Агат» за даними таблиць. Зробити висновки.
Таблиця 7.6. Баланс підприємства "Агат" (агрегований)
|
|||
Стаття |
На початок року |
На кінець року |
|
І. Необоротні активи |
|
|
|
Нематеріальні активи |
|
|
|
— залишкова вартість |
11 |
10 |
|
— первісна вартість |
16 |
16 |
|
— знос |
5 |
6 |
|
Незавершене будівництво |
156 |
268 |
|
Основні засоби |
|
|
|
— залишкова вартість |
1218 |
1 137 |
|
— первісна вартість |
1818 |
1857 |
|
— знос |
600 |
720 |
|
Довгострокові фінансові інвестиції |
20 |
40 |
|
Всього за розділом І |
1405 |
1455 |
|
II. Оборотні активи |
|
|
|
Запаси: |
|
|
|
— виробничі запаси |
170 |
210 |
|
— незавершене виробництво |
80 |
60 |
|
— готова продукція |
30 |
50 |
|
— товари |
25 |
30 |
|
Дебіторська заборгованість |
244 |
262 |
|
Грошові кошти та їх еквіваленти |
116 |
171 |
|
Всього за розділом II |
665 |
772 |
|
III. Витрати майбутніх періодів |
1 |
— |
|
Баланс |
2 071 |
2 227 |
|
І. Власний капітал |
|
|
|
Статутний капітал |
1200 |
1200 |
|
Додатково вкладений капітал |
5 |
5 |
|
Інший додатковий капітал |
360 |
412 |
|
Резервний капітал |
16 |
20 |
|
|
Нерозподілений прибуток |
120 |
436 |
|
Вилучений капітал |
— |
(15) |
|
Всього за розділом І |
1 701 |
2 058 |
|
II. Забезпечення наступний виплат з платежів |
15 |
10 |
|
III. Довгострокові зобов'язання |
25 |
— |
|
IV. Поточні зобов'язання |
|
|
|
Короткострокові кредити банку |
50 |
25 |
|
Кредиторська заборгованість |
270 |
130 |
|
Інші поточні зобов'язання |
10 |
4 |
|
Всього за розділом IV |
330 |
159 |
|
V Доходи майбутніх періодів |
— |
— |
|
Баланс |
2 071 |
2 227 |
Таблиця 7.7.
Звіт про фінансові результати підприємства «Агат»
Стаття |
За звітний період |
1 |
2 |
Дохід від реалізації продукції |
3600 |
ПДВ |
600 |
Чистий дохід від реалізації продукції |
3 000 |
Собівартість реалізованої продукції |
1750 |
Валовий прибуток |
1250 |
Інші операційні доходи |
36 |
Адміністративні витрати |
580 |
Витрати на збут |
154 |
Інші операційні витрати |
69 |
Дохід від участі у капіталі |
25 |
Інші доходи |
20 |
Фінансові витрати |
15 |
Інші витрати |
13 |
Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування |
500 |
Податок на прибуток |
180 |
Чистий прибуток |
320 |