Участники рынка цб.

Эмитент - юридическое лицо, государственные или муниципальные органы, выпускающие (эмитирующие) ЦБ и несущие от своего имени обязательства по ним перед владельцами ЦБ.

Инвестор - гражданин или юридическое лицо, приобретающий(ее) ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Лица, осуществляющие профессиональную деятельность с ЦБ в соответствии с требованиями, установленными в законодательстве.

С ЦБ МОГУТ ОСУЩЕСТВЛЯТЬСЯ СЛЕДУЮЩИЕ ВИДЫ ПРОФФЕСИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ:

1. Посредническая деятельность(финансовый брокер)

• оказание услуг эмитентам ЦБ по организации и проведение подписки, а также продажа от имени эмитента ЦБ эмитента и покупка за свой счет нереализованных при таком размещение ЦБ

• совершение сделок по купле-продаже ЦБ в процессе их обращения за комиссионное вознаграждение от своего имени и за счет другого лица по его поручению

• осуществление купли-продажи ЦБ от своего имени и за свой счет с обязательством заключить сделки по объявляемым ценам покупки и продажи

2. трастовая деятельность - владение, пользование и распоряжение ЦБ на основании учрежденного собственником ЦБ траста ( от англ. trust – доверие; доверительная собственность и управление ею)

3. консультационная деятельность - предоставление финансово-экономических, юридических и других консультативных услуг в области операций с ЦБ

4. депозитарная деятельность - деятельность по хранению ЦБ и(или) учету прав на ЦБ

5. деятельность по ведению и хранению реестра акционеров (список владельцев именных ЦБ, составленный на определенную дату)

6. расчетно-клиринговая деятельность по ЦБ - деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ЦБ участников операций с ЦБ

7. расчетно-клиринговая деятельность по денежным средствам - деятельность по

определению взаимных обязательств по переводу денежных средств в связи с расчетами по ЦБ

8. организация торговли ЦБ - предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ЦБ между профессиональными участниками рынка ЦБ

УСЛОВИЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С ЦБ:

• профессиональная деятельность с ЦБ, за исключением предоставления

консультационных услуг, осуществляется исключительно юридическими лицами

• профессиональная деятельность с ЦБ осуществляется на основании лицензий, выдаваемых в порядке, установленном законодательными актами РФ

Участников рынка ЦБ можно разделить на два уровня. Первый составляют те, кто принимает решение о проведении операций с ЦБ. Сюда включаются эмитенты, инвесторы, брокеры, дилеры. Второй - те, кто выполняет функции, связанные с осуществлением решений, принятых на первом, то есть обеспечивают регистрацию и расчеты по совершенным операциям, учет прав владельцев ЦБ и выполнение агентских функций по начислению и выплате доходов. К ним наряду с биржей относятся регистраторы, номинальные держатели, депозитарии, торговые, расчетные системы и другие. Все они образуют инфраструктуру рынка ЦБ.

Одно и то же юридическое лицо может проводить деятельность, относимую как к первому, так и ко второму уровню. Коммерческие банки выполняют функции участников обоих уровней. Рассмотрим характеристики участников рынка ЦБ.

Брокеры — это посредники, которые «сводят» продавца и покупателя и оформляют сделку. В соответствии с Законом «О рынке ЦБ», брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ЦБ в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора-поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок. В качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации. Профессиональная брокерская деятельность на фондовом рынке выполняется на основании лицензии, которую брокер получает в местных финансовых органах. Допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ЦБ. Основной доход брокер получает за счет комиссионных, взимаемых от суммы сделки.

Дилер - дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ЦБ от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и(или) продажи определенных ЦБ по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Дилер покупает обычно ЦБ в собственность, а затем их перепродает. Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки. Чаще всего дилер специализируется на определенных видах ЦБ, но крупные организации могут обслуживать рынок ЦБ в целом. Аналогично брокеру дилером может быть как физическое лицо, так и организация.

Управляющие компании - должны иметь гос. лицензию на деятельность по управлению ЦБ. Такая деятельность включает:

• управление ЦБ, переданными их владельцами в соответствующую компанию

• управление денежными средствами клиентов, предназначенными для прибыльного вложения в ЦБ

• управление денежными средствами и ЦБ, которые компании получают в процессе своей деятельности.

Коммерческие банки - могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ЦБ, разрешенные действующим законодательством.

Регистраторы - организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр. Реестр - это список владельцев именных ЦБ, составленный на определенную дату. Такой список позволяет идентифицировать собственников и количество принадлежащих им ЦБ. Реестр могут вести сами АО, инвестиционные институты, депозитарии и специализированные регистраторы.

Основная обязанность РЕГИСТРАТОРА - своевременное предоставление реестра эмитенту. Он также ведет лицевые счета владельцев ЦБ и номинальных держателей счетов, которые при бездокументарном выпуске удостоверяют право собственности на ЦБ.

Номинальный держатель - это лицо, которое ведет учет реальных собственников.

Депозитарии - юридические лица, осуществляющие учет прав и хранение ЦБ эмитентов и других владельцев. Каждому держателю ЦБ в депозитарии открывается отдельный лицевой счет «Депо». На нем указывается право на ЦБ и операции по их перемещению. Депозитарии регистрируются в реестре специализированного регистратора как номинальные держатели ЦБ группы акционеров, то есть на номинального держателя в системе ведения реестра записаны ЦБ, принадлежащие депонентам этого реестра. Операции, проводимые в пределах одного номинального держателя, не отражаются у держателей реестра. При составлении реестра владельцев ЦБ одного выпуска номинальный держатель обязан предоставить держателю реестра список всех депонентов, хранящих ЦБ этого выпуска у него на счетах «Депо», и передавать держателю реестра иную информацию, необходимую для составления реестра.

Расчетно-клиринговая организация - совершение сделок с ЦБ сопровождается противоположно направленной передачей денег за эти ЦБ от их покупателя к продавцу. Если речь идет о разовых или немногочисленных сделках, то расчеты по ним производятся обычным путем, как и при сделке купли-продажи других товаров. Однако на рынке ЦБ, организованном в форме биржевой торговли или на основе компьютерных систем торговли, число сделок и участников торговли очень велико, что объективно привело к выделению деятельности по расчетам с ЦБ в специфическую сферу с образованием присущих ей специализированных на указанных расчетах организациях - расчетно-клиринговых. В практике эти организации могут иметь названия: Расчетная палата, Клиринговая палата, Клиринговый центр, Расчетный центр. В самом общем плане РКО - это специализированная организация банковского типа, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организованного рынка ЦБ. Ее главные цели:

• минимальные издержки по расчетному обслуживанию клиентов

• сокращение времени расчетов

• снижение до минимума всех видов рисков, которые имеют место при расчетах.

РКО обычно существует в тех же формах, что и коммерческие банки, но чаще в форме ЗАО, и должна иметь лицензию ЦБ (центрального банка) на право обслуживания всех видов расчетов по ЦБ.

Инвестиционный фонд - это, с одной стороны, институт кредитно-финансового рынка, с другой - юридическое лицо, продающее свои акции и инвестирующее средства в различные ЦБ, а также управляющее коллективными инвестициями владельцев капитала фонда. Они являются наиболее удобной формой инвестирования и приращения капитала. Люди снимают деньги с банковских счетов и вкладывают их в акции фонда. Кроме того, имущественные ЦБ, принадлежащие акционерам инвестиционных компаний, также дают, кроме текущего дохода и увеличения стоимости вложения, право получения доли собственности в случае ликвидации эмитента. Деятельность инвестиционных фондов регулируется советом директоров, который контролирует работу компании по составлению и обновлению портфелей и консультационным услугам.

Инвестиционные консультанты – дают рекомендации по вопросам эмиссии и обращения ЦБ.

Инвестиционные компании – организуют по заказам эмитентов сам выпуск и продажу этих ЦБ