2.10.2. Финансово-экономические результаты деятельности предприятия

Главная задача оценки финансового состояния — выявить возможность предприятия оплачивать свои внутренние по­требности и рассчитываться по своим обязательствам с внешними агентами. Результаты анализа позволяют заинте­ресованным лицам и организациям принять управленчес­кие решения на основе оценки текущего финансового по­ложения и деятельности предприятия за предшествующие годы.

Выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями финансово-хозяйственной дея­тельности предприятия проводится путем анализа его фи­нансовой отчетности.

Данный подраздел бизнес-плана может включать два пункта:

• финансовая отчетность предприятия;

• анализ финансово-экономического состояния пред­ приятия.

1. Финансовая отчетность предприятия.

В этом пункте или в Приложении к бизнес-плану могут быть представлены финансовые документы последнего от­четного периода: отчет о прибылях и убытках, отчет о дви­жении денежных средств, баланс активов и пассивов пред­приятия.

В настоящее время в России активно проводится работа по сближению используемых форм бухгалтерской, статис­тической и банковской отчетности, применяемых в между­народной практике, поэтому в бизнес-плане целесообразно использование форм, рекомендуемых Международным ко­митетом по стандартам бухгалтерского учета. В этой связи данные бухгалтерской отчетности следует привести к виду, обеспечивающему возможность их использования в процес­се финансового анализа на основе методик, соответствую­щих международным стандартам.

Согласно международным стандартам, в странах, валю­та которых подвержена значительной инфляции, необходи­мо производить пересчет основных отчетных данных с уче­том изменения цен. Финансовые отчеты в этом случае дол­жны пересчитываться на основе постоянной покупатель­ной способности на дату составления баланса. Это относит­ся к соответствующим показателям за предыдущий период.

В мировой практике инфляционно-корректирующая пе­реоценка анализируемых объектов производится либо по колебанию курсов валют, либо по колебаниям уровней цен.

Переоценка активов, выраженных в национальной де­нежной единице по курсу более стабильной валюты, —весьма простой способ (это главное достоинство). Однако этот метод дает неточные результаты в силу того, что кур­совые соотношения рубля и доллара не совпадают с их ре­альной покупательной способностью. Из-за этого более точной является переоценка вторым методом, который мо­жет быть:

• методом учета изменения общего уровня;

• методом пересчета статей актива баланса в текущие цены.

Метод учета изменения общего уровня заключается в том, что различные статьи финансовых объектов рассчитывают­ся в денежных единицах финансовой покупательной спо­собности (без учета структуры активов, оценивается все имущество).

По результатам корректировки выводится показатель прибыли, представляющий собой максимальную величину ресурсов, которая может быть направлена предприятием на потребление в течение следующего периода без ущерба для процесса воспроизводства.

НВ(р)

Универсальная формула пересчета статей баланса в де­нежные единицы одинаковой покупательной силы:

(2.35)

РВ(р) =

где РВ — реальная величина данной статьи; НВ — номинальная статья;

I, — индекс инфляции на момент или за период ана­ лиза; . . .

1₀ — индекс инфляции в базовом периоде или на на­чальную дату отслеживания величины статьи в балансе. Метод пересчета статей целесообразно применять, ког­да цены на разные группы товарно-материальных ценнос­тей растут неодинаково. Этот метод позволяет отразить раз­ную степень изменений стоимости производственных запа­сов, основных средств, амортизации, происшедших в ре­зультате инфляции. Суть метода — переоценка всех статей исходя из их текущей стоимости. В качестве текущей стои­мости используется соимость воспроизводства, цена возможной реализации (ликвидационная) или экономическая стоимость.

Ликвидация выражает потенциальную чистую текущую цену продажи активов за вычетом затрат на их доработку и реализацию.

Инфляционной корректировке должны подвергаться лишь так называемые «неденежные» статьи: основные сред­ства (в том числе нематериальные активы), производствен­ные запасы, незавершенное производство, готовая продук­ция, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы; обязательства, которые должны быть погашены поставкой определенных товаров и (или) оказанием услуг, и т. д. На­против, «денежные» статьи (денежные средства, дебитор­ская и кредиторская задолженность, кредиты, займы, де­позиты, финансовые вложения и т. д.) независимо от изме­нения общего уровня цен инфляционной корректировке не подлежат. Обусловлено это тем, что на каждый данный мо­мент они уже выражены в денежных единицах текущей по­купательной силы. В переоцененную отчетность «денежные» статьи включаются по номиналу или по себестоимости, а «неденежные» — в условной оценке, полученной в резуль­тате пересчета первоначальных стоимостей.

Баланс по активу и пассиву достигается регулированием статьи «Нераспределенная прибыль».