39. 12.2. Система управления экономическим риском

 

Методы и средства, уменьшающие или локализующие отрицательные последствия неблагоприятных событий, называются системой «менеджмен­та риска» или «управления риском». Управление риском осуществляется поэтапно (см. рис. 7).

Активное управление риском включает пред­упреждение риска на этапе планирования деятельности. Например, при прове­дении маркетинговых исследований учитывают возможное уменьше­ние спроса, и, вследствие этого – снижение цен на продукт – предпринима­тельский риск. При планировании производственных процессов учитывают риск снижения рентабельности, ориентируясь на определенный уровень эф­фективности ис­пользования ресурсов. Принимая решения об инвестировании и финанси­ровании, учитывают риск потери финансовой ус­тойчивости и ликвидности. Процессы управления риском состоят из идентификации и оценки рис­ка, регулирования, документирования (репортинг), манипулирования (конт­рол­линг). Рассмотрим эти процессы.

 

 

При идентификации риска в исследованиях и экономической практике выделяют систематический и несистематический риски. Систематический риск (несобственный) – риск окружения, связанный с нестабильностью си­туации на финансовых рынках, с несовершенством системы налогообложе­ния и государственных гарантий (снижение деловой активности в нацио­нальной экономике, регионе, инфляция, изменение банковских процентов, налоговых ставок). Несистематический риск - риск, связанный с принятием решений финансового характера, с финансированием и инвестициями, с уп­равлением активами и пассивами.

Основные факторы, воздействующие на оценку риска: степень инфор­мированности рискующего, квалификация, имущественное состояние фир­мы. Оценить риск можно с помощью методов экспертных оценок, статистические ме­тодов и расчетно-аналитических методов.

Существует количественная мера риска, определяемая абсолютным или относительным уровнем потерь. В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) измерении, если ущерб поддается такому измерению. В относительном выражении риск определяется как вели­чина возможных потерь, за которую принимается либо имущественное со­стояние предприятия, либо общие затраты, либо ожидаемый доход.

Для оценки величины риска определяется соответствующая вероят­ность возникновения негативно действующего фактора, наступления собы­тия и т.д. В практической деятельности предприниматель пользуется упро­щенными методами, оценивая риск по одному или нескольким главным пока­зателям, обобщающим характеристикам, наиболее важным для принятия ре­шений. Для этого выделяют зоны риска в зависимости от величины потерь.

Таблица 5

Зоны риска

Зона риска	Величина потерь
Безрисковая зона	-
Зона допустимого риска	Расчетная прибыль
Зона критического риска	Расчетная выручка
Зона катастрофического риска	Имущественное состояние предпринимателя

 

При регулировании риска ставится цель определить оптимальное соот­но­шение между шансом получить доход и риском понести потери. Оцениваются показатели: степень допустимости определенной величины риска; избежание риска (создание или отклонение новых проектов) ; уменьшение риска (по­литика, направленная на специализацию и кооперирование или диверсифика­ция своего производства) ; разделение риска (страхование) .

Остаточный риск () можно определить следующим образом:

 =  -  -  - , где  - общий риск деятельности.

Важная составная часть регулирования риска – его минимизация.

Отметим общие методы минимизации риска:

1.                  улучшение информационного обеспечения;

2.                  ограничение расходов;

3.                  ограничение концентрации риска осуществляется по нормативам мак­симального уровня заемных средств, минимуму высоколиквидных активов, периоду отсрочки платежей и лимитам товарных кредитов;

4.                  контроль продолжительности производственных этапов и этапов финансового цикла;

5.                  страхование. Некоторые виды риска, которые целесообразно страховать: пожар, стихийные бедствия; автомобильные ава­рии; риск кражи или порчи имущества; риск смерти или заболевания руково­дителя, от которого зависит успех предприятия;

6.                  диверсификация и распределение риска – одновременное использова­ние альтернативных возможностей для получения доходов (производство, коммерция, финансовые вложения) и участия в бизнесе (партнерство, коопе­рирование, вертикальная и горизонтальная интеграция, лизинг, факторинг);

7.                  самострахование – резервирование ресурсов (необходимо учитывать происходящее при этом снижение уровня рентабельности). Естественной реакцией на присутствие неопределенности при проектировании нового на­правления деятельности является стремление компенсировать риск путем использования так называемой рисковой премии (risk premium), представ­ляющей собой надбавку к цене.

Методы минимизации риска по видам риска:

-                     минимизация предпринимательского риска достигается расширением источников сырья, ассортимента товаров, применением универсального пере­налаживаемого оборудования, заключением долгосрочных договоров с пос­тавщиками и потребителями, использованием гибкой системы договорных цен;

-                     минимизация финансового риска состоит в соблюдении правил финан­сирования и контроле коэффициентов финансовой устойчивости и ликвид­ности;

-                     минимизация риска инвестирования временно свободных финансовых средств достигается в процессе формирования портфеля инвестиций (комп­лекта различных ценных бумаг). Общий риск инвестирования уменьшается с увеличением включаемых в портфель составляющих;

-                     минимизация внешних рисков связана с оптимальным распределением ответственности за последствия деятельности между кредитором и заемщи­ком, поставщиком и потребителем, государством и бизнесом, собственника­ми и менеджерами.

Остаточный риск после принятия всех мер по управлению подлежит систематическому документированию и целенаправленному составлению аналитических докладов о риске (репортингу) и является основным объектом наблюдения в процессе контроллинга. Система риск-менеджмента предус­матривает наличие подсистемы управления по заданным параметрам – осу­ществление производственно-хозяйственной деятельности на основе опреде­ленных показателей (индикаторов). Главные инструменты управления в под­системе - документирование, взаимоувязка, контроллинг.

Контроллинг - информационно-аналитическая и методическая под­держка процессов планирования, учёта, контроля и анализа параметров про­екта, а также консультирование руководства при выработке решений по воп­росам дальнейшего хода реализации фаз проекта. Контроллинг обеспечивает своевременное реагирование менеджеров на изменение индикаторов в худ­шую сторону. Тем самым управление становится более адаптированным к риску.

В заключение отметим, что готовность к принятию рискованных реше­ний - одно из качеств, необходимых руководителю.

 

Вопросы для самоконтроля:

1.                  В чем заключается регулятивная функция риска?

2.                  Назовите виды риска.

3.                  В чем заключается активное управление риском?

4.                  Охарактеризуйте методы минимизации риска.

5.                  Каково назначение контроллинга в риск-менеджменте?

6.                  Каким образом влияет на риск имущественное положение предпринимателя?

7.