- •Министерство образования и науки Российской Федерации
- •Тема 1. Сущность и классификация объектов недвижимости
- •Недвижимость как экономический актив
- •Классификация объектов недвижимости
- •4. В зависимости от срока службы (10-175 лет).
- •5. По материалам строительства (бетон, панель, кирпич, блок).
- •Отличие стоимости от затрат и цены
- •Факторы, влияющие на стоимость недвижимости
- •Контрольные вопросы
- •Тема 2. Правовые аспекты оценки недвижимости
- •Право собственности на недвижимость
- •Виды прав на недвижимость, подлежащую оценке.
- •Регистрация прав собственности на недвижимое имущество и сделок с ним.
- •Документы, подтверждающие права на объекты недвижимости:
- •Право постоянного (бессрочного, т.Е. Без установления срока) пользования
- •Контрольные вопросы
- •Тема 3. Рынок недвижимости
- •Рынок недвижимости в рыночной экономике.
- •Особенности ph
- •Функции рынка недвижимости.
- •Структура рынка недвижимости.
- •I. По происхождению.
- •II. По территориальным границам.
- •Сравнительные характеристики жилой и коммерческой недвижимости.
- •IV. По типу прав собственности.
- •V. По инструментам инвестирования.
- •VI. По степени готовности объектов недвижимости.
- •Основные этапы становления рынка недвижимости.
- •Мониторинг рынка недвижимости.
- •Факторы, влияющие на состояние и развитие рынка недвижимости.
- •Инвестиционная деятельность на рн
- •Особенности доходов от недвижимости
- •Особенности инвестиций в недвижимость:
- •Характерные черты инвестиций в недвижимость и финансовые активы
- •Источники финансовых инвестиций в недвижимость.
- •Риски на рынке недвижимости
- •Причины увеличения вероятности риска на рн:
- •Относительный уровень риска инвестиций в недвижимость и корпоративные ценные бумаги
- •Существенно снизить степень риска на рн позволяют:
- •Особенности управления инвестиционной недвижимостью
- •Содержание деятельности по управлению объектом недвижимости
- •Уровни управления недвижимым имуществом
- •Контрольные вопросы
- •Тема 4 Принципы оценки недвижимости
- •Принципы, основанные на представлениях пользователя
- •2. Принципы, связанные с землей, зданиями и сооружениями
- •2.1. Остаточная продуктивность.
- •3. Принципы, связанные с рыночной средой
- •Основные закономерности:
- •4. Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования (НиНэи)
- •Контрольные вопросы
- •Факторы, определяющие вариант НиНэи
- •Взаимосвязь принципов оценки и видов стоимости
- •Тема 5. Основы финансовой математики в технологии оценки
- •Сложный процент предполагает, что каждое последующее начисление процентов осуществляется на первоначально вложенный капитал с учетом процентов предыдущего периода.
- •Стандартные функции сложного процента.
- •(Будущая стоимость денежной единицы).
- •Правило «72-х»
- •Будущей стоимости аннуитета.
- •Fv (известна)
- •0 1 2 3 T Время
- •Взаимосвязь функций.
- •Контрольные вопросы
- •Задачи для решения
- •Тема 6. Информационное обеспечение при оценке недвижимости. Техническая экспертиза и описание
- •Источники информации о состоянии рн
- •Жилая недвижимость.
- •Осмотр объекта оценки.
- •Ориентировочная оценка физического износа зданий.*
- •Описание объекта оценки при составлении отчета
- •Описание района
- •Описание земельного участка.
- •Описание здания (сооружения)
- •Контрольные вопросы
- •Тема 7. Подходы и методы оценки недвижимости
- •Процесс оценки недвижимости
- •План отчёта об оценке объекта недвижимости.
- •Стандартные подходы к оценке объектов недвижимости.
- •Затратный подход (зп).
- •Сравнительный подход (сп).
- •Доходный подход (дп).
- •Контрольные вопросы
- •Затратный подход объектов недвижимости
- •Словарь терминов
- •Библиографический список
Особенности инвестиций в недвижимость:
Инвестиционная привлекательность объектов недвижимости.
Длительный характер затрат.
Хорошая защищенность денежных средств от инфляции.
Инвестиции не обладают ликвидностью.
Высокий риск инвестирования.
Отсутствие твердых гарантий для инвесторов.
Сложности, связанные с условиями владения и распоряжения недвижимостью.
Потребность в профессиональном управлении недвижимостью и значительных затратах по ее обслуживанию.
Потребность в сравнительно большом размере первоначального капитала для вхождения в рынок.
Многообразие источников инвестирования.
Характерные черты инвестиций в недвижимость и финансовые активы
|
Общие черты |
Различия | |
|
Рынок капитала |
Рынок недвижимости | |
|
Цели инвестирования: • получение текущего дохода • рост стоимости актива • защита от налогов
Риски: делятся на управляемые (диверсифицируемые) и неуправляемые (систематические)
Соотношение спроса и предложения определяет цены активов
Величина бездисковой ставки доходности является основой для определения требуемой ставки доходности
Находятся под значительным влиянием макроэкономических изменений: валютных курсов, темпов инфляции, инфляционных ожиданий, социально-экономического развития, стабильности налогообложения
Высокая ставка доходности - показатель более высокого риска |
Объем предложения высоко эластичен
Ставка доходности подвержена значительным колебаниям
Ликвидность более высокая
В период инфляции инвестиционная привлекательность финансовых активов снижается Поток доходов неустойчивый
R = Rf + плата за риск (ставка доходности = бездисковая ставка доходности + плата за риск) |
Объем предложения в краткосрочном периоде неэластичен
Ставка доходности относительно стабильная
Ликвидность более низкая
В период инфляции инвестиционная привлекательность увеличивается
Поток доходов в виде арендной платы относительно устойчивый
R = Rf + плата за риск + возмещение инвестированного капитала Более высокая ставка доходности отражает необходимость возмещения основной суммы инвестированного капитала |