Тема 11.Финансовое прогнозирование

44. Понятие, задачи, этапы

3 Подхода к понятию финансового прогнозирования:

-Бюджетирование - прогнозирование на основе ожидаемых продаж, объем которых ограничен емкостью рынка.

-при ограниченности факторов производства. Составляют план производства, рассчитывая полную загрузку ограниченного ресурса

-исходя из требуемой нормы доходности на вложенный капитал

Виды финансовых прогнозов:

По временному охвату: краткосрочные, среднесрочные  и долгосрочные

По объектам: финансовые результаты (прогноз доходов и расходов), денежные

потоки(прогноз движения денежных средств), структура движения капитала( прогнозный

баланс), прибыль ( прогноз финансовых результатов)

По методам прогнозирования: прямого счета, процента от продаж, отношения к выручке

По степени достоверности

Этапы:

1. Разработка прогнозных вариантов финансовой отчетности 2. Определение потребности во внешнем финансировании 3. Прогнозирование эффективной структуры источников финансирования 4. Формирование системы управления

45. Виды финансовых прогнозов, их форматы

Прогноз доходов и расходов: Составляется методом начислений и только по операционной деятельности. В нем не прогнозируется лимит статей затрат.

Прогноз движения денежных средств: Составляется кассовым методом, затраты вчитываются с НДС. Итог прогноза-определение потребности во внешнем финансировании.

Прогнозный баланс:  Производится оценка эффективности структуры капитала с позиции собственника и определяет потребность во внешнем финансировании.

46. Методы финансового прогнозирования

Метод прямого счета - Бюджетирование. Составляется бюджет продаж на основе маркетингового плана, бюджет производства, бюджет прямых затрат, график инкассации кредиторской задолженности, график инкассации дебиторской задолженности, специальные бюджеты.

Метод процента от продаж ( метод формул и метод формальных финансовых документов) активы и обязательства корректируются пропорционально объему продаж.

Метод отношения к выручке ( по доле статьи баланса в выручке, которая сохраняется в прогнозной выручке).

Факторы, определяющие потребность во внешнем финансировании: 1.Планируемый темп роста продаж 2.Степень загрузки производственных мощностей 3. Рентабельность продаж 4.Дивидендная политика 5. Капиталоемкость.

47. Моделирование растущего бизнеса. Коэффициент растущего роста, алгоритм расчета.

Между темпом роста предприятия и потребности во внешнем финансировании прямая связь. Для поддержания устойчивого роста необходимо достижение целевых объемов продаж, рентабельности продаж, финансовых ресурсов. Для оценки возможности обеспечения устойчивого роста используют следующие коэффициенты: Коэффициент внутреннего роста k= ROA*b/(1-ROA*b). Показывает максимальный темп роста продаж, который компания может достичь без внешнего финансирования любого вида. Коэффициент устойчивого роста k=ROE*b/(1-ROE*b). Показывает максимальный темп роста продаж, который компания может получить без дополнительного внешнего финансирования за счет доп эмиссии сохранить постоянное плечо. Модель устойчивого роста. Основана на том, что прирост активов равен сумме прироста собственного капитала и обязательств. Она показывает максимальный темп прироста продаж, который может быть обеспечен при следующих сложившихся факторах: -рентабельность продаж- ее рост ведет к увеличению чистых активов и нераспределенной прибыли -дивидендная политика -политика финансового обеспечения - мобилизация внешних финансовых ресурсов-увеличение доли заемного капитала-увеличение плечо финансового рычага -оборачиваемость активов - увеличение продаж ведет к увеличению дохода, без увеличения активов, те без увеличения потребности во внешнем финансировании. SGR сравнивается с запланированными темпами роста продаж и если SGR больше, то потребность во внешнем финансировании отсутствует.