- •Содержание и основные направления финансовой политики организации
- •Вопрос 2. Типы, цели и задачи финансовой политики
- •Вопрос 3. Принципы и этапы разработки финансовой
- •Тема 2.Стратегические финансовые цели компании.
- •5. Стоимость компании: понятие, значение, принципы создания.
- •1.Трудовая теория стоимости
- •2.Теория предельной полезности (Менгер, Визер)
- •6.Управление компании, ориентированное на ст-ть.
- •7.Основные стоимостные показатели компании
- •8.Целевые стратегические финансовые показатели деятельности компании (kpi – Key Performance Indicators)
- •Тема 3: Финансовое обеспечение и источники финансирования предпринимательской деятельности
- •9.Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности и принципы его организации
- •10. Формы и методы финансового обеспечения
- •11. Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности (госы)
- •Тема 4. Собственные, заемные и привлеченные источники финансирования деятельности организации.
- •12. Собственные источники средств в системе финансового обеспечения организации.
- •13. Характеристика собственных источников финансового обеспечения.
- •14. Роль заемных средств в источниках финансирования.
- •15. Характеристика заемных источников финансирования.
- •16. Привлеченные средства в источниках финансового обеспечения предпринимательства.
- •Тема 5: Цена капитала и его составляющих.
- •Вопрос 1. Капитал организации и его составляющие. Структура капитала.
- •18. Цена капитала. Методы определения цены капитала.
- •19. Методы оценки собственного капитала.
- •20. Определение цены заемного капитала.
- •21. Определение средневзвешенной цены капитала. Wacc
- •Тема 6: Структура капитала и политика ее оптимизации.
- •22. Теории структуры капитала.
- •23. Целевая структура капитала и ее определение.
- •24. Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость предприятия.
- •25. Расчет оптимальной структуры капитала. Финансовый рычаг.
- •Тема 7. Распределение прибыли и дивидендная политика организации.
- •26. Дивидендная политика и ее значение в управлении финансами предприятия. Теории дивидендной политики.
- •27. Факторы, определяющие дивидендную политику.
- •Тема 8. Управление текущими издержками.
- •28. Место системы управления текущими издержками в финансовом менеджменте.
- •29. Экономическая сущность и виды затрат.
- •30. Методы дифференциации смешанных затрат.
- •31. Управление текущими затратами на основе данных управленческого учета.
- •32. Использование приемов операционного анализа в управлении финансами предприятия.
- •33. Предпринимательский и финансовый риски предприятия. Оценка совокупного риска.
- •Тема 9. Ценовая политика и управление ценами на предприятии.
- •34. Ценовая политика и политика ценообразования: сущность и содержание. Стратегия и тактика ценообразования.
- •35. Факторы, определяющие ценовую политику предприятия.
- •36. Методы определения базовой цены.
- •37. Управление ценами на предприятии.
- •Тема 10. Управление оборотными активами и финансирование текущей деятельности предприятия.
- •38. Экономическая сущность и виды оборотных активов
- •39. Политика управления оборотными активами
- •40. Управление запасами на предприятии
- •41. Управление дебиторской задолженностью
- •42. Управление денежными средствами
- •43. Планирование потребности и политика финансирования операционных оборотных активов
- •Тема 11.Финансовое прогнозирование
- •44. Понятие, задачи, этапы
- •3 Подхода к понятию финансового прогнозирования:
- •45. Виды финансовых прогнозов, их форматы
- •46. Методы финансового прогнозирования
- •47. Моделирование растущего бизнеса. Коэффициент растущего роста, алгоритм расчета.
- •Тема 12. Бюджетирование в системе финансового планирования
- •48.Организация системы бюджетирования в организации.
- •49. Бюджетирование как инструмент финансового планирования
Вопрос 3. Принципы и этапы разработки финансовой
Принципы разработки финансовой политики
Предприятие – открытая система, способная к самоорганизации
Учет уровня финансового риска (уровень риска у всех учредителей разный)
Кадровое обеспечение разработанной финансовой стратегии
Инновационность
Выделения доминантных сфер стратегического финансового развития
Гибкости и альтернативности стратегического финансового выбора (много вариантность)
Предпринимательский стиль стратегического управления
Соответствие корпоративной стратегии
Этапы разработки и реализации финансовой политики предприятия
Определение общего периода формирования финансовой политики
финансовая политика формируется в рамках корпоративной политики. В зависимости от корпоративной стратегии формируем срок для финансовой политики (обычно срок совпадает)
Исследование факторов внешней среды (изучение налогового законодательства)
Исследование факторов внутренней финансовой среды. Они проще,но многочисленнее. На них мы можем воздействовать (на качество приобретаемого сырья, степень изношенности оборудования), использование маркетинговых возможностей, формирование инвестиционных ресурсов
Комплексная оценка финансовой позиции компании. Одновременный учет внешних и внутренних факторов, оценка эффективности системы финансового анализа, выявление сильных и слабых сторон системы управления на предприятии.
Формирование стратегических финансовых целей. главная стратег. фин. цель - максимизация состояния собственников
Разработка сбалансированной системы показателей. Группировка показателей дея-ти компании в 4 группы, их ранжирование. Основные показатели: сроки окупаемости проектов, норма прибыли
EBIT Earnings before interests and taxes (англ) - Прибыль, до вычета из нее налогов и процентов по заемным средствам.
EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) - это доход до уплаты налога на прибыль, процентов и амортизации.
NOPAT-более простой, прогнозный NOPAT – чистая операционная прибыль за вычетом налогов, но до выплаты процентов (Net Operating Profits After Taxes). (NOPLAT-показатель отчетности, более точный), FFO-один из самых очищенных показателей денежного потока, самый маленький,рассчитывается на основе фри кэш флоу, Операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале
FCF - (free cash flow) - Свободный денежный поток,
IC-инвестированный капитал,
ROIC-рентабельность инвестированного капитала(в числитель едит \ инвестированный капитал),ROE-рентабельность собственного капитала,ROA-рентабельность активов.(эдит\эссетс)
Одновременно все эти показатели не могут быть,некоторые из них взаимоисключающие
Принятие финансовых решений
Оценка эффективности разработанной финансовой политики.
В зависимости от того кто ваши собственники. Для некоторых - это минимизация прибыли, и т.д. Общее: согласованность с корпоративной стратегией, согласованность финансовой политики с внешней средой. При оценке эффективности рассматривается внутренняя сбалансированность, обеспеченность ресурсами, транспортной инфраструктуру.
Критерий эффективности:
1.уровень риска
2.стандартные показатели(ликвидность)
Факторы внешней и внутренней среды, определяющие финансовую политику
|
Внутренняя среда |
|||
|
сильная |
нормальная |
слабая |
|
Внешняя среда |
Благоприятные возможности |
агрессивная |
агрессивная |
умеренная |
Угрозы |
агрессивная |
умеренная |
консервативная |