11.7. Основные направления передачи

финансовых рисков

Остановимся подробнее на наиболее важных направле-

ниях передачи финансовых рисков:

S передача риска по договору факторинга. В этой ситуа-

ции кредитный риск организации передается коммерческому

банку или специализированной факторинговой компании,

что позволяет организации нейтрализовать негативные фи-

нансовые последствия кредитного риска;

S передача риска по договору поручительства. По тако-

му договору поручитель обязывается перед кредитором

третьего лица отвечать за исполнение последним его обяза-

тельства полностью или частично. Если должник не выпол-

нит свое обязательство, то поручитель и должник отвечают

перед кредитором солидарно.

Существует еще один вид гаранта —это банковская га-

рантия. Она представляет собой письменное обязательство

кредитной организации, выданное по просьбе другого

лица-принципала, уплатить кредитору принципала —бене-

фициару в соответствии с условиями даваемого гарантом

денежного обязательства денежную сумму по представле-

нии бенефициаром письменного требования об ее уплате.

За выдачу банковской гарантии принципал уплачивает га-

ранту вознаграждение;

S передача рисков за счет заключения биржевых сде-

лок. Такой метод осуществляется путем хеджирования;

S передача рисков поставщикам сырья и материалов. В

данном случае передаются риски, связанные с порчей или

потерей имущества в процессе транспортировки и осуще-

ствления погрузочно-разгрузочных работ.

145

Еще одним путем нейтрализации рисков является стра-

хование. В данном случае страховая компания выступает

стороной, принимающей риск. Воспользовавшись услуга-

ми страховой компании, организация должна определить

виды предпринимательских рисков, по которым она наме-

рена обеспечить страховую защиту. По российскому зако-

нодательству возможно страхование следующих событий:

остановка производства или сокращение его объемов,

банкротство, непредвиденные расходы и пр. В связи с

этим страхование вероятных потерь служит не только на-

дежной защитой от неудачных решений, но и принуждает

руководителей организаций более тщательно разрабаты-

вать решения. Страхуя свои финансовые риски, организа-

ции необходимо выбрать компанию, которая соответст-

вует ее потребностям в обеспечении страховой защиты.

Наиболее важными критериями выбора будут:

S наличие лицензии Федеральной службы России по

надзору за страховой деятельностью;

• размер уставного капитала и собственных средств

страховой компании;

S размер тарифов, используемых страховой компанией

в процессе осуществления страховых рисков;

• специализация страховой компании.

Другим способом минимизации рисков является распре-

деление риска путем объединения с другими участниками,

которые заинтересованы в успехе общего дела. Для этого

могут создаваться финансово-промышленные группы, ак-

ционерные общества; организации могут приобретать или

обмениваться акциями, вступать в различные ассоциации,

концерны. Объединяя усилия в решении проблемы, не-

сколько организаций могут разделить между собой возмож-

ную прибыль или убытки.

Одним из наиболее эффективных методов нейтрализа-

ции предпринимательских рисков является диверсифика-

ция. Она существует в нескольких формах:

•диверсификация предпринимательской деятельности,

направленная на использование альтернативных возможно-

стей получения дохода от различных видов деятельности,

которые не связаны между собой;

•диверсификация кредитного портфеля. Ее цель состо-

ит в снижении кредитного риска организации, а также в

146

предусмотрении разнообразия товаров или услуг предпри-

нимательской фирмы;

•диверсификация портфеля ценных бумаг. Этот вид ди-

версификации направлен на снижение инвестиционных

рисков, не уменьшая при этом уровень доходности инвес-

тиционного портфеля;

•диверсификация сырья, материалов и комплектующих.

Если возникнут задержки в поставках, то предпринима-

тельской фирме не придется тратить время на поиски дру-

гих поставщиков, а можно будет увеличить объемы закупок

у других поставщиков.

Подводя итог, следует отметить, что большинство фирм

стараются использовать не один, а несколько методов сни-

жения предпринимательского риска в своей совокупности.

Выводы

1. Предпринимательский риск можно подразделить

на производственный, финансовый и инвестиционный.

Производственный риск представляет вероятность не-

выполнения организацией своих обязательств по дого-

вору с заказчиком, риски реализации товаров и услуг,

просчеты в ценовой политике, риск банкротства. Фи-

нансовый риск —это вероятность наступления ущерба

в результате проведения каких-либо операций с ценны-

ми бумагами.

2. Предпринимательский риск зависит от влияния

объективных (внешних) и субъективных (внутренних)

факторов. К наиболее важным внешним факторам отно-

сится постоянный и неравномерный рост цен на сырье,

материалы, топливо, энергоносители, комплектующие

изделия, транспортные и другие услуги. Внутренние

факторы связаны с ошибками и недоработками руко-

водства и персонала.

3. Анализ рисков можно подразделить на два дополня-

ющих друг друга вида: качественный и количественный.

При качественном анализе можно определить факторы и

потенциальные области риска, выявить возможные его

виды. Количественный анализ позволяет количественно

выразить риски, провести их анализ и сравнение.

4. Задачей руководства организации является как

можно большее снижение степени риска. Для этого ис-

147

пользуются различные способы: диверсификация, стра-

хование, лимитирование, резервирование средств на по-

крытие непредвиденных расходов, распределение рис-

ка, получение большей информации о предстоящем

выборе и результатах.

5. Управление рисками —специфическая область де-

ятельности, требующая знаний в области менеджмента,

страхового дела, анализа хозяйственной деятельности

фирмы, математических методов оптимизации экономи-

ческих задач и других знаний.

6. К основным механизмам минимизации риска от-

носится уклонение от риска и трансферт-передача рис-

ка партнерам по отдельным сделкам путем подписания

контрактов.

7. Наиболее важными направлениями передачи фи-

нансовых рисков являются передача риска по договору

факторинга, передача риска по договору поручительства

и передача рисков поставщикам сырья и материалов.