- •Тема 14. Понятие и процедура банкротства 178
- •Тема 1. Развитие предпринимательства
- •1.1. Зарождение предпринимательства
- •1.2. Этапы развития предпринимательства в России
- •1.3. Особенности становления современного
- •Тема 2. Предпринимательство как система
- •2.1. Процесс воспроизводства предпринимательской
- •2.2. Предпринимательский менеджмент
- •2.3. Реинжиниринг бизнес-процессов как направление
- •2.4. Предпринимательские сети
- •Тема 3. Предпринимательство как процесс
- •3.1. Стадии предпринимательского процесса
- •3.2. Содержание предпринимательской идеи
- •3.3. Стратегическое планирование как важная
- •3.4. Права и обязанности предпринимателей
- •Тема 4. Индивидуальный предприниматель
- •4.1. Характеристика индивидуального предпринимателя
- •4.2. Порядок регистрации в качестве индивидуального
- •08.07.1994 № 1482 ≪Об упорядочении государственной ре-
- •4.3. Постановка на учет в налоговом органе
- •10 Дней после их государственной регистрации. Ему также
- •4.4. Книга учета доходов и расходов хозяйственных
- •4.5. Достоинства и недостатки индивидуального
- •Тема 5. Малые предприятия
- •5.1. Сущность малого предпринимательства
- •18.07.1991 № 406 ≪О мерах по поддержке и развитию ма-
- •5.2. Субъекты малого предпринимательства
- •5.3. Государственная поддержка малого
- •22.12.1993 № 2270 ≪О некоторых изменениях в налогообло-
- •1 Января 1994 г.), осуществляющие производство и перера-
- •5.4. Инфрастуктура поддержки малого
- •3 Основы бизнеса
- •5.5. Причины, препятствующие развитию малого
- •Тема 6. Основные организационно-
- •6.1. Хозяйственные товарищества
- •6.2. Общества с ограниченной ответственностью
- •08.02.1998 № 14-Фз ≪Об обществах с ограниченной ответ-
- •6.3. Общества с дополнительной ответственностью
- •6.5. Народные предприятия
- •6.6. Производственные кооперативы
- •6.7. Объединения предпринимательских организаций
- •Тема 7. Некоммерческие организации
- •7.1. История развития некоммерческих организаций
- •7.2. Потребительский кооператив
- •7.3. Общественные и религиозные организации
- •7.4. Фонды
- •Тема 8. Бизнес-планирование
- •8.1. Цели и задачи бизнес-планирования
- •8.2. Структура бизнес-плана
- •8.3. Виды товаров и услуг
- •8.4. Рынки сбыта товаров и услуг
- •8.5. Конкуренция на рынках сбыта
- •8.6. План маркетинга
- •8.7. Производственный и организационный планы
- •8.8. Финансовый план
- •Тема 9. Конкуренция в системе
- •9.2. Типы конкурентного поведения фирмы
- •9.3. Стратегии конкуренции
- •1. Предприятие (одно или с несколькими конкурентами)
- •2. Товар и организация отличаются от других конкурен-
- •3. Для малых и средних предприятий в качестве альтерна-
- •9.4. Основные виды конкуренции
- •9.5. Роль конкуренции на современном этапе
- •Тема 10. Лизинг в предпринимательской
- •10.1. Сущность лизинговых операций
- •1Q.2. Участники лизинговой сделки
- •10.3. Преимущества и недостатки лизинга
- •10.4. Методика осуществления лизинговой операции
- •5 Основы бизнеса
- •Тема 11. Предпринимательский риск
- •11.1. Понятие и виды риска
- •11.2. Факторы риска
- •11.3. Анализ риска и методы количественного анализа
- •11.4. Способы снижения риска
- •11.5. Управление предпринимательскими рисками
- •11.6. Основные механизмы минимизации
- •11.7. Основные направления передачи
- •Тема 12. Предпринимательская тайна
- •12.1. Сущность предпринимательской тайны
- •12.2. Основные аспекты защиты предпринимательской
- •12.3. Важные вопросы относительно защиты
- •1) Какие сведения нельзя скрывать, защищать от доступа
- •2) Какие сведения не выгодно скрывать (почему?);
- •3) Какие сведения подлежат охране (кем и от кого?).
- •12.4. Порядок отнесения сведений к коммерческой
- •12.5. Предотвращение утечки информации
- •11.03.1992 № 2487-1 ≪О частной детективной и охранной
- •12.6. Коммерческий шпионаж
- •6 Основы бизнеса
- •Тема 13. Ответственность
- •13.1. Сущность и виды предпринимательской
- •13.2. Ответственность за качество
- •20 Дней. Если названные сроки нарушаются, то за каждый
- •13.3. Ответственность за неисполнение обязательств
- •10% Причитающихся к уплате сумм налога по очередному
- •13.4. Ответственность за нарушение законодательства
- •13.5. Ответственность за нарушение санитарного
- •40 Мрот;
- •200 Мрот, а индивидуальных предпринимателей —от 5
- •13.6. Ответственность за нарушение
- •13.7. Ответственность за совершение налоговых
- •Тема 14. Понятие и процедура банкротства
- •14.1. Причины банкротства
- •14.2. Характеристика банкротства
- •14.3. Процесс банкротства
- •14.4. Результаты рассмотрения дела о банкротстве
- •1. Одним из наиболее сильных внешних факторов
- •2. Банкротство представляет собой признание арбит-
- •3. Процесс банкротства состоит из нескольких эта-
- •105037, Москва, городок им. Баумана, д. 3, корп. 4, стр. 10.
- •610033, Г. Киров, ул. Московская, 122.
- •191 С, обложка
11.2. Факторы риска
Предпринимательский риск зависит от влияния объек-
тивных (внешних) и субъективных (внутренних) факторов.
К наиболее важным внешним факторам относятся: посто-
янный и неравномерный рост цен как на сырье, материалы,
топливо, энергоносители, комплектующие изделия, транс-
портные и другие услуги, так и на продукцию и услуги
организации; изменение банковских процентных ставок и
условий кредитования, налоговых ставок и таможенных
пошлин; изменения, касающиеся собственности и аренды,
изменения в трудовом законодательстве.
Не менее опасно для функционирования организации
влияние внутренних факторов, которые связаны с ошибка-
ми и недоработками руководства и персонала. Многие эко-
номисты считают, что большинство неудач малых фирм
134
обусловлено неопытностью руководящего состава, его не-
умением адаптироваться к изменяющимся условиям, что
ведет к неэффективному управлению организацией, приня-
тию неверных решений, потере позиций на рынке.
К субъективным факторам можно отнести и фактор от-
ношения к риску. Это объясняется характером и мировоз-
зрением человека. Так, одни руководители считают риск
стилем жизни, другие бояться рисковать, а кто-то совер-
шенно безразличен к риску. От поведения конкретных
управляющих и зависит выбор рисковой стратегии в дея-
тельности предприятия. Руководитель, который отдает
предпочтение стабильному доходу, в предпринимательской
деятельности выбирает стратегию, не связанную с риском.
При таком антирисковом поведении обычно прибыль не-
большая, но стабильная. Руководитель, равнодушно отно-
сящийся к риску, ориентируется на ожидаемый доход, не
обращая внимания на возможные убытки. Расположенные
к риску руководители готовы рисковать, преследуя цель — получение большой прибыли, т.е. придерживаются позиции
минимизации потерь с целью максимизации результата.
11.3. Анализ риска и методы количественного анализа
Риск, которому подвергается организация, —это воз-
можная угроза разорения или несения больших финансо-
вых потерь, из-за которых весь бизнес может оказаться под
угрозой. Поскольку вероятность потерпеть неудачу присут-
ствует всегда, возникает вопрос о способах минимизации
риска. Для ответа на этот вопрос нужно количественно оп-
ределить риск, что позволит сравнить величину риска раз-
личных вариантов решения и остановиться на том, что наи-
более соответствует выбранной предприятием стратегии
риска.
При анализе риска следует принять во внимание ряд
важных моментов:
S потери от риска независимы друг от друга;
• потери по одному направлению деятельности не все-
гда увеличивают вероятность потери по другому, за исклю-
чением форсмажорных обстоятельств;
S максимально возможный ущерб не должен быть
выше финансовых возможностей участника.
135
Анализ рисков подразделяется на два дополняющих
друг друга вида: качественный и количественный. При ка-
чественном анализе можно определить факторы и потенци-
альные области риска, выявить возможные его виды. Коли-
чественный анализ позволяет количественно выразить
риски, провести их анализ и сравнение. При количествен-
ном анализе риска используются различные методы. В по-
следнее время наиболее распространенными являются:
•статистический метод;
•анализ целесообразности затрат;
•метод экспертных оценок;
•аналитические методы;
•метод аналогий;
•анализ финансовой устойчивости предприятия и оцен-
ка его платежеспособности.
Статистический метод основан на изучении статисти-
ки потерь и прибылей, имевших место на данном или ана-
логичном предприятии, с целью определения вероятности
события, установления величины риска. Под вероятностью
понимается возможность получения определенного резуль-
тата. Величина, или степень, риска измеряется двумя пока-
зателями: средним ожидаемым значением и изменчивостью
или колебанием предполагаемого результата. Среднее ожи-
даемое значение связано с неопределенностью ситуации,
оно выражается в виде средневзвешенной величины всех
возможных результатов Е(х), где вероятность каждого ре-
зультата (А) используется в качестве частоты или веса соот-
ветствующего значения (х). В общем виде это можно запи-
сать так:
Средняя величина представляет собой обобщенную коли-
чественную характеристику и не позволяет принять решение
в пользу какого-либо варианта вложения денежных средств.
Для окончательного решения необходимо измерить колеба-
ние показателей, т.е. определить меру колебания возможного
результата. Колеблемость возможного результата представ-
ляет собой степень отклонения ожидаемого значения от
средней величины. Для ее определения обычно вычисляют
дисперсию, или среднее квадратическое отклонение.
136
Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из
квадратов отклонений действительных результатов от сред-
них ожидаемых:
где —дисперсия;
х —ожидаемое значение для каждого случая наблюде-
ния;
е —среднее ожидаемое значение;
А —частота случаев, или число наблюдений.
Коэффициент вариации —это отношение среднего
квадратичного отклонения к средней арифметической. Он
показывает степень отклонения полученных значений.
где V—коэффициент вариации, %;
ст —среднее квадратичное отклонение;
е —среднее арифметическое.
Коэффициент вариации позволяет сравнивать колебле-
мость признаков, имеющих разные единицы измерения.
Чем выше коэффициент вариации, тем сильнее колебле-
мость признака. Установлена следующая оценка коэффици-
ентов вариации:
'S до 10% —слабая колеблемость;
S 10—5% —умеренная колеблемость;
S свыше 25% —высокая колеблемость.
В нашем примере среднее квадратическое отклонение
составляет:
S в мероприятии А:
S в мероприятии Б:
Коэффициент вариации:
S для мероприятия А:
• для мероприятия Б:
Коэффициент вариации при вложении капитала в ме-
роприятие А меньше, чем при вложении в мероприятие Б.
Следовательно, мероприятие А сопряжено с меньшим рис-
ком, а значит, предпочтительнее. Дисперсионный метод ус-
137
пешно применяется и при наличии более чем двух альтер-
нативных признаков.
В тех случаях, когда информация ограничена, для количе-
ственного анализа риска используются аналитические мето-
ды, или стандартные функции распределения вероятностей.
Например, нормальное распределение, или распределение
Гаусса, показательное (экспоненциальное) распределение
вероятностей, довольно широко используемое в расчетах на-
дежности, а также распределение Пуассона, которое часто
применяется в теории массового обслуживания.
Вероятностная оценка риска математически достаточно
разработана, но полагаться только на математические рас-
четы в предпринимательской деятельности не всегда при-
емлемо, так как точность расчетов во многом зависит от
исходных данных.
Метод экспертных оценок основан на обобщении мне-
ний специалистов-экспертов о возможных вероятностях
риска. Интуитивные характеристики, основанные на знани-
ях и опыте эксперта, дают в большинстве случаев доста-
точно точные оценки. Экспертные методы позволяют быст-
ро и без больших временных и трудовых затрат получить
информацию, необходимую для разработки и принятия уп-
равленческого решения.
Метод аналогий чаще всего используется при анализе
рисков нового проекта. Проект рассматривается как орга-
низм, имеющий определенные периоды своего развития.
Жизненный цикл проекта состоит из этапов: разработки,
выведения на рынок, роста, зрелости и упадка. Анализируя
жизненный цикл проекта, можно получить информацию о
каждом отдельном этапе проекта, выявить причины неже-
лательных последствий, оценить степень риска. Однако на
практике обычно достаточно сложно собрать соответству-
ющую информацию.
Метод оценки платежеспособности и финансовой ус-
тойчивости организации позволяет предусмотреть вероят-
ность банкротства. В первую очередь анализу подвергаются
сведения, содержащиеся в документах годовой бухгалтер-
ской отчетности. Основными критериями неплатежеспо-
собности, характеризующими структуру баланса, являются
коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспе-
ченности собственными средствами и коэффициент восста-
138
новления (утраты) платежеспособности. На основании ука-
занной системы показателей возможно оценить вероятность
наступления неплатежеспособности организации.
Применение различных методов финансового анализа
позволяет выявить слабые места в экономике организации,
охарактеризовать ее ликвидность, финансовую устойчи-
вость, рентабельность, отдачу средств и рыночную актив-
ность. Однако обычно вывод о вероятности банкротства
можно сделать только на основе сопоставления показате-
лей данного предприятия и аналогичных предприятий,
обанкротившихся или избежавших банкротства.
Метод целесообразности затрат позволяет определить
критический объем производства или продаж, т.е. нижний
предельный размер выпуска продукции, при котором при-
быль равна нулю. Производство продукции в объемах меньше
критического приносит только убытки. Критический объем
производства необходимо оценивать при освоении новой
проекции и при сокращении выпуска продукции, вызванно-
го падением спроса, сокращением поставок материалов и
комплектующих изделий, заменой продукции на новую,
ужесточением экологических требований и другими причи-
нами. Для проведения соответствующих расчетов все затра-
ты на производство и реализацию продукции подразделяют
на переменные (материалы, комплектующие изделия, инст-
рументы, заработная плата, расходы на транспорт и т.п.) и
постоянные (амортизационные отчисления, управленческие
расходы, арендная плата, проценты за кредит и т.п.).
Критический объект производства ( О ) можно предста-
вить в следующем виде:
где Ц—цена изделия (единицы продукции), руб.;
Зпост—постоянные затраты, руб.;
3 —переменные затраты, руб.
Некоторые зарубежные авторы называют критический
объем производства порогом рентабельности и используют
этот показатель для оценки финансовой устойчивости
предприятия. Чем больше разность между фактическим
объемом производства и критическим, тем выше финансо-
вая устойчивость.
139
Любое изменение объема производства (продаж) ока-
зывает существенное влияние на прибыль. Данная зави-
симость именуется эффектом производственного (или
операционного) левериджа. Производственный леверидж
показывает степень влияния постоянных затрат на прибыль
(убытки) при изменениях объема производства.
- Производственный леверидж (Л ) можно представить в
следующем виде:
где П —балансовая прибыль от реализации (до выпла-
ты налога на прибыль, процентов по кредитам и дивиден-
дам);
В —выручка от реализации;
3 —переменные затраты;
Зп о с т —постоянные затраты.
Из приведенного соотношения следует, что чем больше
удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек
при некотором объеме производства, тем выше производ-
ственный леверидж, а следовательно, тем выше предприни-
мательский риск. Работать с высоким производственным
левериджем могут только те предприятия, которые в состо-
янии обеспечить большие объемы производства и сбыта,
имеют устойчивый спрос на свою продукцию.