2. Капитал предприятия и его классификация.

Часть финансовых ресурсов, задействованных предприятием в оборот и приносящих доходы от этого оборота, называется капиталом, который выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

Другими словами, капитал – это значительная часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения прибыли.

Различие между финансовыми ресурсами и капиталом предприятия состоит в том, что в любой момент финансовые ресурсы больше или равны капиталу предприятия. При этом равенство означает, что у предприятия нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не означает, что чем ближе размер капитала к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее работа предприятия.

Под общим понятием капитала предприятия обычно понимаются различные его виды. В практике планирования, учета и анализа используется классификация капитала по различным признакам:

По принадлежности различают собственный и заемный капитал.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности. В его составе учитываются уставный (складочный), добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.

Уставный (складочный капитал) образуется на момент создания предприятия и находится в его распоряжении на всем протяжении жизни предприятия. В зависимости от организационно-правовой формы предприятия его уставный (складочный) капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций, вложений в уставный капитал паев, долей и т.д.

Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Таким образом, уставный капитал является основным источником собственных средств.

Капитал называется уставным потому, что размер фиксируется в уставе предприятия, который подлежит регистрации в установленном порядке. Минимальный размер его определяется установленным законодательством РФ минимальным размером оплаты труда.

За время жизненного цикла предприятия его уставный (складочный) капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе в части внутренних финансовых ресурсов предприятия.

Добавочный капитал включает в себя:

• сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества предприятия со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке;

• безвозмездно полученные предприятием ценности;

• сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества);

• другие аналогичные суммы.

Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по указанным выше каналам. Основным каналом здесь являются результаты переоценки основных фондов.

Резервный капитал создается для покрытия возможных убытков предприятия, а также для погашения облигаций, эмитированных предприятием, и выкупа собственных акций.

В целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства или обращения отчетного периода предприятие может создавать следующие резервы:

• сомнительных долгов по расчетам с другими предприятиями и организациями;

• на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;

• на выплату вознаграждений по итогам работы за год;

• на ремонт основных средств;

• на предстоящие расходы по ремонту предметов, предназначенных для сдачи в аренду по договору проката;

• на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;

• на покрытие иных непредвиденных затрат и другие цели, предусмотренные законодательством.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат деятельности предприятия и является важным компонентом собственного капитала предприятия.

Заемный капитал включает в себя денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития деятельности предприятия. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в определенные сроки.

По объекту инвестирования различают основной и оборотный капитал.

Основной капитал – это та часть используемого предприятием капитала, который инвестирован во все виды внеоборотных активов, а не только в основные средства, как иногда трактуется в литературе.

Оборотный капитал - это часть капитала предприятия, инвестированного в оборотные активы предприятия.

В зависимости от целей использования выделяют следующие виды капитала: производительный, ссудный и спекулятивный.

Производительный капитал - это те средства предприятия, которые инвестированы в его операционные активы для осуществления хозяйственной деятельности.

Ссудный капитал – это средства, которые используются в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Причем речь идет о финансовых инвестициях в денежные инструменты, такие, как депозитные вклады в коммерческих банках, облигации, векселя и пр.

Спекулятивный капитал используется в процессе осуществления спекулятивных финансовых операций, т. е. операций, основанных на разнице в цене приобретения и реализации.

Капитал в денежной форме представляет собой пассивы предприятия, а в производительной форме – активы предприятия.

Активы отражают в стоимостном выражении все имеющиеся у предприятия материальные, нематериальные (интеллектуальные) и денежные ценности и имущественные права с точки зрения их состава и размещения для инвестирования.

Пассивы отражают источники образования имеющихся у предприятия средств, их назначение, принадлежность и обязательства по платежам.

Таким образом, активы – это имущество предприятия, а пассивы – денежные средства, за счет которых сформировано это имущество.

Активы классифицируются по следующим признакам:

По форме функционирования выделяют материальные, нематериальные и финансовые активы.

Материальные активы – это активы, имеющие материальную форму (здания, сооружения, машины, оборудование, сырье, материалы).

Нематериальные активы не имеют материальной (вещной) формы, но они также принимают участие в процессе производственной деятельности (торговая марка, фирменное наименование, паи, доли, патенты, ноу-хау и пр.).

Финансовые активы характеризуют различные денежные инструменты, принадлежащие предприятию:

• денежные активы в национальной валюте;

• дебиторская задолженность;

• краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.

По характеру участия в производственном цикле выделяют активы оборотные (текущие) и внеоборотные.

Оборотные активы обслуживают операционную деятельность предприятия и полностью потребляются в течение одного производственного цикла.

Внеоборотные активы многократно участвуют в процессе хозяйственной деятельности до тех пор, пока полностью не перенесут свою стоимость на производимую продукцию. К ним относятся – основные средства, незавершенное капитальное строительство, долгосрочные финансовые вложения, оборудование к монтажу, нематериальные активы.

В зависимости от источников формирования выделяют валовые и чистые активы.

Валовые активы представляют собой всю совокупность активов предприятия, сформированных за счет собственного и заемного капитала.

Источником формирования чистых активов является только собственный капитал.

В зависимости от права собственности предприятия на активы они делятся на:

• собственные, находящиеся в постоянном владении предприятия на праве собственности,

• арендуемые, находящиеся во временном владении предприятия на праве аренды (лизинга).

По степени ликвидности, т.е. по скорости превращения в денежную форму, активы подразделяются на:

• абсолютно ликвидные (денежные активы предприятия);

• высоко ликвидные (краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность);

• средне ликвидные (запасы готовой продукции, дебиторская задолженность и др.);

• слабо ликвидные (внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения);

• неликвидные (безнадежная дебиторская задолженность, убытки и пр.).

Пассивы (от лат passivus) означает бездеятельный, воздержаться от чего-либо, объяснять что-либо.

«Бездеятельный» подтверждает, что в денежной форме финансовые ресурсы предприятия и капитал не могут приносить доходов, а потому представляют собой лишь след от пребывания в этой форме.

«Воздержаться от чего-либо» в данном случае означает не создавать неразумных долгов. На основании этого значения пассива часть финансового капитала выделяется в особый раздел – кредиторская задолженность предприятия с целью упрощения контроля за ее движением и применением.

Назначение пассива «объясняет что-либо» дает представление о том, кто является хозяином предприятия, какова его организационно-правовая форма, и какова значимость каждого источника финансирования.

Сумму краткосрочной задолженности и краткосрочных кредитов и займов принято называть текущими пассивами. Это одна из важнейших характеристик предприятия, которая используется во многих финансовых расчетах и является предметом постоянного анализа.