- •Рынок ценных бумаг Общая характеристика рцб
- •Классификация рцб
- •Рцб - как рынок особого товара
- •Отличия рцб от валютного рынка:
- •Отличия рцб от кредитного рынка.
- •Рцб как рынок капитала.
- •Рцб реализует следующие функции:
- •Участники рцб
- •Цб и ее классификации
- •- Есть юридические, т.Е. Абстрактные вещи
- •Различия между ними состоят в следующем:
- •Долевые, долговые и доверительные цб
- •Юридические виды российских цб
- •В ст. 143
- •В ст.912
- •Виды цб и инструментов на их основе. Акции и вторичные бумаги на её основе.
- •Опцион эмитента на акцию
- •Подписное право на акцию.
- •Облигация.
- •Классификация основных видов облигаций
- •Государственная облигация
- •Государственная облигация и капитал
- •Вексель
- •Между этими двумя формами уступки прав есть и другие различия:
- •Банковский сертификат
- •Закладная и другие ипотечные цб.
- •Порядок выпуска.
- •Облигация с ипотечным покрытием.
- •Ипотечный сертификат участия
- •Складское свидетельство
- •Коносамент
- •Производные финансовые инструменты на цб.
- •Первичный рынок цб
- •Государственная регистрация отчета об итогах выпуска.
- •Размещение цб и его классификация
- •Проспект эмиссии и раскрытие информации
- •Профессиональная деятельность на рцб.
- •Лицензирование профессиональной деятельности
- •Порядок выдачи и отзыва лицензии.
- •Совмещение профессиональных видов деятельности.
- •Брокерская деятельность
- •Договор агентирования. Характеристики:
- •Виды брокерских счетов
- •Виды клиентских приказов.
- •Классификация клиентских приказов брокеру.
- •Дилерская деятельность
- •Основные функции дилера:
- •Деятельность по управлению цб
- •Особенности доверительного управления цб заключается следующем:
- •Способы оплаты услуг доверительного управляющего. Основные:
- •Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг).
- •Виды взаимозачета при клиринге.
- •Деятельность по ведению реестра владельцев цб
- •Главные задачи трансфер-агента:
- •Депозитарная деятельность
- •Виды депозитариев. В зависимости от целей депозитарных услуг депозитарии делятся на:
- •Фондовая биржа как организатор рынка
- •Электронные торговые системы
Облигация.
В Российском законодательстве есть несколько определений облигаций: В ст. 817 ГК РФ, в ст. 2 ФЗ «О РЦБ», в ст. 33 ФЗ «Об акционерных обществах».
Одно из них: облигация-это эмиссионная ЦБ, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может так же предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации, либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.
Облигация, фактически, рыночная форма договора займа. Цель выпуска облигаций - привлечение свободного капитала небольшими частями от многих участников рынка на условиях выплаты удовлетворяющего их дохода.
Облигация, после акции, является главным современным видом ЦБ и обладает следующими характеристиками, она является:
Долговой
Эмиссионной
Доходной
Документарной или бездокументарной
Срочной по российскому законодательству (в мировой практике есть примеры бессрочных облигаций)
Предъявительской или именной; облигация не может быть ордерной ЦБ
Номинированной
Различия между облигацией и акцией
- Облигация-это частица заемного капитала, а акция частица уставного капитала АО
- Облигации могут выпускать государство и любые коммерческие организации, а акции эмитируются только АО
- По облигации выплачиваются ее номинал при ее выкупе (гашении), а в условиях эмиссии акции возврата номинала не предусматривается, выплачивается лишь ликвидационная стоимость в случае ликвидации АО.
Отличия облигации от банковского кредита.
И облигация и банковский кредит- это разные формы заемного капитала.
Различия состоят в том, что:
Каждая облигация - единичная часть ссуды капитала ее эмитенту, а не весь объем кредита
Облигация- форма получения займа, минуя рыночного посредника в лице банка
В отличии от банковской ссуды и процента по ней, ссудный капитал и процентный доход по нему в форме облигации могут обращаться на рынке, быть предметом купли-продажи по рыночной цене.
Собственник облигации является юридическим кредитором эмитента ЦБ, поэтому, по закону, он имеет преимущества перед акционерами:
В случае неисполнения эмитентом обязательств по облигации он может требовать банкротства такого эмитента
При ликвидации эмитента, как юридического лица, имущественные права владельца облигации удовлетворяются в первую очередь, по сравнению с акционерами
Владелец облигации может потребовать досрочного выкупа у него акционерным обществом своих облигаций:
а) при реорганизации АО
б) если стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала или минимально разрешенной по закону величины уставного капитала
Ограничения на выпуск облигаций.
АО имеют ограничения на выпуск своих облигаций:
Номинальная стоимость выпущенных облигаций не может превышать размера уставного капитала АО или величину обеспечения, предоставленного АО третьими лицами на эти цели
Размещение облигаций разрешается только после полной оплаты уставного капитала АО
Если АО выпускает облигации без обеспечения, то оно может это сделать не ранее, чем через два года его существования и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов.