12.5.Методи та прийоми технічного аналізу

Методичні прийоми технічного аналізу були розроблені перш за все для організованого біржового ринку цінних паперів. Він передбачає вивчення внутрішньої інформації, динаміки найважливіших елементів фондового ринку та розповсюдженні виявлених тенденцій на попередній період. Основа технічного аналізу – побудова графіків динаміки рівня цін та обсягів продажу окремих видів цінних паперів.

Апарат технічного аналізу базується на окремих теоріях прогнозування, основними з яких є:

Теорія Доу – згідно неї динаміка цін на ринку ЦП характеризується щоденними, щотижневими та довгостроковими коливаннями (враховується розмах коливань).

Теорія хвиль Еліоту – базується на графічному вивченні коливань рівня цін: динаміка цін характеризується п’ятьма етапами, після проходження яких очікується перелом тенденції.

Теорія ковзної середньої – графічні методи доповнюються математичними розрахунками тренду. Згладжування показників динаміки дозволяє нівелювати випадкові значення.

В цілому апарат технічного аналізу не дозволяє отримати достовірних прогнозів в умовах нестійкого середовища, тому його необхідно доповнювати факторним аналізом.

12.6. Застосування індексів на фондовому ринку

Біржові індекси використовуються для інтегральної оцінки стану фінансового ринку. Практично всі біржі мають власні системи агрегатних індексів, які відображають рівень і динаміку цін на певний пакет акцій (які входять до лістингу біржі).

Біржові індекси – середні або середньозважені показники курсів цінних паперів, які дають найкомпактнішу інформацію про стан і динаміку фондового ринку. Кожний індекс має таки характеристики: список індексу (набір акцій), метод зведення до середньої, види ваг до курсових вартостей акцій, базисне значення індексу, статистична база.

Роль фондових індексів може бути зведена до трьох функцій:

• діагностичної;

• індикативної;

• спекулятивної.

Існують певні обмеження при використанні індексів:

- вони демонструють лише кількісні зміни, але не відображають якісних аспектів, причин;

- індекси не зберігають вартості утриманих сум, тобто не враховують дивіденду; - індекси потребують періодичного корегування компонентів;

- індексами можна маніпулювати.

Індекси відрізняються чотирма рисами:

• номенклатурою ЦП;

• способом усереднення інформації;

• курсом, який вивчається (купівля-продаж);

• базою порівняння.

Контрольні питання:

1. Які види аналізу фондового ринку є найефективнішими?

2. Які основі макроекономічні показники розглядаються при фундаментальному аналізі?

3. Охарактеризуйте методи та прийоми технічного аналізу.

4. В полягає чому суть рейтингової оцінки цінних паперів?

5. Дайте визначення портфелю цінних паперів та методам його управління.

6. Яку роль виконують фондові індекси?

7. Основні види індексів.

Список використаної та рекомендованої литератури

1. Закон України „Про цінні папери і фондову біржу від 18. 06. 91 р. № 1201 – ХП

2. Закон України „Про господарські товариства” від 19.09.91 р. №1576-ХП

3. Закон України „Про банки і банківську діяльність” від 07.12.2000р.

4. Закон України „Про приватизаційні папери” від 1992 р.

5. Закон України „Про державне регулювання ринку ЦП в Україні” від 30.10. 96 р. 448/96-ВР

6. Закон України „Про національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні” від 10.12.97 р. № 710/97-ВР

7. Постанова Верховної Ради України „Про концепцію функціонування та розвитку фондового ринку в України” від 22.09.95 р. №342/95-ВР

8. Балабанов И.Т., Гончарук О.В., Савинская Н.А. Деньги и финансовые институты. Краткий курс – СПб: Питер, 2002. – 224 с.

9. Васенко В.К. Валютне регулювання. – Суми: Видавництво „Довкілля”, 2003. – 210 с.

10. Губський Б.В. Інвестиційні процесі в глобальному середовищі. – К.: Наук. Думка, 1998.

11. Дудяк Р.П., Бугіль С.Я. Організація біржової діяльності: основи теорії і практикум: Навч. посібник – Львів: „Новий світ – 2000”, „Магнолія плюс”, – 2003. – 360 с.

12. Иванов В.М. Финансовый рынок: Конспект лекций. – К.: МАУП, 1999. – 112 с.

13. Козик В.В., Панкова Л.А., Даниленко Н.Б. Міжнародні економічні відносини: навч. посібник. – К.: Знання-Прес, 20-03. – 406 с.

14. Колісник М.К., Маслак О.О., Романів Є.М. Фінансовий ринок: Навч. посібник. – Львів: Видавництво Національного університету „Львівська політехніка”, 2004. – 192 с.

15. Корнєєв В.В. Кредитні та інвестиційні потоки капіталу на фінансових ринках. – К.: НДФІ, 2003. – 376 с.

16. Корнєєв В.В., Глущенко С.В. Цінні папері в системі фінансового ринку: фінансовий ринок та ринок цінних паперів. Операції з цінними паперами: (інформ.-довід посібник). – К. : НДФІ, 1999., 68 с.

17. Маслова С.О., Опалов О.А. Фінансовий ринок: навч. посібник. – К.: „Каравела”; Львів: „Новий світ – 2000”, 2002. – 304 с.

18. Мишкін, Фредерік С. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків/ пер. з англ.. С Панчишин, А Стасишин, Г. Стеблій. – К.: Основи, 1999. – 963 с.

19. Мозговий О.М. Фондовий ринок: Навч. посібник. – К.: КНЕУ, 1999.–316 с.

20. Мозговий О.М. Фондовий ринок: Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц. – К.: КНЕУ, 2001. – 96 с.

21. О’Брайен Джон. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами. – М.: Дело ЛТД, 1995

22. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под ред. В.А. Галанова и А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 352 с.

23. Смолянська Фінансовий ринок: Навчально-методичний посібник. – Полтава, 2005. – 382 с.

24. Сутороміна В.М., Радзієвська В.М., Стеценко Б.С. Фінансовий ринок. Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц. – К. : КНЕУ, 2001. – 100 с.

25. Сохацька О.М. Ф’ючерсні ринки. Історія, сучасність, перспективи становлення в Україні. Тернопіль: Елем. Думка. 1999 – 408 с.

26. Тертышний С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. – СПб.: Питер, 2004. – 220 с.

27. Эрлих А.А. Технический анализ товарных и финансовых рынков: Прикладное пособие. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 176 с.