-
Хеджирование как метод снижения степени риска
Хеджирование - система мер, позволяющих исключить или ограничить риски финансовых операций в результате неблагоприятных изменений курса валют, цен на товары, процентных ставок и т.п. в будущем. Такими мерами являются: валютные оговорки, форвардные операции, опционы и др. Это одна из специфических форм страхования имущественных интересов.
Осуществление операций "хеджирования" разрешает избежать ценового и инфляционного рисков при осуществлении предприятием соглашений на товарных или фондовых биржах.
Принцип операции "хеджирования" состоит в том, что, приобретая товар (ценные бумаги) со снабжением в будущем периоде, предприятие одновременно осуществляет продажу фьючерсных контрактов на аналогичное количество товаров (ценных бумаг). Если оно понесет финансовые потери через изменение рыночных (биржевых) цен как покупатель реального товара (конкретных видов ценных бумаг), то оно получит выигрыш в таких же размерах как продавец фьючерсных контрактов на него.
Осуществление операций "своп". В основе этой операции лежит паритетный обмен разными видами валют в обусловленном соотношении в начале хозяйственные операции с обязательством сторон обменять ее в таком же соотношении при завершении операции. Такая операция предприятия, которое осуществляет внешнеэкономическую деятельность, разрешает ему целиком избежать валютного риска.
-
Приобретение дополнительной информации о выборе и результатах как метод снижения степени риска
Информация играет важную роль в риске-менеджменте. Финансовому менеджеру часто приходится принимать рискованные решения, если результаты вложения капитала не известны, и основаны на неполной информации.
Если бы у него была более полная информация, то он мог бы сделать более точный прогноз и снизить риск. Это делает информацию товаром, причем очень ценным. Инвестор готов заплатить за полную информацию.
Стоимость полной информации рассчитывается как разность между ожидаемой стоимостью какого-нибудь вложения капитала, если имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, если информация неполная.
УЧЕТ РИСКА ПРИ ПРИНЯТИИ РЕШЕНИЙ
ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА
1. Постановка и решение задач оптимизации решений в условиях риска
Хотим мы того или не хотим, но, осваивая предпринимательство, нам придется иметь дело с неопределенностью и повышенным риском.
Любой рискованной ситуации сопутствуют три сосуществующих условия:
– наличие неопределенности;
– необходимость выбора альтернативы;
– возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив. Таким образом, если существует возможность количественно и качественно определить вероятность наступления того или иного события, то это и будет ситуация риска (ситуацию риска можно рассматривать как разновидность неопределенной, когда наступление событий вероятно и может быть определено).
Итак, все мы прекрасно знаем, что бизнес невозможен без риска, и предпринимателю для успешного функционирования надо не избегать риска, а уметь оценивать степень риска и уметь управлять риском, чтобы уменьшить его.
В литературе, связанной с оценкой экономического риска, предлагается ряд методов и показателей, посредством которых может осуществляться оценка отдельных рисков или групп рисков.
В общем случае постановка и решение задач оптимизации решений в условиях риска может быть представлена следующим образом:
– предприниматель может принять m возможных решений (Pi;P2;...;Pm)
– можно сделать n предположений (Qi;Q,2;—;Qn) о наступлении различных событий;
– результат, так называемый выигрыш aij соответствующий каждой паре сочетаний (Pi;Qj)> можно представить в виде таблицы эффективности (табл.1).
