51. Грошові потоки підприємства

Поняття та класифікація грошових потоків(10); необхідність і критерії управління грошовими потоками(10)

Грошовий потік підприємства являє собою сукупність розподілених у часі надходжень і виплат коштів, генерованих його господарською діяльністю.

Поняття „ грошовий потік підприємства" є агрегованим, що включає у свій склад численні види цих потоків, що обслуговують господарську діяльність.

Класифікація грошових потоків підприємства.

1. За масштабами обслуговування господарського процесу виділяються наступні види грошових потоків:

• грошовий потік по підприємству в цілому ( акумулює усі види грошових потоків, що обслуговують господарський процес підприємства в цілому); • грошовий потік по окремих структурних підрозділах (центрах відповідальності) підприємства. • грошовий потік по окремих господарських операціях. 2. За видами господарської діяльності відповідно до міжнародних стандартів обліку виділяють наступні види грошових потоків:

• грошовий потік по операційній діяльності.

• грошовий потік по інвестиційній діяльності

• грошовий потік по фінансовій діяльності.

3. За спрямованістю руху коштів виділяють два основних види грошових потоків:

• позитивний(вхідний) грошовий потік, що характеризує сукупність надходжень коштів на підприємство від усіх видів господарських операцій;

• негативний(вихідний) грошовий потік, що характеризує сукупність виплат коштів підприємством у процесі здійснення усіх видів його господарських операцій (як аналог цього терміна використовується термін „відплив коштів")

4. За методом обчислення обсягу виділяють наступні види грошових потоків підприємства:

• Валовий грошовий потік. Він характеризує всю сукупність надходжень або витрат коштів у розглянутому періоді часу в розрізі окремих його інтервалів; • чистий грошовий потік. Він характеризує різницю між позитивним і негативним грошовими потоками (між надходженням і витратою коштів) у розглянутому періоді часу в розрізі окремих його інтервалів.

5. За рівнем достатності обсягу виділяють наступні види грошових потоків підприємства:

• надлишковий грошовий потік.

• дефіцитний грошовий потік.

6. За методом оцінки в часі виділяють наступні види грошового потоку:

• теперішній грошовий потік.

• майбутній грошовий потік.

7. За безперервністю формування в розглянутому періоді розрізняють наступні види грошових потоків підприємства:

• регулярний грошовий потік.

• дискретний грошовий потік.

8. За стабільністю тимчасових інтервалів формування регулярні грошові потоки характеризуються наступними видами:

• регулярний грошовий потік з рівномірними тимчасовими інтервалами в рамках розглянутого періоду.

• регулярний грошовий потік з нерівномірними тимчасовими інтервалами в рамках розглянутого періоду

Основною метою управління грошовими потоками є забезпечення фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку шляхом збалансування обсягів надходжень і витрат коштів і їхньої синхронізації в часі.

підтримання належного рівня платоспроможності та ліквідності суб'єкта господарювання досягається шляхом відповідної організації руху грошових потоків у часі та просторі - управлінням грошовими потоками підприємства.

До критеріїв відносяться:

• стабільність грошових потоків суб'єкта господарювання, перш за все, операційного грошового потоку; формування чіткої та стабільної тенденції протягом тривалого періоду часу зростання абсолютної величини Free Cash Flow;

• узгодженість та значний рівень кореляції між формування інвестиційного Cash Flow та фінансового Cash Flow;

• підтримання за рахунок формування достатньої абсолютної величини операційного Cash Flow прийнятного рівня коефіцієнта забезпечення боргу (debt cover ratio) як одного із показників кредитоспроможності підприємства;

• обґрунтованість цільових фінансових показників, що визначаються у фінансовому плані;

• та інші критерії, доцільність та обґрунтованість застосування яких випливає із положень фінансової та корпоративної стратегії суб'єкта господарювання.

52.-53-54 Управління грошовими потоками підприємств

Зміст і завдання управління грошовими потоками(10); послідовність прогнозування грошових потоків(5); поняття платіжного календаря та його практичне використання (5).

Управління грошовими потоками підприємства є важливою складовою частиною загальної системи управління його фінансовою діяльністю. Воно дозволяє вирішувати різноманітні задачі фінансового менеджменту і підпорядковане його головній меті.

Основною метою управління грошовими потоками є забезпечення фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку шляхом збалансування обсягів надходжень і витрат коштів і їхньої синхронізації в часі. Процес управління грошовими потоками підприємства послідовно охоплює наступні основні етапи:

1. Забезпечення повного і достовірного обліку грошових потоків підприємства і формування необхідної звітності.

2. Забезпечення повного і достовірного обліку грошових потоків підприємства і формуваня необхідної звітності.

3. Оптимізація грошових потоків підприємства. Найважливішими задачами, розв'язуваними в процесі цього етапу управління грошовими потоками, є: виявлення і реалізація резервів, що дозволяють знизити залежність підприємства від зовнішніх джерел залучення коштів; забезпечення більш повної збалансованості позитивних і негативних грошових потоків у часі і за обсягами; забезпечення більш тісного взаємозв'язку грошових потоків по видах господарської діяльності підприємства; підвищення суми і якості чистого грошового потоку, генерованого господарською діяльністю підприємства. 4. Планування грошових потоків підприємства в розрізі різних їхніх видів. Таке планування носить прогнозний характер у силу невизначеності ряду вихідних його передумов. 5. Забезпечення ефективного контролю грошових потоків підприємства. Об'єктом такого контролю є: виконання встановлених планових завдань по формуванню обсягу коштів і їх витраті по передбачених напрямках; рівномірність формування грошових потоків у часі; ліквідність грошових потоків і їхня ефективність.

Фінансове прогнозування включає складання таких бюджетів на фінансових звітів:

· бюджетів поточної діяльності;

· грошового бюджету;

· прогнозних фінансових звітів.

Прогнозування надходження і витрати коштів по операційній діяльності підприємства здійснюється двома основними способами: 1) виходячи з планованого обсягу реалізації продукції; 2) виходячи з планованої цільової суми чистого прибутку.

1. При прогнозуванні надходження і витрати коштів по операційній діяльності виходячи з планованого обсягу реалізації продукції розрахунок окремих показників плану здійснюється в такій послідовності:

1) Визначення планового обсягу реалізації продукції базується на розробленій виробничій програмі (плані виробництва продукції), що враховує потенціал відповідного товарного ринку.

2) Розрахунок планового коефіцієнта інкасації дебіторської заборгованості;

3) Розрахунок планової суми надходження коштів від реалізації продукції

4) Визначення планової суми операційних витрат по виробництву і реалізації продукції;

5) Розрахунок планової суми податкових платежів, що сплачуються за рахунок доходу (що входять у ціну продукції)

6) Розрахунок планової суми валового прибутку підприємства по операційній діяльності

7) Розрахунок планової суми чистого грошового потоку

Платіжний календар — це інструмент оперативного планування фінансової діяльності підприємства. Він складається, як правило, на місяць з розбивкою на декади або тижні. У ньому визначаються очікувані на той чи інший відрізок часу грошові надходження за всіма напрямами доходів і спроможність підприємства своєчасно виконувати всі свої фінансові зобов'язання.

Основною метою розробки платіжного календаря (у всіх його варіантах) є встановлення конкретних строків надходження коштів і виплат грошових коштів підприємства і їх доведення до конкретних виконавців у формі планових завдань.

Платіжний календар дає можливість фінансовим службам підприємства забезпечити оперативне фінансування, виконання розрахункових та платіжних зобов'язань, фіксувати поточні зміни платоспроможності підприємства. Він уможливлює спостереження за станом оборотних коштів і не тільки вказує на необхідність використання позикових та залучених коштів у плановому періоді, а й дає змогу з'ясувати причини такого становища, своєчасно вжити необхідних заходів для запобігання фінансовим ускладненням.