- •В.Г. Боронос
- •І.М. Кобушко Управління фінансовою санацією підприємств
- •Тема 1 теоретичні основи управління Фінансовою санацією підприємства
- •1.1 Криза підприємства: економічний зміст та фактори, що її зумовлюють
- •Дослідження деяких вчених щодо сутності та особливостей стадій життєвого циклу підприємства
- •Деякі визначення змісту поняття «криза підприємства»
- •1.2 Економічна сутність та види санації
- •Підходи до визначення сутності терміна «санація»
- •Структурно-логічні схеми
- •Контрольні питання
- •Тема 2 стратегія запобігання банкрутству
- •2.1 Концепція антикризового менеджменту
- •2.2 Діагностика ймовірності банкрутства підприємства
- •Методи прогнозування банкрутства, що ґрунтуються на використанні порівняльного аналізу
- •2.3 Внутрішні механізми фінансової стабілізації підприємства
- •2.4 Економічне обґрунтування вибору заходів стабілізаційної програми
- •2.5 Контролінг і розроблення стратегії запобігання банкрутству
- •Факторний аналіз відхилень
- •Аналіз точки беззбитковості
- •Бюджетування
- •Портфельний аналіз
- •Функціонально-вартісний аналіз
- •Свот-аналіз
- •Структурно-логічні схеми
- •Контрольні запитання
- •Тема 3 Управління Джерелами фінансової санації підприємства
- •3.1 Порядок фінансування санаційних заходів
- •План санації (назва підприємства - боржника)
- •3 Заходи щодо відновлення платоспроможності боржника, розрахунок необхідних коштів для реалізації цих заходів.
- •4 Прогноз соціально-економічних наслідків проведення санації:
- •План санації ват “кврз“
- •1 Загальні положення
- •1.7 Кадровий потенціал та оплата праці
- •1.8 Обсяги виробництва
- •Аналіз фінансово-господарського стану підприємства-боржника
- •3 Заходи щодо відновлення платоспроможності боржника, розрахунок необхідних коштів для реалізації цих заходів
- •4 Прогноз соціально-економічних наслідків проведення санації
- •5 Відповідальність
- •3.2 Залучення фінансових ресурсів із внутрішніх та зовнішніх джерел
- •3.3 Санація балансу
- •2) У випадку списання (цілком чи частково) заборгованості кредиторами.
- •Структурно-логічні схеми
- •С хема 3.6 – Процедура оголошення санації самим боржником
- •Контрольні зАпитання
- •Тема 4 Управління Санаційною реструктуризацією підприємства
- •4.1 Сутність та види реструктуризації підприємства
- •Дослідження сутності реструктуризації деякими вченими-економістами
- •4.2 Реструктуризація підприємства: цілі, результати, етапи
- •4.3 Форми реорганізації підприємства
- •Структурно-логічні схеми
- •Контрольні зАпитання
- •Тема 5 Санаційний аудит
- •5.1 Сутність та методи санаційного аудиту
- •5.2 Методика проведення санаційного аудиту
- •5.3 Документальне оформлення результатів санаційного аудиту
- •Аудиторський висновок про проведення аудиту плану санації “кврз” по справі № 6879/11 від 31.10. 2007 у процедурі санації боржника
- •3 Думка аудитора
- •6 Реалізація передбачених планом санації заходів дозволить:
- •Структурно-логічні схеми
- •Контрольні запитання
- •Тема 6 економіко-правові засади банкрутстВа та ліквідації підприємстВа
- •6.1 Економічна сутність банкрутства та його види
- •Методичні підходи щодо виявлення прихованого банкрутства
- •6.2 Провадження у справі про банкрутство
- •Мирова угода
- •6.3 Фінансові процедури процесу ліквідації при банкрутстві підприємства
- •Структурно-логічні схеми
- •Контрольні зАпитання
- •Розділ I
- •Розділ II
- •Розділ III ліквідаційна процедура
- •Розділ IV мирова угода
- •Розділ V
- •Розділ VI
- •Розділ VII
- •2. Інформаційно-організаційне забезпечення проведення аналізу
- •3. Методичне забезпечення аналізу
- •3.1. Загальні інформаційні дані про підприємство
- •3.2. Оцінка підприємства з позиції неплатоспроможності та наявності ознак банкрутства
- •3.2.1. Оцінка фінансового стану підприємства
- •3.2.2. Аналіз наявності (відсутності) ознак фіктивного, приховуваного банкрутства або доведення до банкрутства підприємства
- •3.2.2.1. Визначення ознак фіктивного банкрутства
- •3.2.2.2 Визначення ознак доведення до банкрутства
- •3.2.2.3. Визначення ознак приховуваного банкрутства
- •3.3. Аналіз факторів, що призвели до неплатоспроможності, та визначення доцільності санації підприємства
- •3.3.1. Аналіз основних засобів та інших необоротних активів
- •3.3.2. Оцінка структури оборотних засобів
- •3.3.3. Аналіз власних оборотних засобів
- •3.3.4. Поглиблений аналіз стану дебіторської заборгованості
- •3.3.5. Аналіз кредиторської заборгованості
- •3.3.6. Аналіз прибутковості підприємства
- •3.4. Аналіз використання виробничого апарату та трудових ресурсів
- •3.4.1. Аналіз витрат на виробництво
- •3.4.2. Аналіз використання трудових ресурсів
- •3.4.3. Аналіз інвестицій та інновацій
- •3.4.4. Аналіз об’єктів житлово-комунального
- •3.5. Висновок щодо подальшого розвитку підприємства
- •Рентабельність окремих видів продукції
- •Загальні відомості про підприємство
- •Положення про порядок погодження планів санації та мирових угод Розділ 1. Загальні положення
- •Розділ 3. Порядок подання до Фонду документів, необхідних для прийняття рішення про надання згоди керівникові боржника на подання заяви до господарського суду про порушення справи про банкрутство
- •Розділ 4. Порядок прийняття Фондом рішення про погодження планів санації боржників (надання згоди на проведення санації керівником)
- •Від 17 березня 2000 р. N 515
- •Порядок проведення досудової санації державних підприємств
- •Положення про порядок погодження Міністерством промислової політики України планів санації підприємств, що належать до сфери його управління, наказ Мінпромполітики №153 від 17.03.08 р.
- •I. Загальні положення
- •II. Порядок подання до Міністерства промислової політики України планів судової санації
- •IV. Порядок повернення плану санації для доопрацювання
- •V. Структура плану санації
- •VI. Зміст плану санації
- •Типовий план реструктуризації та досудової санації господарських товариств, у статутних фондах яких державна частка становить більше ніж 50 відсотків, наказ фдму № 2502 від 17.11.04 р.
- •1. Вимоги до Плану
- •2. Структура та склад Плану
- •Від 19 червня 2007 р. N 832
- •Порядок здійснення контролю за виконанням функцій з управління об'єктами державної власності
- •Критерії визначення ефективності управління об'єктами державної власності
- •Положення про порядок збільшення (зменшення) розміру статутного капіталу акціонерного товариства
- •Розділ I. Загальні положення
- •Глава 1. Джерела та шляхи (способи) збільшення розміру статутного капіталу акціонерного товариства
- •Глава 2. Збільшення розміру статутного капіталу акціонерного товариства за рахунок додаткових внесків
- •Глава 3. Збільшення розміру статутного капіталу акціонерного товариства за рахунок реінвестиції дивідендів
- •Глава 4. Збільшення розміру статутного капіталу акціонерного товариства за рахунок спрямування прибутку до статутного капіталу
- •Глава 5. Порядок повідомлення про збільшення статутного капіталу
- •Розділ III. Зменшення розміру статутного капіталу акціонерного товариства
- •Глава 1. Шляхи та порядок зменшення розміру статутного капіталу акціонерного товариства
- •Глава 2. Порядок повідомлення про зменшення статутного капіталу та розкриття інформації про зменшення статутного капіталу
- •Розділ I загальні положення
- •Розділ IV порядок проведення аудиту та надання інших аудиторських послуг
- •Розділ V права та обов'язки аудиторів і аудиторських фірм
- •Розділ VI відповідальність аудиторів та аудиторських фірм
- •Витяг з кримінального кодексу
- •Витяг з цивільного кодексу
- •Витяг із господарського кодексу
- •Глава 23 визнання суб'єкта підприємництва банкрутом
- •Глосарій
- •Список літератури
- •Управління фінансовою санацією підприємств
План санації (назва підприємства - боржника)
Даний план санації складений відповідно до статей 17, 18, 19, 20 Закону України “Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом”, схвалений комітетом кредиторів (протокол № ... від ”.....”.............20....р.) і спрямований на відновлення платоспроможності...........................(назва боржника) та задоволення вимог кредиторів боржника. План санації визначає також умови участі ...........................(назва Інвестора), визнаного таким ухвалою господарського суду..................................(назва області) від “.......” .................... 20...р. зі справи № .......у процедурі санації боржника.
1 Загальні положення: характеристика боржника (історія створення, реквізити, основні напрямки господарської діяльності); інформація про власників акцій, організаційна структура; основні види продукції, яка випускається, ціни та ринки збуту.
2 Аналіз фінансово-господарського стану підприємства-боржника. Аналіз фінансово-господарського стану боржника проводиться згідно з Методичними рекомендаціями щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства за 2 попередні роки та за станом за останній звітний період. При цьому зазначається структура доходів, структура витрат, чистий прибуток (збиток), причини збиткової діяльності, структура активів, наявність готової продукції на складі та товаро-матеріальних цінностей, структура довгострокових та поточних фінансових інвестицій, структура кредиторської та дебіторської заборгованості, аналіз імовірності ліквідації боржника і соціальні наслідки.
3 Заходи щодо відновлення платоспроможності боржника, розрахунок необхідних коштів для реалізації цих заходів.
Заходи щодо відновлення платоспроможності боржника перелічені у Законі, до яких віднесено: реструктуризацію підприємства; перепрофілювання виробництва; закриття нерентабельних виробництв; відстрочку чи розстрочку, списання боргу при затвердженні мирової угоди; ліквідацію дебіторської заборгованості; продаж частини майна; продаж майна боржника як цілісного майнового комплексу; одержання кредиту для виплати вихідної допомоги працівникам боржника; звільнення працівників боржника; інші способи поновлення платоспроможності боржника (заміна керівників підприємства; зниження витрат виробництва; ревізія фінансової системи підприємства; продаж незавершеного будівництва; продаж обладнання, що не використовується, неліквідних матеріалів та готової продукції; вдосконалення організації праці; прогресивні технології, механізація, автоматизація виробництва; вдосконалення організаційної структури управління тощо).
Джерелами фінансування виконання плану санації можуть бути власні кошти Інвестора (тоді необхідно зазначити умови участі Інвестора), погашення дебіторської заборгованості Боржника, кошти, отримані від господарської діяльності Боржника в умовах санації, кредити комерційних банків тощо.
4 Прогноз соціально-економічних наслідків проведення санації:
нарощення обсягів виробництва, реалізації продукції;
збільшення доходів, скорочення витрат;
графік щоквартального погашення боргів підприємства, у тому числі через укладення мирової угоди;
структура активів та зобов’язань боржника на момент початку та припинення санації;
підвищення конкурентоспроможності та рівня рентабельності підприємства;
підвищення оплати праці;
створення нових робочих місць тощо.
5 Відповідальність. Відповідно до п.8 ст.18 Закону України “Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом” у разі порушення сторонами умов угод, укладених згідно із планом санації, під час проведення процедури санації захист порушеного права здійснюється у процедурі провадження у справі про банкрутство. У разі невиконання Інвестором взятих на себе зобов’язань щодо плану санації Комітет кредиторів (керуючий санацією, власник Боржника) має право звернутися до господарського суду з вимогою про усунення Інвестора від участі у процедурі санації Боржника з відшкодуванням заподіяної шкоди.
Додатки до плану санації
Таблиця 1 – Прогноз фінансових результатів
Показник |
1-й місяць |
2-й місяць |
...... |
n-й місяць |
Усього |
Виручка від реалізації, грн |
|
|
|
|
|
- обсяг продажу, од. |
|
|
|
|
|
- ціна, грн/од. |
|
|
|
|
|
Витрати на виробництво реалізованої продукції, грн |
|
|
|
|
|
Результат від реалізації, грн |
|
|
|
|
|
Результат від іншої реалізації, грн |
|
|
|
|
|
Доходи і витрати інвестиційної і фінансової діяльності, грн |
|
|
|
|
|
Фінансовий результат від звичайної діяльності, грн |
|
|
|
|
|
Платежі в бюджет, грн |
|
|
|
|
|
Чистий прибуток, грн |
|
|
|
|
|
Таблиця 2 – Потреба у додаткових інвестиціях та формування джерел фінансування
Потреба у додаткових інвестиціях, грн |
Квартал |
Рік |
Джерела фінансування |
Квартал |
Рік |
|||||
1 |
... |
4 |
|
1 |
... |
4 |
||||
1 Основний капітал |
|
|
|
|
1 Акціонерний капітал |
|
|
|
|
|
1.1 Будівлі, споруди виробничого призначення |
|
|
|
|
2 Залучений капітал |
|
|
|
|
|
1.2 Робочі машини та обладнання |
|
|
|
|
2.1 Довгострокові кредити |
|
|
|
|
|
1.3 Транспортні засоби |
|
|
|
|
2.2 Довгострокові позики |
|
|
|
|
|
1.4 Інші |
|
|
|
|
2.3 Короткострокові кредити |
|
|
|
|
|
2 Оборотний капітал |
|
|
|
|
2.4 Короткострокові позики |
|
|
|
|
|
2.1 Запаси та витрати |
|
|
|
|
3 Інші джерела фінансування |
|
|
|
|
|
2.2 Грошові кошти |
|
|
|
|
4 Усього джерел фінансування |
|
|
|
|
|
3 Всього потреба у додаткових інвестиціях |
|
|
|
|
5 Усього потреба в державній допомозі |
|
|
|
|
Таблиця 3 – Модель дисконтованих грошових потоків
Показник |
0-й місяць |
1-й місяць |
...... |
……. |
n-й місяць |
1 Чистий прибуток |
|
|
|
|
|
2 Чистий грошовий потік дорівнює |
|
|
|
|
|
чистий прибуток |
|
|
|
|
|
+ амортизаційні відрахування |
|
|
|
|
|
+ або – зростання (погашення) заборгованості |
|
|
|
|
|
- або + зростання (погашення) дебіторської заборгованості |
|
|
|
|
|
- виплати процентів |
|
|
|
|
|
+ або – кошти від продажу (покупки) основних засобів |
|
|
|
|
|
- капіталовкладення |
|
|
|
|
|
- приріст оборотних коштів |
|
|
|
|
|
3 Залишок грошових коштів на початок періоду |
|
|
|
|
|
4 Накопичені грошові кошти (р.1 + р.2) |
|
|
|
|
|
5 Коефіцієнт поточної вартості при обраній ставці дисконту |
|
|
|
|
|
6 Поточна вартість грошових потоків |
|
|
|
|
|
7 Сума поточних вартостей грошових потоків |
|||||
8 Залишкова вартість за межами планового періоду |
|
||||
9 Поточна залишкова вартість за межами планового періоду при коефіцієнті дисконтування для кінця року |
|
||||
10 Чиста поточна вартість |
|
Таблиця 4 – Фінансові коефіцієнти після санаційних заходів
Показник |
1-й місяць |
2-й місяць |
...... |
n-й місяць |
Коефіцієнт поточної ліквідності |
|
|
|
|
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами |
|
|
|
|
Таблиця 5 – Заходи щодо поновлення платоспроможності підприємства
Заходи |
Термін виконання |
Внутрішній резерв, отриманий від впровадження заходів та який може бути спрямовано на відновлення платоспроможності |
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
.......... |
|
|
|
Усього |
|
|
|
Керуючий санацією
Приклад 3.1 Підприємство ВАТ КВРЗ має таку укрупнену структуру балансу.
Таблиця 3.1.1 – Баланс підприємства КВРЗ станом на 31.12.07, тис.грн
Актив |
Сума |
Пасив |
Сума |
Необоротні активи |
840,4 |
Власний капітал, всього |
(464) |
Оборотні активи, всього |
679,8 |
у тому числі: статутний капітал |
669 |
у тому числі :запаси |
460,1 |
непокритий збиток |
(1133) |
дебіторська заборгованість |
219,4 |
Поточні зобов’язання, всього |
1966,6 |
грошові кошти |
0,3 |
Довгострокові зобов’язання |
17,6 |
Баланс |
1520,2 |
Баланс |
1520,2 |
31.10.07 Господарським судом за заявою кредитора – Управління пенсійного фонду України в місті N було порушено провадження у справі про банкрутство ВАТ КВРЗ, в ухвалі також було зазначено про призначення розпорядника майном. 2.02.08 господарський суд затвердив реєстр вимог кредиторів станом на 1.01.08. Кредиторська заборгованість станом на 1.01.2008 року становила 1966,6 тис.грн. До реєстру кредиторів включені такі суми (табл. 3.1.2, 3.1.3).
9.04.08 була проваджена санація та назначено керуючого санацією. 5.07.08 керуючий санацією подав план санації на затвердження комітету кредиторів, одночасно було подано і проект мирової угоди. 30.06.08 план санації було затверджено комітетом кредиторів, але Фондом державного майна не був погоджений, були зазначені зауваження (лист від 5.07.08). План санації було доопрацьовано та відправлено до Фонду державного майна.
Таблиця 3.1.2 – Заборгованість, визнана господарським судом
Кредитори |
Заборгованість, визнана судом, грн |
Черговість погашення заборгованості |
Управління пенсійного фонду |
182631,93 |
2 черга |
Управління пенсійного фонду |
3552,67 |
2 черга |
Усього 2-га черга |
186184,6 |
|
Міжрайонна державна податкова інспекція |
179271,06 |
3 черга |
відділ виконавчої дирекції ФСС від нещасних випадків на виробництві |
7710,3 |
3 черга |
Міський центр зайнятості |
7303,18 |
3 черга |
Міжрайонна виконавча дирекція ФССТВП |
1571,07 |
3 черга |
Усього 3-тя черга |
195855,61 |
|
Укртрансгаз |
2628,55 |
4 черга |
ТОВ “Інженерна компанія” |
25109,33 |
4 черга |
ТОВ “Деметра” |
701563,02 |
4 черга |
ВАТ “Сумигаз” |
18844,04 |
4 черга |
Укртелеком |
1403,51 |
4 черга |
Сумиобленерго |
14199,36 |
4 черга |
Усього 4-та черга |
763747,81 |
|
Разом |
1145788,02 |
|
Таблиця 3.1.3 – Заборгованість із заробітної плати
Показник |
Сума, грн |
1-ша черга |
|
Заборгованість із заробітної плати |
45627,99 |
Оплата простоїв не з вини робітників |
20511,82 |
Компенсація за невикористані відпустки |
11421,04 |
Гарантії і компенсації при службових відрядженнях |
236,85 |
Соціальні виплати за тимчасову непрацездатність |
212,12 |
Усього 1-ша черга |
78009,82 |
2-га черга |
|
Заборгованість із заробітної плати |
427603,85 |
Усього 2-га черга |
427603,85 |
Разом |
505613,67 |
Загальна сума заборгованості, включеної і внесеної до реєстру вимог кредиторів та поточної заборгованості, становить 1919372,11 грн: із них заборгованість 1-2-ї черг становить 806345,98 грн, заборгованість 3-ї черги – 261601,63 грн, 4-ї черги – 851424,50 грн, поточна заборгованість 3-ї черги склала 65746,02 грн, поточна заборгованість 4-ї черг - 87676,69грн.
Після врахування зауважень Фонду державного майна було представлено такий план санації.