Вопрос 72

Анализ финансового состояния субъекта хозяйствования и его содержание

Для обеспечении выживаемости в рыночных условиях управленческому персоналу необходимо уметь рационально оценивать финансовое состояние как своей организации, так и ее контрагентов.

Финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Финансовое состояние организации определяет ее конкурентоспособность (платежеспособность, кредитоспособность). Оно отражает все стороны деятельности организации, ее конечные результаты, которые интересуют ее собственников, кредиторов, налоговые органы. Финансовый анализ может проводиться как управленческим персоналом данной организации (внутренний анализ), так и любыми внешними аналитиками (внешний анализ).

В зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации. Различают: 1. экспресс – анализ, 2. детализированный анализ финансового состояния. Целью эксперсс – анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития организации. Такой анализ не предполагает каких- либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Экспресс – анализ, по сути, сводится к чтению бухгалтерского баланса, выявлению больных «статей» в отчетности и их оценке в динамике. Целью детализированного анализа является подробная характеристика имущественного и финансового положения организации, результатов ее деятельности в отчетном периоде, а также возможностей развития на перспективу.

В общем виде программа углубленного анализа ФХД организации выглядит следующим образом: предварительная (общая) оценка финансового состояния; анализ платежеспособности и финансовой устойчивости; анализ кредитоспособности и ликвидности баланса, анализ финансовых результатов; анализ эффективности использования оборотных активов (деловой активности); оценка потенциального банкротства.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния составляет бухгалтерская отчетность: бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), приложения - отчет об изменениях капитала (форма №3), отчет о движении денежных средств (форма №4), приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5).

Бухгалтерская отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей хозяйственно - финансовой деятельности за отчетный период. По данным отчетности можно рассчитать необходимые аналитические показатели. Но ее одной недостаточно, поэтому следует привлекать дополнительные источники информации по анализируемым разделам.

В процессе анализа могут применяться различные методы:

1. метод сравнения. Анализируемые показатели отчетного периода сравниваются с плановыми и с показателями за предыдущие периоды. При этом следует помнить, что сравнивать можно только сопоставимые величины.

2. метод группировки – показатели группируются и сводятся в таблицы.

3. метод цепных подстановок позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

4. математико – статистические методы – корреляционный анализ, дисперсионный анализ и др.

5. финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния , выражающие отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Задача анализа финансового состояния заключается в выявлении факторов (причины), оказавшие влияние на финансовое состояние организации и предложить варианты по устранению негативных факторов и усилению позитивных.

Финансовый анализ начинается с оценки имущественного положения организации. Для этого по данным бухгалтерского баланса определяются величины следующих основных финансовых показателей: стоимости имущества организации, стоимости основных средств и других внеоборотных активов; стоимости оборотных средств; величины собственных средств; величины собственных оборотных средств; величины заемных средств.

За этим следует проведения горизонтального и вертикального анализа показателей имущественного положения организации. Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменений состава и источников образования имущества. В основе этого анализа лежит исчисление темпов роста и прироста, то есть динамики показателей. Вертикальный анализ характеризует структуру – удельный вес отдельных показателей в общем итоге баланса организации.

В целях предварительной оценки финансового состояния организации и изменений ее финансовых показателей составляется сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса на начало и конец анализируемого периода (абсолютные величины. Имея эти данные, можно определить удельные веса показателей в общем итоге (валюте)баланса и изменения показателей за анализируемый период в абсолютных и относительных величинах. , оценить динамику стоимости имущества. В целях углубления анализа финансовых показателей составляются аналитические таблицы по конкретным показателям. Например, основные средства могут анализироваться в разрезе активной и пассивной части, дебиторская задолженность по срокам погашения (просроченная и непросроченная), оборотные средства – по составным элементам. Финансовая устойчивость организации проявляется в ее платежеспособности. Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов с кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Искусство финансового управления состоит в том, чтобы держать на расчетных счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, в быстрореализуемых активах.

Основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете, б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Таким образом, организация считается платежеспособной, если имеющиеся у нее денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и дебиторская задолженность (реальная к взысканию) покрывают ее краткосрочные обязательства – краткосрочные ссуды, кредиторскую задолженность, временные заимствования и др.

Для оценки финансовой устойчивости организации важно установить наличие собственных оборотных средств и общую величину источников формирования запасов и затрат. Собственные оборотные средства – это часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия текущих активов, т.е. оборотных активов. Это расчетный показатель, зависящий от структуры активов, так и структуры источников средств. Увеличение его считается положительной тенденцией. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

Не следует смешивать понятия «оборотные средства» - активы организации (2 раздел актива баланса), и «собственные оборотные средства» - источники средств, часть собственного капитала организации, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Наличие собственных оборотных средств рассчитывается следующим образом:

1. к сумме капитала и резервов (111 раздел пассива баланса) прибавляется сумма долгосрочных займов (4 раздел баланса). Из этой суммы вычитается сумма внеоборотных активов (1 раздел баланса)

2. разница между текущими активами (2 раздел баланса) и текущими обязательствами (5 раздел пассива баланса).

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат определяется как сумма собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов. По степени финансовой устойчивости организации возможны четыре типа ситуации:

1. абсолютная устойчивость возможна, если Тек Активы ‹ Собств. оборотные средства + Кратк. Кредиты и займы

2. нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность:

Тек Активы = Собств. оборотные средства + Краткосрочн. Кредиты и займы

3. неустойчивое финансовое состояние возникает при нарушении платежеспособности. Равновесие восстанавливается за счет пополнения источников собственных средств и увеличения наличия собственных оборотных средств.

Тек Активы = Собств. оборотные средства + Краткосрочн. Кредиты и займы + Источники, ослабляющие финансовую напряженность

4. Кризисное финансовое состояние. Организация находится на грани банкротства: денежные средства, КЦБ, дебиторская заложенность не покрывают даже его кредиторскую задолженность.

Тек Активы › Собств. оборотные средства + Краткосрочн. Кредиты и займы

Также применяются следующие финансовые коэффициенты:

Коэффициент автономии (финансовой независимости) Ка = 111 П/ВБ К ≥ 0,5

Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов организации. Чем выше эта для, тем выше финансовая независимость(автономии)

Коэффициент финансирования Кф = 111П/4П+ с 610 (Крат. кредиты и займы) Кф ≥ 1

Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Косс = (111П- 1А)/ 11А Косс ≥ 0,1 Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств необходимых для финансовой устойчивости

Коэффициент маневренности Км = (111П- 1А)/ 111 П К ≥ 0,5

Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих активов, тем больше возможности для маневрирования своими средствами.

Если в организации расчетные коэффициенты ниже указанных выше коэффициентов их предельных ограничений, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.

При проведении анализа проблему следует рассматривать комплексно и выбирать варианты предложений, реализация которых позволит улучшить финансовое положение. Поэтому целесообразно рассматривать каждый из элементы баланса с позиции либо устранения его негативного воздействия на финансовое состояние, либо усиления его роли в улучшении финансового состояния. Так, для улучшения финансового состояния необходимо либо снижать объем запасов и затрат, либо увеличить собственные оборотные средства или краткосрочные кредиты.

Кредитоспособность – это способность организации своевременно и полностью рассчитываться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят и банки, выдающие кредиты, и предприятия, стремящиеся их получить.

В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность активов – это способность ценности легко превращать в деньги.

Ликвидность рассматривается с двух сторон:Время необходимое для продажи активов,Как сумма вырученная от продажи. Можно продать актив в любое время, но со значительной скидкой в цене.

Ликвидность фирмы - это способность фирмы превратить свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере нарастания их срока.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства можно условно подразделить на группы:

1. наиболее ликвидные активы А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения., которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. А1= с.250+ с.260

2. Быстрореализуемые активы А2 – активы для образования которых в наличные денежные средства требуется определенное время. Это дебиторская задолженность со сроком погашения до и после 12 месяцев и прочие оборотные активы

А2 = с.230 + с.240 + с.270

3. Медленнореализуемые активы А3 – включаются наименее ликвидные активы: запасы, долгосрочные финансовые вложения за исключением расходов будущих периодов А3 = с210 +с.140 – с.216

4. Труднореализуемые активы А4 – активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течении относительно продолжительного периода времени- это статьи 1 раздела баланса А4 = с190 – с.140

Статьи пассива баланса (обязательства организации) также делятся на 4 группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства П1 – кредиторская задолженность:П1=с.620

2. Краткосрочные пассивы П2 – краткосрочные кредиты и займы, расчеты по дивидендам:П2 = с.610 + с. 630

3. Долгосрочные пассивы П3 – долгосрочные кредиты и займы:П3 = с.590

4. Постоянные пассивы П4 – раздел 3 баланса, доходы будущих периодов, резерв предстоящих платежей, прочие краткосрочные обязательства:П4 = с. 490 + с. 640 + 650 + с.660 – с.216

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:А1 ≥ П1,А2 ≥ П2, ⌡ показывают текущую ликвидность

А3 ≥ П3, показывают перспективную ликвидность А4 ≤ П4.

Невыполнение какой – либо из 3-х неравенств, свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется убытком по другим группам. Знание этого свойства позволяет прогнозировать ликвидность организации.

При определении ликвидности применяются следующие финансовые коэффициенты.

Коэффициент абсолютной ликвидности Ка.л. = А1/ (П1+П2) 0,2≤Ка.л.=0,5

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса временя.

Коэффициент быстрой ликвидности Кб.л. = (А1+А2)/ (П1+П2) 0,8≤К=1

Показывает возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кт.л. = (А1+А2+А3)/ (П1+П2) К ≥2

Коэффициент измеряет общую ликвидность и показывает в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства