Вопрос 5 Механизм финансового менеджмента

Механизм финансового менеджмента — это система финансо-вых рычагов и методов, с помощью которых управляющая система в рамках действующей нормативно-правовой базы управляет финансо-выми отношениями предприятия.

Как следует из приведенного определения, элементами механизма финансового менеджмента являются:

1) финансовые инструменты;

2) финансовые рычаги;

1. 3) финансовые методы (приемы);

2. 4) государственное нормативно-правовое регламентирование фи-нансовой деятельности организаций.

3. Финансовый инструмент — это любой контракт, по которому происходит одновременно увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств долгового или долевого ха-рактера другого предприятия (кредиты, займы, опционы, фьючерсы, кредиторская и дебиторская задолженность)

Финансовые рычаги — это набор финансовых показателей, по-средством которых управляющая система оказывает воздействие на финансово-хозяйственную деятельность предприятия (темп инфляции, ставка рефинансирования, уровень цен на производимую продукцию, показателти всевозможных рейтингов)

Методы финансового менеджмента — это совокупность прие-мов, с помощью которых достигается обоснование принимаемых фи-нансовых и инвестиционных решений. (методы экспертных оценок, сценариев, построения систем аналитических таблиц и др)

Правовая среда функционирования предприятий — это совокуп-ность нормативно-правовых актов, регламентирующих условия фор-мирования внешних и внутренних финансовых отношений и осущест-вления основных видов финансовой деятельности (регулирование финансовых аспектов создания предприятия, ликвидация. Инвестиционная деятельность и др.)

Вопрос 6 Финансовые инструменты

Финансовый инструмент — это любой контракт, по которому происходит одновременно увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств долгового или долевого ха-рактера другого предприятия.

Различают следующие виды финансовых инструментов:

1. первичные (кредиты, займы, облигации, др. долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям);

2. • вторичные (опционы, фьючерсы, форвардные контракты, про-центные свопы, валютные свопы).

Вопрос 7 Финансовые рычаги

Финансовые рычаги — это набор финансовых показателей, по-средством которых управляющая система оказывает воздействие на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

По характеру формирования различают следующие виды финансо-вых показателей:

1. • показатели, формируемые на макроуровне;

2. • показатели, формируемые на уровне отрасли и предприятия;

3. • показатели, характеризующие деятельность контрагентов и кон-курентов;

4. • специальные рычаги финансового менеджмента.

К первой группе показателей относятся:

1. средняя норма доходности капитала;

2. темп инфляции;

3. ставка рефинансирования;

4. ставки налогов;

5. уровень цен (ставки процента) по отдельным финансовым инст-рументам;

6. курс валюты.

К показателям, формируемым на уровне отрасли и предприятия, можно отнести:

1. уровень цен на производимую продукцию;

2. уровень цен на материально-технические ресурсы;

3. норма рентабельности, закладываемая в цены на продукцию;

4. внутренние нормативы по различным аспектам финансовой дея-тельности предприятий (предельный размер заемных средств, используемых в обороте; минимальный размер активов в высо-коликвидной форме; максимальный размер товарного кредита; максимальный размер вложений средств в ценные бумаги и т.п.).

К показателям, характеризующим деятельность контрагентов и конкурентов, относятся:

1. опубликованные показатели финансовой отчетности конкурен-тов и контрагентов;

2. показатели всевозможных рейтингов.

Кроме перечисленных групп показателей может быть выделена еще одна — так называемые специальные рычаги финансового менеджмента. К этой группе показателей относятся производственный и фи-нансовый рычаги.

Производственный рычаг — процентное изменение прибыли от реализации продукции (валовая прибыль), вызванное процентным из-менением объема реализации. Производственный рычаг используется для управления формированием прибыли от реализации продукции.

Финансовый рычаг:

1) соотношение заемного и собственного капитала;

2) процентное изменение чистой прибыли (прибыли, принадлежа-щей акционерам), вызванное процентным изменением балансовой прибыли до выплаты процентов за кредит и налога на прибыль. Фи-нансовый рычаг используется для управления заимствованиями.