- •Вопрос 1. Содержание финансового менеджмента
- •Вопрос 3. Цель и задачи финансового менеджмента
- •1. Выживание организации.
- •Вопрос 4. Базовые концепции финансового менеджмента
- •Вопрос 5 Механизм финансового менеджмента
- •Вопрос 6 Финансовые инструменты
- •Вопрос 7 Финансовые рычаги
- •Вопрос 8 Финансовые методы
- •Вопрос 9 Внешняя - правовая и налоговая среда
- •Вопрос 10. Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •Вопрос 11
- •Вопрос 12. Методы оценки финансовых активов
- •Вопрос 13. Методы оценки акций
- •Вопрос 14 Методы оценки облигаций
- •Вопрос. 15 Риск и доходность финансовых активов
- •Вопрос 16. Риск и доходность портфельных инвестиций
- •Вопрос 17 Управление инвестициями
- •Вопрос 18 Оценка эффективности инвестиционных проектов
- •Вопрос 19 Оценка риска инвестиционных проектов
- •Вопрос 20 Учет инфляции при оценке инвестиционных проектов
- •Вопрос 21. Формирование бюджета капиталовложений
- •Вопрос 22. Инвестиционная политика
- •9.1. Инвестиционная политика: содержание и виды
- •9.2. Принципы разработки инвестиционной политики
- •Вопрос 23. Управление источниками долгосрочного финансирования
- •Вопрос 24 Традиционные и новые методы финансирования
- •Вопрос 25. Цена и структура капитала
- •Вопрос 26. Оценка элементов собственного капитала
- •Вопрос 27. Оценка элементов заемного капитала
- •Вопрос 28. Средневзвешенная, предельная цена капитала
- •Вопрос 29 Теории структуры капитала
- •Вопрос 30. Управление собственным капиталом. Темп устойчивого роста.
- •Вопрос 31 Производственный леверидж
- •Вопрос 32.Эффект финансового левериджа.
- •Вопрос 33. Дивидендная политика
- •1. Остаточная политика дивидендных выплат
- •2. Политика постоянного или устойчивого увеличения диви-денда на акцию
- •3. Политика стабильного размера дивидендных выплат
- •4. Политика стабильного коэффициента дивидендного выхода.
- •5. Политика низкого регулярного дивиденда плюс приплаты (политика «экстрадивиденда»).
- •2. Факторы, характеризующие инвестиционные возможности компании:
- •3. Факторы, характеризующие возможности формирования финансовых ресурсов из альтернативных источников:
- •4. Прочие факторы.
- •Вопрос 34. Стоимость бизнеса. Влияние структуры капитала на стоимость бизнеса
- •Вопрос 35. Управление оборотным капиталом
- •Вопрос 36. Политика в области оборотного капитала
- •Вопрос 37. Управление запасами
- •Вопрос 38. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика)
- •Вопрос 39. Управление денежными средствами и их эквивалентами
- •Вопрос 40. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования
- •Вопрос 41. Управление источниками финансирования оборотного капитала
- •Вопрос 42. Финансовое планирование и прогнозирование
- •Вопрос 43. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование
- •Вопрос 44. Финансовая стратегия
- •Вопрос 45. Методы прогнозирования основных финансовых показателей
- •Вопрос 46. Финансовый менеджмент в условиях инфляции
- •Вопрос 47. Банкротство и финансовая реструктуризация
- •Вопрос 48. Антикризисное управление
- •Вопрос 49 Международные аспекты финансового менеджмента
Вопрос 3. Цель и задачи финансового менеджмента
Цели финансового менеджмента,
выживанию организации;
• избежанию банкротства и крупных финансовых неудач;
• максимизации рыночной стоимости фирмы;
• максимизации прибыли в долговременном периоде;
• обеспечению определенного размера «дохода на одну акцию» или «доходности акционерного капитала»;
• росту объемов производства и реализации;
• минимизации расходов.
1. Выживание организации.
Такая цель финансового менеджмента может ставиться компания-ми в условиях кризисного состояния экономики и причем на краткосрочный период.
2. Избежание банкротства и крупных финансовых неудач. По-становка такой цели создает возможности для избежания банкротства предприятия. Вместе с тем возможна ошибочная диагностика банкрот-ства. При следовании этой цели возникают проблемы с созданием нормативной базы для идентификации кризисного состояния, а также с выбором целевого показателя.
3. Максимизация рыночной стоимости фирмы. Постановка предприятием такой цели способствует повышению инвестиционных качеств акций, увеличению спроса на них, что в конечном счете при-водит к формированию дополнительных финансовых ресурсов из соб-ственных источников, укреплению положения предприятия на рынке, создает возможность привлечения заемных средств, она может быть количественно измерена и формализована.
4. Максимизация прибыли в долговременном периоде. Следо-вание предприятиями данной цели способствует росту благосостояния владельцев акций, наращиванию собственного капитала организаций, а также создает возможности для расширения производства за счет собственных источников и своевременного и полного выполнения обязательств перед государством по уплате налогов. Существуют по-казатели количественного измерения достижения данной цели.
5. Обеспечение определенного размера «дохода на одну акцию» или «доходности акционерного капитала». При постановке такой цели увеличивается благосостояние собственников, стимулируется спрос на акции компании, обеспечивается приток дополнительных финансовых ресурсов. Следование такой цели создает возможность получения большей прибыли при меньших затратах за счет спекуля-ции на РЦБ.
6. Рост объемов производства и реализации. Преимуществами постановки такой цели являются возможность реализации эффекта масштаба с увеличением объема производства и продаж фирмы, а также возможность занять лидирующее положение на рынке, что обеспе-чивает получение дополнительного дохода за счет проведения разум-ной ценовой политики.
7. Минимизация расходов. Постановка такой цели способствует снижению себестоимости продукции, что может послужить основой для дальнейшего снижения цен на продукцию. У предприятия появля-ются стимулы для внедрения новаций.
Финансовый менеджмент на предприятии призван решать следующие задачи:
1. Формирование финансового капитала (источников средств) с позиций достаточности величины и оптимального соотношения от-дельных его элементов.
2. Обеспечение эффективного использования сформированного объема финансового капитала в разрезе основных направлений дея-тельности предприятия.
3. Оптимизация денежного оборота.
4. Максимизация прибыли при предусматриваемом уровне финан-сового риска.
5. Минимизация уровня финансового риска при предусматривае-мом уровне прибыли.
6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.