2.2. Влияние налоговой политики на преодоление кризисного состояния предприятия

Важнейшей государственной мерой предотвращения и преодоления банкротства является выработка оптималь­ной налоговой системы, позволяющей предпринимателю успешно осуществлять текущую хозяйственную деятель­ность и вкладывать инвестиции в развитие бизнеса. Основ­ным налоговым механизмом, призванным содействовать привлечению инвестиций, являются льготы по налогам.

1. Не облагаются налогом на добавленную стоимость (НДС) и налогом на прибыль средства, полученные (пе­реданные) в рамках инвестиционных конкурсов при ус­ловии использования этих средств по назначению.

2. Не облагаются НДС денежные средства и имущест­во, переданные безвозмездно государственными органа­ми предприятиям и организациям или предприятиями и организациями государственным органам.

3. Уплаченный поставщикам НДС по приобретенным основным средствам и нематериальным активам подле­жит у покупателя вычету (зачету) в полном объеме в мо­мент принятия указанных ценностей на учет. Исключение составляют основные средства, введенные законченным капитальным строительством, а также созданные за счет бюджетных ассигнований.

4. Не облагаются налогом на прибыль капитальные вло­жения, осуществленные организациями материального про­изводства для развития собственной производственной базы за счет прибыли, оставшейся после уплаты всех налогов, а также за счет банковского кредита с учетом выплаты начис­ленных процентов. Указанная льгота, однако, не должна уменьшать сумму налога, исчисленную без учета льгот, более чем на 50 %.

5. Малые предприятия, занятые в первые два года с мо­мента их регистрации, полностью освобождаются от уплаты налога на прибыль; в 3 год налог уплачивается в размере 25% основной ставки, а в 4 год в размере 50% основной ставки. Условием получения льготы является удельный вес доходов от обусловленной законом деятельности в 1-й и 2-й годы по­сле регистрации не ниже 70%, в 3-й и 4-й годы не менее 90%.

6. Не облагаются НДС взносы учредителей в уставный капитал созданных ими предприятий и организаций.

7. Не облагаются налогом на прибыль средства, полу­ченные в результате возвращения участнику хозяйствен­ного общества его доли при выходе из общества в размере не более первоначального взноса.

8. Облагаются по пониженной ставке налога на при­быль дивиденды, полученные держателями акционерных обществ, имеющими право на участие в распределении прибыли этих обществ.

Предоставление налоговых льгот учитывается инвесто­рами при расчете эффективности капитальных вложений. Классическая формула эффективности инвестиций выра­жена показателем рентабельности общих активов:

ROA = [ВД(1 - НП) / ОА], (11)

где ROA — рентабельность общих активов;

ВД — валовой доход (валовая прибыль);

НП — ставка налога на прибыль, в долях единицы;

ОА — общие активы (сумма стоимостей текущих и вне­оборотных активов).

Из формулы (6) видно, что ставка налога на прибыль до­вольно существенно влияет на показатель рентабельности постоянных активов. Это объясняется тем, что инвестор рассчитывает срок окупаемости своих затрат и дальнейший доходна вложенный капитал не по показателю общей (ва­ловой) прибыли, а по прибыли, остающейся после уплаты процентов за пользование заемными средствами и налогов.

Любой инвестор, становясь совладельцем предприя­тия, заинтересован прежде всего в том, чтобы его рыноч­ная стоимость постоянно увеличивалась. Немаловажной составной частью рыночной стоимости компании являет­ся налоговый выигрыш. Если предприятие располагает определенной налоговой льготой, то его цена определяет­ся следующей зависимостью:

ЦПо = ЦП_Р + Цнв, (12)

где ЦП₀ — общая (конечная) цена предприятия;

ЦП_Р — рыночная цена собственного капитала пред­приятия;

Цнв — текущая рыночная цена налогового выигрыша, связанного с привлечением заемных средств.

Налоговым выигрышем, или налоговым прикрытием, принято называть эффект, получаемый налогоплательщиком от использования распространяемых на него налоговых льгот.

Оценить текущую стоимость налогового выигрыша можно, приведя денежный поток из ежегодной (ежеквар­тальной, ежемесячной) экономии на уплате налогов к мо­менту определения этой стоимости:

Ц_нв= ∑ НВ_i 1/(1+r)^I, (13)

где HBi — налоговый выигрыш определенного i-ro перио­да (года, квартала, месяца);

i — порядковый номер периода с момента начала расчета;

г — процентная ставка, по которой денежный поток приводится к моменту начала расчета (например, ставка доходности альтернативных вложений или уровень рента­бельности вложений в анализируемый проект).

Если срок использования налоговой льготы (налоговых льгот) неизвестен, то принято предполагать, что налого­плательщик пользуется ею пожизненно. В этом случае те­кущая стоимость налогового выигрыша рассчитывается по модели бессрочного аннуитета:

Ц_нв = НВ_i/r , (14)

Если речь идет о налоговой льготе, связанной с использо­ванием заемных средств, то расчет текущей рыночной стои­мости налогового выигрыша производится по формуле:

Ц_нв = ТхВ, (15)

где Т — ставка налога на прибыль;

В — рыночная стоимость долговых обязательств (на­пример, задолженность по ссуде или курсовая стоимость облигаций).

Из указанной зависимости становится очевидным не­посредственное влияние уровня налогообложения на вы­игрыш от использования заемных средств.

Налоговые льготы, призванные способствовать прито­ку инвестиций, должны распространяться не только на юридических, но и на физических лиц, поскольку в ко­нечном счете доходы на вложенный капитал должны по­лучить именно физические лица-инвесторы.

Наиболее важной налоговой льготой для физических лиц-инвесторов является полное освобождение дохода, получаемо­го на инвестиции, от налогообложения или, по крайней мере, установление более низкой ставки налогообложения по таким доходам по сравнению, например, с доходами от помещения свободных средств в банки или от покупки облигаций и вексе­лей, иными словами, от осуществления кредитных операций.

Помимо привлечения инвестиций в реальный сектор рос­сийской экономики и улучшения тем самым ее общего со­стояния, т. е. помимо косвенного предотвращения и преодо­ления последствий банкротства на макроэкономическом уровне, проводимая государством налоговая политика может оказывать такое содействие непосредственно применитель­но к каждому отдельному предприятию.

Для улучшения финансового состояния предприятия, находящегося в кризисе, большое значение имеет измене­ние срока уплаты налогов и сборов, отчисляемых в каждом хозяйственном периоде за счет собственных средств. Роль государственной налоговой политики заключается в том, что положениями части первой Налогового кодекса РФ ус­тановлен порядок переноса срока уплаты налогов и сборов (задолженности) на более поздний срок (рис. 7). Эти поло­жения введены в действие Федеральным законом от 31 июля 1998 г. № 147-ФЗ. Перенос установленного срока уплаты может быть осуществлен в отношении всей подлежащей уплате суммы налога либо ее части с начислением процен­тов на неуплаченную сумму задолженности под залог иму­щества или при наличии поручительства. При этом изме­нение срока уплаты задолженности не отменяет существу­ющей и не создает новой обязанности по уплате налогов и сборов, т, е., по сути, не является налоговой льготой.

Срок уплаты налогов не может быть изменен в случае, если в отношении лиц, претендующих на такое измене­ние (заинтересованных лиц):

• возбуждено уголовное дело по признакам преступле­ния, связанного с нарушением законодательства о на­логах и сборах;

• проводится производство по делу о налоговом правона­рушении или по делу об административном нарушении, связанном с нарушением законодательства о налогах;

• имеются достаточные основания полагать, что это лицо воспользуется таким изменением для сокрытия своих денежных средств

или иного имущества, под­лежащего налогообложению, либо собирается вы­ехать за пределы Российской Федерации на постоян­ное жительство.

Формы изменения срока уплаты задолженности

Отсрочка

Налоговый кредит

Инвестиционный налоговый кредит

Рассрочка

Рис. 7. Порядок переноса срока уплаты налогов и сборов (задолженности) на более поздний срок

Отсрочка или рассрочка по уплате налога — это изме­нение срока уплаты налога, предоставляются при нали­чии определенных оснований на срок от одного до шести месяцев с единовременной или поэтапной уплатой сум­мы задолженности (рис. 8). Отсрочка или рассрочка могут быть предоставлены по одному или нескольким налогам.

Отсрочка или рассрочка уплаты налогов и сборов могут быть предоставле­ны заинтересованному лицу при наличии хотя бы одного из следующих оснований

1. Причинение этому лицу ущерба в результате стихийного бедствия, технологической катаст­рофы или иных обстоятельств непреодолимой силы

Проценты, подлежащие уплате, при предостав­лении отсрочки (рас­срочки) не начисляются

2. Задержка этому лицу финансирования из бюджета или оплаты выполненного этим лицом государственного заказа

3. Угроза банкротства этого лица в случае единовременной выплаты им налога

Проценты начисляются исходя из ставки, равной 1/2 ставки рефинан­сирования ЦБ РФ, дей­ствовавшей на период отсрочки или рассрочки

4. Имущественное положение физического лица исключает возможность единовременной уплаты налога

5. Производство и (или) реализация товаров, работ или услуг лицом носит сезонный харак­тер. При этом перечень отраслей и видов дея­тельности, имеющих сезонный характер, ут­верждается Правительством РФ

6. Право отсрочки или рассрочки предостав­ляется таможенным законодательством РФ в отношении налогов, подлежащих уплате в связи с перемещением товаров через таможенную границу РФ

Рис. 8. Отсрочка или рассрочка по уплате налогов

Решение о предоставлении отсрочки по уплате налога должно содержать:

• указание на сумму задолженности;

• налог, по уплате которого предоставляется отсрочка или рассрочка;

• срок и порядок уплаты суммы задолженности и на­числяемых процентов;

• документы об имуществе, которое является предме­том залога, либо поручительство.

Решение вступает в силу

Со дня, установленного в решении

После заключения договора о залоге имущества

При этом причитающиеся пени за время со дня, установленного для уплаты налога, до дня вступления в силу этого решения включают в сумму задолженности, если указанный срок уплаты предшествует дню вступления этого решения в силу

Если отсрочка или рассрочка предоставляется под залог имущества

Рис. 9. Условия вступления решения в силу

Налоговый кредит (рис. 10) может быть предоставлен на срок от трех месяцев до одного года по одному или несколь­ким налогам по заявлению заинтересованного лица и оформ­ляется договором установленной формы между соответству­ющим уполномоченным органом и указанным лицом.

Договор о налоговом кредите должен содержать:

• сумму задолженности (с указанием налога, по уплате которого предоставляется налоговый кредит);

• начисляемые на сумму задолженности проценты;

• порядок погашения суммы задолженности и начис­ленных процентов;

• ответственность сторон;

• срок действия договора.

Налоговый кредит может быть предоставлен заинтересованному лицу при наличии хотя бы одного из следующих оснований

1. Причинение ущерба в результате обстоятельств непреодолимой силы

Проценты на сумму задолженности не начисляются

2. Задержка финансирования из бюджета или оплаты выполненного государственного заказа

3.Угроза банкротства в случае единовремен­ной выплаты налога

Проценты начисля­ются, исходя из ставки рефинанси­рования ЦБ РФ, действовавшей на период договора о налоговом кредите

Рис. 10. Условия предоставления налогового кредита

К договору прилагаются документы об имуществе, яв­ляющемся предметом залога, либо поручительство.

Наряду с простой формой налогового кредита выделяет­ся инвестиционный налоговый кредит (рис. 11), представ­ляющий собой изменение срока уплаты налога, при кото­ром организации предоставляется возможность при нали­чии соответствующих оснований в течение определенного срока в определенных пределах уменьшить свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кре­дита и начисленных процентов.

Решение о предоставлении инвестиционного налогового кредита на прибыль (доход) организации в части, по­ступающей в бюджет субъекта РФ, принимается финан­совым органом субъекта РФ.

Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен на срок от одного года до пяти лет:

по налогу на прибыль (доход) организаций

по местным налогам

По региональным налогам

Рис. 11. Сроки предоставления инвестиционного налогового кредита

В каждом отчетном периоде независимо от числа дого­воров об инвестиционном налоговом кредите суммы, на которые уменьшаются платежи по налогу, не могут пре­вышать 50% соответствующих платежей по налогу, опре­деленных без учета наличия договоров об инвестицион­ном кредите. При этом накопленная в течение налогового периода сумма кредита не может превышать 50% суммы налога, подлежащего уплате организацией за этот период.

Важным для отечественных предприятий, находящих­ся в кризисном состоянии, т. е. фактически терпящих убытки, является тот факт, что если компания, взявшая инвестиционный налоговый кредит, имела убытки по ре­зультатам отдельных отчетных периодов в течение нало­гового периода или убытки по итогам всего налогового периода, то излишне накопленная по итогам данного пе­риода сумма кредита переносится на следующий налого­вый период и признается накопленной суммой кредита в первом отчетном периоде нового налогового периода.

Проценты по инвестиционному налоговому кредиту не могут быть установлены менее 1/2 и более 2/3 ставки ре­финансирования Центрального банка РФ.

Кредит предоставляется на основании заявления органи­зации и оформляется договором установленной формы между соответствующим уполномоченным органом и этой организацией. Форма договора об инвестиционном налого­вом кредите устанавливается органом исполнительной вла­сти, принимающим решение о предоставлении кредита.

Важным условием сокращения неплатежеспособности предприятия является возможность реструктуризации за­долженности предприятия перед бюджетом. При реструк­туризации федеральный бюджет предоставляет предпри­ятию долгосрочный кредит, при котором государство «инвестирует» основной долг в пени и получает обратно свой долг по частям только в течение всего периода.