2) Индикаторы рыночной позиции предприятия

1. Прибыль на одну акцию. К п/а = Чистая прибыль/Количество акций в обращении;

- Низкое значение Кп/а может свидетельствовать о неустойчивом развитии предприятия, высоких затратах, неудачной ценовой политике.

- Высокое значение Кп/а, его устойчивый рост свидетельствует, как правило, об успехах фирмы, что интересует потенциального инвестора.

2. Коэффициент дивидендного выхода. Кдв = Сумма к выплате по дивидендам/Чистая прибыль;

- Высокое значение Кдв и Кпа свидетельствует об успешном развитии фирмы.

- Низкое значение Кдв и Кпа указывает на отсутствие собственных средств для развития и выплаты дивидендов.

- Высокое значение Кпа и низкое значение Кдв свидетельствуют об агрессивной инвестиционной политике фирмы.

- Обратное соотношение говорит о попытке скрыть неудачи фирмы перед ее нынешними и будущими акционерами.

3. Дивидендная доходность. Кдд = Дивиденд на одну акцию/ Рыночная цена акции.

Для потенциальных инвесторов наибольший интерес представляют предприятия с высоким значением данного коэффициента. Для бурно развивающихся компаний данный коэффициент, как правило, невелик, так как они в основном реинвестируют прибыль.

Объективизация прибылей и рентабельности в оценке финансового состояния предприятия в целях АУП

В ходе фин. диагностики предприятия в целях АУП важно проверить, насколько объявленные предприятияем прибыли или убытки соответствуют реальному положению дел.

Необходимо объективизировать показываемую предприятием прибыль или убыток с учетом четырех обстоятельств, которые могут исказить действительные фин. рез-ты деятельности:

4 Параметра объективизации фин. Рез-тов:

1. Применяемый метод расчета стоимости покупных ресурсов в себестоимости продукции

- эти методы устанавливают правила учета стоимости фактически использованного в отчетном периоде сырья, материалов, товаров в с/с продукции в зависимости или без от времени их покупки.

- Это актуально для больших бизнесов, работающих со склада и имеющих переходящий складской запас сырья и материалов.

Методы расчета стоимости покупных ресурсов в с/с продукции:

1) метод сплошной идентификации – в с/с отражается то, какие покупные ресурсы и по какой стоимости приобретения были фактически использованы в отчетный период

- с/с реализованной продукции объективна,

- применение требует дорогой системы управления запасами.

2) метод средней (скользящей средней) – в с/с реализованной продукции цена за использованную единицу покупного ресурса, запас которого формировался в разное время и не полностью применен, рассчитывается как средневзвешенная из цен приобретения.

3) метод LIFO (last in first out) – в зачет использованных покупных ресурсов, независимо от времени их приобретения, идут в первую очередь ресурсы наиболее позднего приобретения.

- инфляция => искусственное занижение прибыли + завышение с/с – в целях min налогообложения прибыли

- объективизация требует пересчета хотя бы на метод средней

4) Метод FIFO (first in first out) - в зачет использованных покупных ресурсов, независимо от времени их приобретения, идут в первую очередь ресурсы наиболее раннего приобретения

=> искусственное завышение прибыли + занижение с/с – в целях повышения кредитоспособности перед продажей предприятия / эмиссией акций

- объективизация требует пересчета хотя бы на метод средней

2. Используемые методы амортизации наиболее дорогостоящих основных фондов с учетом того, насколько давно они были поставлены на баланс.

1) равномерная прямолинейная амортизация – равномерное увеличение операционных издержек

- показываемая прибыль зависит только от капиталоемкости продукции

- прибыль можно сравнивать с другими предприятиями

- можно объективизировать прибыль, добавив к ней отчисления на износ и амортизацию (получим ЧДП)

2) ускоренная амортизация: метод «уменьшающегося остатка» и метод «суммы чисел лет» - необходимо определить, на какой стадии амортизации находятся амортизируемые активы

- при недавней стадии – сильное занижение прибыли

- при давней стадии – сильное завышение прибыли

Нужно пересчитать на метод прямолинейной равномерной.

3) замедленная амортизация – метод «производственной амортизации» - необходимо выяснить стадию.

- недавняя стадия (это приводит к существенной переплате налога на прибыль) – сильное завышение прибыли

- давняя – сильное занижение

Нужно пересчитать на метод прямолинейной равномерной.