2. Диагностика кризисного состояния предприятия

Диагностика – определение состояния объекта, предмета, явления или процесса посредством специальных процедур, изучение слабых звеньев и выявление узких мест.

Цель диагностики экономического состояния: дать мотивированное заключение о состоянии объекта на момент исследования и на перспективу. Диагностика экономического состояния лишь исходный пункт прогноза.

Требования к диагностике экономического состояния:

1. Диагностика должна базироваться на достоверной первичной информации.

2. Она должна быть объективной: должно быть определено, кто проводит и по каким базовым параметрам.

Базовые параметры:

1. Определение системы критериев, по которым будет идти диагностика.

2. Построение системы показателей. Есть группы показателей рентабельности, себестоимости и т.п. и есть множество методов их расчета.

3. Выбрать методы расчёта показателей. Нужно применять их в динамике, не меняя - для достижения сопоставимости.

В общем виде диагностика предполагает сравнение состояния анализируемого предприятия с какой-либо нормой или эталоном (которые также необходимо установить) с целью выявления отклонения и их характера.

Базовые характеристики при анализе экономического состояния предприятия:

1) Оценка имущественного положения

а) Общий показатель: общая сумма средств, находящихся в распоряжении предприятия и их динамика (валюта баланса, сравнение с конкурентами, изучение динамики)

•  активов  расширение деятельности / необоснованное увеличение запасов сырья, готовой продукции, возрастание ДЗ, то есть ухудшение качества активов.

•  активов  не всегда означает снижение активности. Может быть более интенсивное использование активов (например, уменьшение запасов продукции  улучшение сбыта; запасов  оптимизация хранения). Но долгосрочная тенденция уменьшения имущества (больше 2х лет) говорит о проблемах: может указывать на вывод активов из фирмы, а значит – преднамеренное банкротство.

б) Величина внеоборотных активов и их доля в общей сумме активов. Наиболее полно характеризуют имущественное положение предприятия. Доля во многом зависит от отрасли.

• Значительное преобладание доли в валюте баланса говорит об излишней иммобилизации средств, их низкой маневренности;

• В российских условиях наличие внеоборотных активов высокого качества может быть объективной необходимостью для получения банковского кредита (как залог);

• Высокая доля внеоборотных активов может вызывать трудности при реализации имущества предприятия в целях финансового оздоровления и в целях конкурсного производства.

в) Коэффициент износа основных средств

• Высокое значение при их высокой доле в валюте баланса отрицательно характеризует имущественное положение предприятия.

• Высокое значение – плохой симптом, даже если нет других признаков для беспокойства.

2) Производственные показатели

а) Динамика производства и реализации в натуральных показателях.

В условиях инфляции выручка от реализации может в течение определенного времени сохраняться стабильной или даже расти. При этом объемы производства и реализации продукции могут снижаться  снижение доли рынка, что характеризует продукцию как неконкурентоспособную, или означает монопольное положение предприятия (растут цены на продукцию).

В предбанкротном состоянии может расти физический объем производства при снижении прибыли  неправильная ценовая политика, нерациональное управление затратами.

б) Использование производственных мощностей.

Низкое значение коэффициента загрузки производственных мощностей на протяжении нескольких периодов или тенденция к снижению говорит о проблемах со сбытом, низком техническом уровне оборудования, необходимости переориентации.

В предбанкротном состоянии свидетельствует о низкой ликвидности активов.

Диагностика экономического состояния предприятия базируется на анализе его фин. состояния (фин. отчетности).

Виды анализа финансового состояния предприятия в контексте антикризисного управления:

1. Внешний анализ, базирующийся на официальной финансовой отчетности предприятия (например, аудит), предназначен для партнеров, кредиторов.

• По всем ОПФ (кроме ОАО) доступен только налоговым органам и кредиторам;

• По ОАО финансовая информация в силу действующего законодательства доступна всем пользователям;

• Неполная достоверность, в силу характера исходных данных (базируется на общедоступной открытой информации);

• Нет стандартных методик проведения анализа и отраслевых нормативов для сравнения.

2. Внутренний анализ основан на финансовой отчетности и данных управленческого учета. Проводится в интересах менеджеров и собственников.

• В полном объеме финансовая информации доступна только внутренним по отношению к предприятию аналитикам (бухгалтерские и финансовые службы, менеджеры);

• В усеченном варианте – консалтинговым и аудиторским компаниям. Их задача – проверить правильность ведения учета;

• Высокая достоверность,

• Нет стандартных методик проведения анализа и нормативов для сравнения – ограничения внутр. анализа.

• Есть рекомендации по объективизации исходной информации для анализа.

Только менеджеры могут обладать полной достоверной информаций о предприятии. Для внешних собственников информация может быть искажена. В результате агентская проблема проявляется в недостоверности информации, которой обладают собственники.

3. Финансовый анализ в условиях процедуры банкротства. Занимает промежуточное положение между первыми двумя видами анализа. Построен на использовании любой внешней и внутренней информации. Проводится арбитражными управляющими.

• Выделяются конкретные аналитические задачи для временного, внешнего, конкурсного управляющих в соответствии с этапами процедуры банкротства (наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство);

• Набор задач и направлений анализа строго определен нормативными актами – отличие от внешнего и внутреннего. ФЗ «О банкротстве»: перечень показателей, методы их расчета и оценки, как назначается арбитражный управляющий,…

Оценка финансового состояния. Подходы:

• Бухгалтерский подход – горизонтальный и вертикальный анализ баланса, расчет большого числа финансовых коэффициентов (школа МГУ – Шеремет, Сайфуллин).

• Аналитический подход – на основе всей информации финансового характера, выходящей за рамки бухгалтерской отчетности (Ковалев В.В., Ковалев Вит.В.).

• Смешанный подход – анализ имущественного положения и производственных показателей предприятия с последующим расчетом определенного круга финансовых коэффициентов по данным финансовой отчетности и управленческого учета с использованием трендового и факторного анализа (Моск. школа – Бобылева А.З.).

Этапы:

1. Чтение баланса и выявление «больных» статей в отчетности, наличие явных проблем:

- отражение убытков в балансе

- наличие большой суммы чрезвычайных расходов

- просроченной дебиторской и кредиторской задолженности

2. Оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, кредитоспособности

3. Оценка деловой активности и эффективности работы,

4. Оценка прибыльности и рентабельности,

5. Рыночная оценка предприятия.