- •Раздел 13. Теория антикризисного управления
- •1. Антикризисное управление предприятием: сущность, возможности, концепции
- •4 Группы проблем антикризисного управления предприятием:
- •2. Диагностика кризисного состояния предприятия
- •I. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, кредитоспособности.
- •2. Оценка платежеспособности
- •3. Индикаторы финансовой устойчивости
- •4. Индикаторы кредитоспособности
- •1. Темпы роста основных показателей деятельности,
- •III. Анализ рентабельности и рыночной позиции предприятия
- •1) Показатели рентабельности
- •2) Индикаторы рыночной позиции предприятия
- •4 Параметра объективизации фин. Рез-тов:
- •1. Применяемый метод расчета стоимости покупных ресурсов в себестоимости продукции
- •3. Критерий зачисления продукции в реализованную
- •4. Вид платежных средств, принимаемых в оплату
- •3. Кризис-прогнозные методики
- •1. Количественные кризис-прогнозные методики
- •1) Коэффициент у.Х. Бивера.
- •4) Модель р. Таффлера, г.Тишоу.
- •5) Модель ж.Конана и м.Голдера.
- •6) Модель Иркутской государственной экономической академии.
- •7) Методы рейтинговой оценки.
- •8) Постановления Правительства рф №498 от 20.05.1994 г.
- •9) Индикатор финансовой устойчивости в.В.Ковалева.
- •2. Качественные кризис-прогнозные методики.
- •2) Двухуровневая система показателей прогнозирования банкротства в.В.Ковалева
- •4. Комплексная реструктуризация предприятия в антикризисном управлении
- •1. Разработка общей стратегии вывода предприятия из кризиса
- •Школа позиционирования:
- •2. Реструктуризация портфеля заказов.
- •3. Реструктуризация производственной структуры
- •4. Реструктуризация организационной структуры
- •5. Реструктуризация финансовой структуры
- •5. Ошибки управления как причины кризиса.
- •6. Стратегия и тактика антикризисного управления персоналом
- •2 Вида:
- •Безотчетный
- •Групповой
- •Сознательный
- •Принцип соответствии должности и кандидата на должность
- •Поддержка стремления к независимости
- •Системность в работе по развитию персонала
- •7. Маркетинговые антикризисные стратегии
- •1. Стратегия организации работы с заказчиками и поставщиками
- •Переключиться с имеющихся ненадежных на выявленных надежных
- •2. Стратегии выбора предприятием новых продуктов для обеспечения финансовой устойчивости предприятия – среднесрочные стратегии вывода предприятия из кризиса.
- •8. Банкротство в антикризисном управлении предприятием
- •9. Инвестиционная политика в антикризисном управлении
2. Оценка платежеспособности
Платежеспособность – возможность погашения в срок и в полном объеме своих долгов. Выход из кризиса в нормативных актах понимается как восстановление платежеспособности.
Платежеспособность - более широкое понятие, чем ликвидность. Показатели ликвидности позволяют оценить платежеспособность на отчетную дату.
Постоянная же платежеспособность не поддается четкому определению из официальной отчетности.
Платежеспособность должна оцениваться не только показателями ликвидности, но и дополнительными показателями для определения возможности расплаты с долгами на определенном отрезке времени в будущем. Ликвидность – картина на определенную дату, но долги разнесены во времени.
1) Реальные признаки платежеспособности:
Достаточность ДС для погашения краткосрочных обязательств с наступившим сроком погашения,
Отсутствие просроченных краткосрочных обязательств.
- 2 показателя для экспресс-анализа предприятия
2) Косвенные показатели платежеспособности:
1. Кал.
2. Величина собственного оборотного капитала (СОС). СОС = ОА – ТО (на опред. дату)
- Чем выше СОС, тем платежеспособнее предприятие.
- Отсутствие заемных средств в обороте говорит о консерватизме управления.
- У многих российских предприятий – обратная ситуация (вообще нет СОС), что говорит о финансовом неблагополучии.
3. Соотношение СК и ЗК. Для РФ рекомендуемое значение: 1:1.
- СК/ЗК = 1 означает, что при необходимости можно продать имущество и погасить долги.
- Критический уровень: [0,1; 0,2].
- Низкое значение показателя свидетельствует о рискованности операций. В кризисных ситуациях – всегда низкое значение.
- у торговых предприятий этот показатель всегда хуже, чем 1. Они финансируют текущую деятельность за счет кредитов, арендуют оборудование.
3. Индикаторы финансовой устойчивости
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами - характеризует долю финансирования величины оборотных активов за счет собственных оборотных средств, а также уровень независимости текущей деятельности предприятия от заемных средств.
Коб. сос = СОС/ОА, норматив = 0,1.
- По большинству отраслей российской промышленности Коб.оа < 0, так как СОС имеет низкое или вообще отрицательное значение.
- В западной практике отрицательное значение показателя – угроза банкротства.
1. Отрицательное значение может быть из-за непродуманной учетной политики (неправильная оценка внеоборотных активов, искажение реальной величины П и т.п.).
2. Этот показатель следует использовать во внутреннем анализе при подготовке крупных инвестиционных проектов и обосновании по увеличению СК.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами - характеризует долю финансирования запасов за счет собственных средств.
Коб.з. = СОС/Запасы, норматив 0,5.
В России чаще всего имеет отрицательное значение. Банки предпочитают кредитовать, если показатель близок к нормативу или даже выше.
Коэффициент маневренности собственных средств - показывает, какая доля собственных средств направляется на финансирование оборотных средств.
Км = СОС/(СК + Доходы будущих периодов + Резервы будущих расходов и платежей),
- Корректировка, так как эти средства зарезервированы, они имеются в распоряжении предприятия, они не являются ни платными, ни возвратными.
- Норматив = 0,5. Означает, что можно маневрировать примерно ½ собственных средств.
- В российских условиях предприятие устойчиво, если Км [0,1; 0,3]. Если Км < 0,1- финансово неустойчивое положение.
Доходы будущих периодов – это авансы, полученные для выполнения опред. проекта… (те деньги, которые были взяты с заказчика на выполнение заказа)
Коэффициент финансовой устойчивости - характеризует долю долгосрочных источников финансирования в валюте баланса.
Кфу = (СК+ДО)/А, норматив = 0,5.
В РФ большинство предприятий не имеет долгосрочных кредитов и займов, поэтому
Кфу = Кавтономии = СК/А.