- •Содержание
- •1. Основные положения 3
- •2. Характеристика общеэкономической ситуации 14
- •7.1. Затратный подход 106
- •1. Основные положения
- •1.1. Краткое изложение основных фактов и выводов
- •1.2. Задание на оценку
- •1.3. Сведения о Заказчике оценки и об оценщике
- •1.4. Допущения, принятые при проведении оценки
- •1.5. Применяемые стандарты оценочной деятельности
- •Используемая терминология
- •Последовательность определения стоимостей
- •1.8. Перечень использованных при проведении оценки данных и источники информации
- •2. Характеристика общеэкономической ситуации
- •2.1. Макроэкономическая ситуация в России
- •2.2. Обзор социально-экономического развития Республики Карелия за I полугодие 2008 года
- •2.3. Краткий обзор агропромышленного комплекса России
- •2.4. Обзор мукомольно-крупяной отрасли
- •2.5. Основные финансовые показатели отрасли
- •3. Описание объекта оценки
- •3.1. Историческая справка
- •3.2. Общие сведения об Обществе
- •Местонахождение Предприятия в Республике Карелия
- •3.3. Основные положения по управлению Обществом
- •3.4. Производственные мощности, основные каналы сбыта и конкуренты Общества
- •3.5. Имущественный комплекс Предприятия
- •4. Анализ финансового состояния Общества
- •4.1. Анализ финансового положения Общества
- •4.2. Анализ эффективности деятельности Общества
- •4.3. Выводы по результатам анализа
- •4.4. Приложения
- •5. Анализ местоположения объекта оценки
- •6. Краткое изложение основных подходов к оценке
- •6.1. Затратный подход
- •6.2. Сравнительный подход
- •6.3. Доходный подход
- •6.4. Учет скидок и премий при оценке акций
- •6.5. Использованные подходы и методы к оценке
- •7. Расчет стоимости объекта оценки
- •7.1. Затратный подход
- •7.1.1. Активы предприятия
- •7.1.2. Пассивы и обязательства предприятия
- •7.2. Сравнительный подход
- •7.3. Доходный подход
- •7.3.1. Методы проведения расчетов
- •7.3.2. Формирование денежного потока для собственного капитала
- •4. Расходная часть
- •5. Денежный поток
- •6. Расчет величины стоимости в постпрогнозный период
- •7.4. Согласование результатов и заключение о рыночной стоимости объекта оценки
- •245 000 000 (Двести сорок пять миллионов) рублей.
- •8. Расчет ликвидационной стоимости
- •Ликвидационная (со сроком вынужденной реализации 180 дней) стоимость
- •95,11% Пакета обыкновенных акций оао «ххххх комбинат хлебопродуктов», определенная для установления условий кредитования под залог объекта оценки по состоянию на 01 октября 2008 года составляет
- •167 000 000 (Сто шестьдесят семь миллионов) рублей
- •9. Сертификат оценки
- •10. Подписи исполнителей
- •11. Список использованной литературы
4.4. Приложения
Анализ кредитоспособности заемщика
В данном разделе приведен анализ кредитоспособности ОАО «ХХХХХ комбинат хлебопродуктов» по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).
Таблица №
Анализ кредитоспособности ОАО «ХХХХХ комбинат хлебопродуктов»
по методике Сбербанка России
Показатель |
Фактическое значение |
Катего-рия |
Вес показателя |
Расчет суммы баллов |
Справочно: категории показателя |
||
1 категория |
2 категория |
3 категория |
|||||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,05 |
3 |
0,05 |
0,15 |
0,1 и выше |
0,05-0,1 |
менее 0,05 |
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности |
0,37 |
3 |
0,1 |
0,3 |
0,8 и выше |
0,5-0,8 |
менее 0,5 |
Коэффициент текущей ликвидности |
0,7 |
3 |
0,4 |
1,2 |
1,5 и выше |
1,0-1,5 |
менее 1,0 |
Коэффициент наличия собственных средств (кроме торговых и лизинговых организаций) |
0,05 |
3 |
0,2 |
0,6 |
0,4 и выше |
0,25-0,4 |
менее 0,25 |
Рентабельность продукции |
-0,04 |
3 |
0,15 |
0,45 |
0,1 и выше |
менее 0,1 |
нерентаб. |
Рентабельность деятельности предприятия |
-0,07 |
3 |
0,1 |
0,3 |
0,06 и выше |
менее 0,06 |
нерентаб. |
Итого |
х |
х |
1 |
3 |
|
||
По методике Сбербанка все заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:
первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);
второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);
третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).
В данном случае сумма баллов равна 3. Следовательно, выдача кредитов ОАО «ХХХХХ комбинат хлебопродуктов» связана с повышенным риском.
Методика расчета приведенных в отчете показателей
Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия получена как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице), после чего полученные данные суммировались.
Таблица №
Методика расчета финансовых показателей
Показатель |
Удельный вес в общей оценке |
Качественная оценка |
Уд.вес х Оценка (2 х 3) |
1 |
2 |
3 |
4 |
Показатели финансового положения организации |
|||
Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валюты баланса |
0,1 |
-2 |
-0,2 |
Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов) |
0,1 |
-2 |
-0,2 |
Структура баланса с точки зрения платежеспособности |
0,08 |
-2 |
-0,16 |
Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств |
0,08 |
-1 |
-0,08 |
Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала) |
0,08 |
-2 |
-0,16 |
Коэффициент покрытия инвестиций |
0,07 |
-2 |
-0,14 |
Коэффициент маневренности собственного капитала |
0,07 |
-2 |
-0,14 |
Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами |
0,08 |
-2 |
-0,16 |
Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения |
0,08 |
-2 |
-0,16 |
Коэффициент текущей (общей) ликвидности |
0,09 |
-2 |
-0,18 |
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности |
0,09 |
-2 |
-0,18 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,08 |
-2 |
-0,16 |
Итого: |
1 |
x |
-1,92 |
Продолжение таблицы № 37
Показатель |
Удельный вес в общей оценке |
Качественная оценка |
Уд.вес х Оценка (2 х 3) |
1 |
2 |
3 |
4 |
Справочно: Итоговая оценка финансового положения соответствует следующим значениям суммарной оценки: от (-2) до (-1,5) – критическое; от (-1,5) до (-0,5) – неудовлетворительное; от (-0,5) до (-0,1) – удовлетворительное; от (-0,1) до 0,3 – нормальное; от 0,3 до 1,2 – хорошее; от 1,2 до 2 – отличное. |
|||
Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации |
|||
Прибыль от продаж (с учетом динамики) |
0,2 |
-1 |
-0,2 |
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (с учетом динамики) |
0,3 |
-1 |
-0,3 |
Изменение рентабельности продаж |
0,1 |
0 |
0 |
Изменение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации |
0,1 |
0 |
0 |
Рентабельность активов |
0,3 |
-2 |
-0,6 |
Итого: |
1 |
x |
-1,1 |
Справочно: Итоговая оценка финансовых результатов соответствует следующим значениям суммарной оценки: от (-2) до (-1,5) – неудовлетворительные; от (-1,5) до (-0,3) – плохие; от (-0,3) до 0,3 – нормальные; от 0,3 до 1,2 – хорошие; от 1,2 до 2 – отличные. |
|||