- •Задания по курс «Финансовый менеджмент». 2011г. Фв 401, 402
- •Пример оформления материала
- •Управление финансами фирмы
- •1. Фирма как инструмент реализации рыночной экономики
- •1.1. Определение фирмы.
- •1.2. Объективные причины возникновения и существования фирм
- •1.3. Цели фирмы
- •1.4. Роль государства в функционировании фирмы
- •2. Теория фирмы
- •2.1. Традиционная теория фирмы
- •2.2. Менеджеральная теория фирмы
- •2.3. Теория максимизации роста фирмы
- •2.4. Поведенческие теории фирмы
- •2.5. Виды и организационно-правовые формы фирмы.
- •2.6. Основные концепции фирмы
- •2.7. Классификация внутренних структур фирмы
- •1. Виды фирм по размеру.
- •2. Виды фирм по формам собственности.
- •4. Виды фирм по степени единства предприятий, входящих в фирму.
- •5. Виды фирм по типам внутренней структуры управления.
- •2.8. Показатели рыночной власти фирмы
- •1. Индекс Бейна.
- •2. Индекс Лернера.
- •3. Индекс Тобина.
- •4. Индекс концентрации.
- •5. Коэффициент относительной концентрации.
- •6. Индекс Херфиндаля-Хиршмана.
- •7. Дисперсия рыночных долей.
- •8. Коэффициент Джини.
- •9. Индекс Холла-Тайдмана.
- •3. Сущность и функции финансов фирмы
- •3.1. Цели и задачи управления финансами.
- •3.2 Особенности финансов фирмы
- •3.3. Функции финансов фирмы
- •3.4.Принципы организации финансов фирмы
- •4. Капитал фирмы
- •4.1. Классификация капитала фирмы.
- •4.2. Источники формирования финансов фирмы и направления их использования.
- •4.3. Уставный капитал
- •4.4. Определение общей потребности в капитале и оценка его стоимости
- •5. Материальная база фирмы
- •5.1. Содержание и структура основных фондов фирмы
- •5.2. Оценка основных фондов
- •5.3. Физический и моральный износ основных фондов
- •5.4. Амортизация основных фондов
- •5.5. Экономическое содержание оборотных средств предприятия
- •5.6. Структура оборотных средств
- •6.Управление финансами фирмы (Сущность, функции и механизм финансового менеджмента).
- •6.1.Эволюция, базовые концепции и модели финансового менеджмента
- •6.2.Принципы, цели и задачи организации и функции управления финансами фирмы
- •6.3. Функции финансового менеджмента
- •6.4.Цели и задачи финансового менеджмента
- •6.5. Управление капиталом, вложенным в основные средства фирмы
- •6.5.1. Управление основным капиталом: цели и содержание
- •6.5.2. Оценка движения основных средств
- •6.6. Показатели использования основного капитала
- •7. Управление оборотным капиталом.
- •7.1. Управление оборотным капиталом: цели и задачи.
- •7.3. Управление дебиторской задолженностью
- •7.4. Управление денежными средствами предприятия
- •7.5. Эффективность использования оборотного капитала
- •7.6. Анализ и оценка использования оборотных активов фирмы
- •7.7. Управление денежными потоками.
- •8. Анализ финансового состояния фирмы
- •8.1. Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия
- •8.2. Оценка и анализ экономического потенциала фирмы
- •8.2.1. Оценка имущественного состояния предприятия
- •8.2.2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости фирмы
- •Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия
- •8.4. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности
- •8.4.1. Оценка деловой активности предприятия
- •8.4.2. Оценка рентабельности деятельности предприятия
- •8.4.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг
- •8.5. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия
- •2. Пятифакторная модель Альтмана
- •3. Модифицированная модель Альтмана
- •9. Инвестиционная деятельность фирмы
- •9.1.Оценка инвестиций в реальные активы
- •9.2. Управление финансовыми инвестициями
- •9.3. Управление инновационными инвестициями
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы
- •Финансовые вложения
- •Дебиторская и кредиторская задолженность
- •Литература
7.5. Эффективность использования оборотного капитала
Основной характеристикой оценки эффективности использования оборотных средств является их оборачиваемость, продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств выражается с помощью показателей: коэффициента оборачиваемости, длительности одного оборота в днях, коэффициента отдачи (загрузки) оборотных средств, рассчитанного по стоимости оборотных средств на 1 руб. товарной продукции или прибыли.
Продолжительность одного оборота в днях Тоб рассчитывается как отношение среднего остатка оборотных средств к средней сумме однодневной выручки за анализируемый период:
Тоб = (Соб х Т) / Выр,
Где Тоб – период оборота оборотных средств в днях, Соб – средний остаток оборотных средств за анализируемый период, Т – число дней анализируемого периода, обычно 360 или 90; Выр – выручка от реализации продукции за рассматриваемый период.
Средний остаток оборотных средств исчисляется по формуле:
Соб = (0.5Соб1 + Соб2 + …. + 0.5Собn)/(n – 1),
Где Соб1, Соб2 … - остаток оборотных средств на первое число каждого месяца; n – число месяцев в анализируемом интервале.
Коэффициент оборачиваемости показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и равен
Коб = Выр / Соб.
Рост коэффицента характеризуют более эффективное исползование оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости можно расчитать через отношение длительности аналозируемого периода и периода оборота оборотных средств:
Коб = Т /Тоб.
Коэффициент загрузки оборотных средств обратен коэффициенту оборачиваемости и равен:
Кзагр = Соб / Выр.
Чем меньше Кзагр, тем эффективнее используются оборотные средства.
В процессе управления отдельными элементами оборотных активов рассчитываются:
1. Длительность оборота товарно –материальных запасов. Этот показатель отражает длительность времени, необходимого для превращения материальных запасов в готовую продукцию и ее реализацию.
Тмз = Д х См /Сс,
Где Тмз – период оборота товарно –материальных запасов; Д – длительность периода анализа, 360 или 90 дней; См – среднее значение запасов товарно-материальных ценностей, рассчитывается аналогично расчету Сс - среднего значения оборотных средств за анализируемый период.
2. Длительность оборота дебиторской задолженности показывает средний срок получения платежей предприятием за свою реализованную продукцию:
Тдз = ДЗ / (Выр одн),
Где ДЗ – дебиторская задолженность за анализируемый период, Выр одн – средняя однодневная выручка от рализации за тот же период.
Анализ использования в текущем периоде оборотных средств проводится в сравнении с плановыми показателями данного периода или с показателями аналогичных периодов прошлых лет, а также с подобными показателями конкурентов или средними по отрасли. Меры, принятые для ускорения оборачиваемости, могут привести к сокращению длительности одного оборота. Это значит, что при той же сумме оборотных средств, предприятие может выпустить и реализовать больше продукции и, следовательно, получить больше прибыли, повысить рентабельность. Это способствует увеличению производства и реализации продукции при тех же ресурсах, т. е. минимизации финансовых затрат.
Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств. Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит в том случае, когда выполнение или перевыполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей суммой оборотных средств, чем предусмотрено планом. Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой разность между потребностью в оборотных средствах организации, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой в отчетном году оборачиваемости, и той суммой, с которой предприятие обеспечило выполнение и перевыполнение производственной программы.