4.2. Источники формирования финансов фирмы и направления их использования.

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хо­зяйствования и предназначенные для выполнения фи­нансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимули­рованию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и по­ступления денежных средств от финансово-банковской систе­мы в порядке перераспределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов про­исходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от органи­зационно-правовых форм хозяйствования выступают: акцио­нерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда (капитала) показывает размер тех собственных средств, которые инвестированы в основной и оборотный капитал на первоначальном этапе функционирования предприятия в процесс производства. Главное требование к уставному капиталу — его достаточность, обеспечивающая независимость, автономию предприятия от заемных источников, а также эффективную работу без чрезмерного риска. В соответствии с мировыми стандартами доля уставного фонда вместе с другими источниками собственных средств в формировании имущес­тва предприятия не должна быть менее половины требуемого капитала. Уставный капитал в акционерном обществе является основой для определения количес­тва его акций при заданном их номинале.

Фирма считается учрежденной и приобретает права юридического лица со дня ее государственной регистрации по месту создания предприятия.

Важнейшей частью финансов фирмы являются его денеж­ные фонды. Управление ими включает два аспекта: определение и оптимизацию источников их образования и эффективное использо­вание аккумулируемых денежных средств.

Кроме уставного капитала, другими источниками собственных средств (денежных фондов) фирмы, используемых для формирования его имущества, являются:

• прибыль от основной и других видов деятельности;

• вы­ручка от реализации выбывшего имущества;

• устойчивые пассивы;

• паевые и иные взносы членов трудового коллек­тива;

• добавочный капитал, который образуется в результате переоцен­ки основных фондов;

• резервный капитал — образуется предприятием за счет прибыли в пределах 15% уставного капитала;

• фонды накопления — средства, направляемые на развитие произ­водства;

• целевое финансирование и поступления — средства на строитель­ство и содержание социальных объектов и поступления от юриди­ческих и физических лиц на эти цели;

• арендные обязательства — задолженность арендатора за долгос­рочно арендуемые основные фонды;

• нераспределенная прибыль.

Амортизационный фонд фирмы предназначен для обеспече­ния простого воспроизводства основных фондов. Амортизация пос­тупает в составе выручки от реализации продукции и является ис­точником финансирования развития производства.

Если фирма занимается внешнеэкономической деятельностью, она образует валютный фонд за счет поступающей валютной выруч­ки.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь со­здаваемым и реконструируемым фирмам, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данной фирмы, кредит­ные инвестиции.

Для оперативного управления финансами фирмы также со­здает ряд оперативных денежных фондов. К ним относятся:

• фонд для выплаты заработной платы, создаваемый два раза в месяц; его необходимость объясняется тем, что финансовые службы вынуждены принимать меры для своевременной выплаты заработ­ной платы;

• фонд для платежей в бюджет; цель этого фонда та же, что, и пред­ыдущего — обеспечить своевременность платежей в бюджет; в про­тивном случае предприятию придется платить штраф.

• создаются и другие денежные фонды.

При переходе на рыночные основы хозяйствования в составе финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, все большую роль будут играть выплаты страхового возмещения, поступающие от страховых компаний, и все меньшую - бюджетные и от­раслевые финансовые источники. Фирмы смогут пол­учать финансовые ресурсы: от ассоциаций и концернов, в которые они входят, лишь в том случае, если это предусмот­рено механизмом использования соответствующих денежных фондов; от вышестоящих организаций - при сохранении от­раслевых структур; от органов государственного управ­ления - в виде бюджетных субсидий на строго ограниченный перечень затрат. Зато в условиях функционирования рынка ценных бумаг появятся такие виды финансовых ресур­сов, как дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, а также прибыль от проведения фи­нансовых операций.

Группировка финансовых ресурсов предприятия в соответ­ствии с источниками их формирования может быть представ­лена в виде:

1.Финансовые ресурсы предприятия, образуемые за счет собственных и приравненных средств, в том числе

Доходы:

• Прибыль от основной деятельности;

• Прибыль по выполняемым научно-исследовательским работам и другие целевые доходы;

• Прибыль от финансовых операций;

• Прибыль от строительно-монтажных работ, выполненных хозяйственным способом;

Другие виды доходов.

• Поступления;

• Амортизационные отчисления;

• Выручка от реализации выбывшего оборудования;

• Устойчивые пассивы;

• Целевые поступления;

• Мобилизация внутренних резервов в строительстве;

• Паевые и иные взносы членов трудового коллектива;

• Другие виды поступлений.

2. Финансовые ресурсы фирмы, мобилизуемые на финансовом рынке:

• Продажа собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг;

• Кредитные инвестиции.

3. Финансовые ресурсы фирмы, поступившие в порядке перераспределения:

• Страховое возмещение по наступившим рискам;

• Финансовые ресурсы, поступившие от концернов, ассоциаций, отраслевых структур;

• Финансовые ресурсы, формируемые на паевых началах;

• Дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов;

• Бюджетные субсидии;

• Другие виды ресурсов.

Использование финансовых ресурсов осуществляется фирмой по многим направлениям, главными из которых яв­ляются:

• инвестирование в основные и оборотные средства в процессе хозяйственной деятельности фирмы;

• платежи органам финансово-банковской системы, обус­ловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда от­носятся: налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи и т.д.;

• инвестирование собственных средств в капитальные за­траты (реинвестирование), связанное с расширением произ­водства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование "ноу-хау" и т.д.;

• инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с дан­ной фирмой, в государственные займы и т.п.;

• направление финансовых ресурсов на образование денеж­ных фондов поощрительного и социального характера;

• использование финансовых ресурсов на благотворитель­ные цели, спонсорство и т.п.