- •Задания по курс «Финансовый менеджмент». 2011г. Фв 401, 402
- •Пример оформления материала
- •Управление финансами фирмы
- •1. Фирма как инструмент реализации рыночной экономики
- •1.1. Определение фирмы.
- •1.2. Объективные причины возникновения и существования фирм
- •1.3. Цели фирмы
- •1.4. Роль государства в функционировании фирмы
- •2. Теория фирмы
- •2.1. Традиционная теория фирмы
- •2.2. Менеджеральная теория фирмы
- •2.3. Теория максимизации роста фирмы
- •2.4. Поведенческие теории фирмы
- •2.5. Виды и организационно-правовые формы фирмы.
- •2.6. Основные концепции фирмы
- •2.7. Классификация внутренних структур фирмы
- •1. Виды фирм по размеру.
- •2. Виды фирм по формам собственности.
- •4. Виды фирм по степени единства предприятий, входящих в фирму.
- •5. Виды фирм по типам внутренней структуры управления.
- •2.8. Показатели рыночной власти фирмы
- •1. Индекс Бейна.
- •2. Индекс Лернера.
- •3. Индекс Тобина.
- •4. Индекс концентрации.
- •5. Коэффициент относительной концентрации.
- •6. Индекс Херфиндаля-Хиршмана.
- •7. Дисперсия рыночных долей.
- •8. Коэффициент Джини.
- •9. Индекс Холла-Тайдмана.
- •3. Сущность и функции финансов фирмы
- •3.1. Цели и задачи управления финансами.
- •3.2 Особенности финансов фирмы
- •3.3. Функции финансов фирмы
- •3.4.Принципы организации финансов фирмы
- •4. Капитал фирмы
- •4.1. Классификация капитала фирмы.
- •4.2. Источники формирования финансов фирмы и направления их использования.
- •4.3. Уставный капитал
- •4.4. Определение общей потребности в капитале и оценка его стоимости
- •5. Материальная база фирмы
- •5.1. Содержание и структура основных фондов фирмы
- •5.2. Оценка основных фондов
- •5.3. Физический и моральный износ основных фондов
- •5.4. Амортизация основных фондов
- •5.5. Экономическое содержание оборотных средств предприятия
- •5.6. Структура оборотных средств
- •6.Управление финансами фирмы (Сущность, функции и механизм финансового менеджмента).
- •6.1.Эволюция, базовые концепции и модели финансового менеджмента
- •6.2.Принципы, цели и задачи организации и функции управления финансами фирмы
- •6.3. Функции финансового менеджмента
- •6.4.Цели и задачи финансового менеджмента
- •6.5. Управление капиталом, вложенным в основные средства фирмы
- •6.5.1. Управление основным капиталом: цели и содержание
- •6.5.2. Оценка движения основных средств
- •6.6. Показатели использования основного капитала
- •7. Управление оборотным капиталом.
- •7.1. Управление оборотным капиталом: цели и задачи.
- •7.3. Управление дебиторской задолженностью
- •7.4. Управление денежными средствами предприятия
- •7.5. Эффективность использования оборотного капитала
- •7.6. Анализ и оценка использования оборотных активов фирмы
- •7.7. Управление денежными потоками.
- •8. Анализ финансового состояния фирмы
- •8.1. Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия
- •8.2. Оценка и анализ экономического потенциала фирмы
- •8.2.1. Оценка имущественного состояния предприятия
- •8.2.2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости фирмы
- •Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия
- •8.4. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности
- •8.4.1. Оценка деловой активности предприятия
- •8.4.2. Оценка рентабельности деятельности предприятия
- •8.4.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг
- •8.5. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия
- •2. Пятифакторная модель Альтмана
- •3. Модифицированная модель Альтмана
- •9. Инвестиционная деятельность фирмы
- •9.1.Оценка инвестиций в реальные активы
- •9.2. Управление финансовыми инвестициями
- •9.3. Управление инновационными инвестициями
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы
- •Финансовые вложения
- •Дебиторская и кредиторская задолженность
- •Литература
6.4.Цели и задачи финансового менеджмента
Основным предназначением финансового менеджмента является управление финансами предприятия. Оценка эффективности деятельности финансистов фирмы (субъектов управления) должна проводиться в соответствии с определенным критерием, например, максимизацией стоимости фирмы (бизнеса). Объектами управления при этом выступают, как сам бизнес (его финансовая составляющая), так и отдельные элементы финансов (также являющиеся объектами управления): собственный и заемный капитал, внеоборотные и оборотные активы, реальные и финансовые инвестиции, финансовые риски и другие элементы.
Факторами, сдерживающими возможности бесконечного увеличения критерия оптимальности является ограниченность собственных и заемных средств, емкости рынка сбыта продукции фирмы; ценовая конкуренция, налоговое и экологическое законодательство, социально-этические нормы ведения бизнеса, неопределенность поведения финансового рынка и многие другие факторы.
Формально можно построить модель линейного программирования для оптимизации критерия, получения максимального значения стоимости фирмы. Если принять ограничения нелинейными (а многие из них практически всегда нелинейные), то задача сводится к построению модели нелинейного программирования, что еще более усложнит ее решение.
Оптимальное решение в таких задачах всегда находится на точках пересечения некоторых ограничивающих условий. В практике менеджеры, интуитивно принимающие решения в области финансов, чтобы добиться максимальных результатов (максимизировать критерий оптимальности) не только выходят на границы ограничивающих факторов, но часто и переходят их, нарушая тем самым принятые правила ведения бизнеса, действуя по принципу: не пойман – не нарушитель.
Трудности решения задач линейного и нелинейного программирования заключаются в их высокой размерности (множество переменных параметров и ограничений), изменчивости во времени параметров модели и требовании одномоментного их введения для решения задачи и ряде других ограничениях. Поэтому в практике управления финансами, хотя многие авторы употребляют термин «оптимальное управление финансами», возможно только рациональное управление, лицами, принимающими решения, которое всегда субъективно, и которое интерпретируется как оптимальное.
Далее при обсуждении вопросов управления финансами и отдельными их элементами будет предполагаться именно рациональное управление.
При реализации основной цели фирмы главное внимание уделяется решению локальных задачи управления:
оборотными активами;
внеоборотными активами;
капиталом (собственным и заемным);
инвестициями реальными и финансовыми;
денежными потоками;
финансовыми рисками.
При реализации перечисленных задач финансовый менеджмент выполняет функции: прогнозирования, планирования (стратегическое и тактическое финансовое планирование), учета, контроля и анализа результатов финансовой деятельности; организации финансовой работы на фирме.
Информационной базой финансового менеджмента являются данные управленческого учета, бухгалтерская отчетность, статистические данные фирмы, конкурентов, отрасли, рынка сбыта, финансового рынка, плановые экономические показатели и прочие.