32. Характеристика и субъекты инвестиционных рисков

А)

- допустимые – угроза потери прибыли. При этом потери возможны, но они меньше ожидаемой предпринимательской прибыли, т.е. сохраняется экономическая целесообразность данного вида деятельности и конкретной сделки.

- критические – угроза потери выручки. Критич. риск 1й степени связан с угрозой получения нулевого дохода, но при возмещении произведенных материальных затрат. Критич. риск 2й степени связан с возможностью потерь в размере полных издержек, т.е. вероятны потери намеченной выручки, и предприниматель должен возмещать затраты за свой счет.

- катастрофические – возможность потери имущества. Приводит к банкротству.

Б) по временному признаку:

- долгосрочные – связаны с выбором того или иного инвестиционного проекта, результатами и последствиями инвестирования средств

- краткосрочные – связаны с финансированием инвестиций и влиянием на ликвидные позиции предприятия

В) по характеру возникновения и возможности управления:

- диверсифицируемые. Возникают вследствие специфических факторов, влияющих на положение компании; влияет на отдельные конкретные компании и на отдельные виды инвестиций; несистематический риск может быть устранен диверсификацией вложений

- недиверсифицируемые. Возникают вследствие общих факторов, влияющих на конъюнктуру рынка в целом; затрагивают финансовое состояние всех предприятий и доходы по всем видам инвестиций; на может быть устранен диверсификацией вложений

Субъекты инвестиционных рисков:

- инвесторы (заказчики)

- подрядчики

- кредиторы (гаранты, банки)

- агентства по экспортному кредитованию

- страховые организации

33. Метод оценки предпринимательского риска с помощью «Дерева решений»

Графический способ. К нему прибегают, когда решение принимается поэтапно или когда с переходом от одного варианта решения к другому меняются вероятности наступления событий.

Это прием, позволяющий наглядно представить логическую структуру принятия решений. «Дерево решений» создается слева направо, а анализируется справа налево. По ветвям соотносят субъективные и объективные оценки возможных событий. Следую вдоль построенных ветвей и используя спец. методики расчета вероятностей, оценивают каждый путь и выбирают менее рискованный.

При создании «дерева» пункты принятия решения обозначают квадратами, а узлы возникающих неопределенностей – кругами.

Для каждого разветвления рассчитывается вероятность положительного и отрицательного результата, в конце каждой финальной ветви – ожидаемый результат. При обратном анализе для каждого узла рассчитывается мат. ожидание. Для каждого пункта принятия решения результат максимизируется. Лучшее решение принимается по максимальному результату.

Трудоемкий и не учитывает факторов внешней среды.

34. Основные подходы к управлению рисками и их содержание.

Управление финансовыми рисками – совокупность приемов и методов, уменьшающих вероятность появления этих рисков или локализующих их последствия.

Подходы к управлению рисками:

Активный подход: максимальное использование имеющихся у менеджера средств управления рисками для минимизации их последствий. Все хозяйственные операции осуществляются после проведения мероприятий по предупреждению возможных финансовых потерь.

Адаптивный подход: основан на учете в процессе управления фактически сложившихся условий хозяйствования о самом управлении рисками, а само управление рисками осуществляется в ходе проведения хозяйственных операций. При данном подходе не предоставляется предотвратить весь возможный ущерб в случае наступления рискового события, а можно избежать лишь части потерь.

Консервативный: управляющие воздействия на финансовые риски начинаются после наступления рискового события, когда предприятие получит ущерб. Цель управления – минимизация ущерба в рамках какой-либо финансовой операции или одного подразделения.