- •67. Финансовый менеджмент как система
- •68. Основные концепции, применяемые в финансовом управлении компанией
- •69.Методологический инструментарий фм
- •70. Общие вопросы упр-ия активами предприятия.
- •71. Использование формулы Дюпона для принятия управленческих решений
- •72. Управление оборотными активами компании
- •1. По характеру финансовых источников формирования:
- •2. Виды оборотных активов:
- •3. В зависимости от периода функционирования оборотных активов:
- •73. Управление средствами, отвлекаемыми в дебиторскую задолженность
- •1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде
- •2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции
- •4. Формирование системы кредитных условий
- •5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита
- •6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности
- •74. Управление денежными активами предприятия
- •1. Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде:
- •1. Модель Баумоля-Тобина
- •2. Модель Миллера-Орра
- •3. Метод имитационного моделирования Монте-Карло
- •75. Общие вопросы управления капиталом компании
- •2. Внешние (привлеченные) источники:
- •1. С позиции финансирования активов
- •2. С позиции эффективности использования собственного капитала
- •3. С позиции wacc
- •76 Основная концепция финансового менеджмента – стоимость капитала
- •1. Стоимость функционирующего собственного капитала.
- •3. Стоимость дополнительно привлекаемого акционерного (паевого) капитала
- •3. Стоимость финансового лизинга
- •4. Стоимость товарного (коммерческого) кредита
- •77 Дивидендная политика
- •1. Теория иррелевантности дивидендов Миллера-Модильяни
- •2. Теория существенности дивидендной политики (Гордон-Линтнер)
- •78 Управление совокупным (сопряженным) риском
- •79. Управление запасами
- •1. По месту нахождения:
- •2. По исполняемым функциям:
6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности
Должны быть предусмотрены: сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.
Типы кредитной политики:
- консервативный (жесткий) тип – направлен на минимизацию кредитного риска
- умеренный тип – характеризует типичные условия
- агрессивный (мягкий) тип –максимизация доп. прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит,
Формы реализации продукции в кредит:
- товарный кредит – это форма оптовой реализации продукции с отсрочкой платежа, если такая отсрочка превышает обычны сроки банковских расчетов (предоставляется на срок от 1 до 6 месяцев);
- потребительский кредит – форма розничной реализации товаров покупателям (физическим лицам) с отсрочкой платежа (от 6 месяцев до 2-х лет).
Предприятия используют метод спонтанного финансирования, т.е. предполагается использование скидок, предотвращающих увеличение срока дебиторской задолженности. При оплате товара до истечения определенного срока покупатель получает скидку с цены, после этого срока - укладываясь в договорный срок платежа - он платит полную сумму. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.
Рефинансирование - перевод в другие формы оборотных активов предприятия денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.
Основные формы рефинансирования:
- факторинг – фактически это уступка предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставку продукции в пользу банка или специализированной компании (фактор), которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции банк (фактор-компания) взимают с предприятия-продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты;
- форфейтинг – финансовая операция по экспортному товарному кредиту путем передачи переводного векселя в пользу банка с уплатой последующего комиссионного вознаграждения. Банк (факторинговая компания) берет на себя обязательство по финансированию экспортной операции путем выплаты по учтенному векселю, который гарантируется предоставлением аваля банка страны импортера. В результате форфетирования задолженность покупателя по товарному (коммерческому) кредиту трансформируется в задолженность финансовую (в пользу банка);
- учет векселей, выданных покупателями продукции – финансовая операция по их продаже банку (или другому финансовому институту, другому хозяйствующему субъекту) по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки. Учетная вексельная ставка состоит из средней депозитной ставки, ставки комиссионного вознаграждения и уровня премии за риск при сомнительной платежеспособности векселедателя.