72. Управление оборотными активами компании
Оборотные активы – это активы, обслуживающие операционную деятельность и полностью потребляемые в течение одного производственно-коммерческого цикла.
Оборотные активы – активы, которые удовлетворяют следующим критериям:
- актив предполагается реализовать или он предназначен для потребления при обычных условиях операционного цикла организации;
- актив предназначен для продажи или его предполагается реализовать в течение 12 месяцев после отчетной даты;
- актив представляет собой денежные средства или их эквиваленты, не имеющих ограничений на использование.
Классификация оборотных активов:
1. По характеру финансовых источников формирования:
- валовые оборотные активы – характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала;
- чистые оборотные активы – характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала:
- собственные оборотные активы – характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия:
2. Виды оборотных активов:
- запасы сырья, материалов и полуфабрикатов;
- запасы готовой продукции;
- текущая дебиторская задолженность;
- денежные активы и их эквиваленты;
- прочие оборотные активы.
3. В зависимости от периода функционирования оборотных активов:
- постоянная часть оборотных активов – неизменная часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний деятельности предприятия;
- переменная часть оборотных активов – варьирующая их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции.
Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных его видов.
Операционный цикл включает:
- размещение заказа;
- поставку сырья, получение сопроводительной документации;
- получение готовой продукции на склад;
- списание готовой продукции со склада;
- получение денежных средств.
Производственный цикл = Период оборота сырья и материалов + Период оборота незавершенного производства.
Операционный цикл = Производственный цикл + Период оборота готовой продукции + Период оборота дебиторской задолженности + Период оборота денежных средств.
Финансовый цикл = Операционный цикл – Период оборота кредиторской задолженности
Финансовый цикл показывает, в течение какого времени денежные средства задействованы в воспроизводственном процессе.
Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.
Основным этапы:
1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде
2. Определение типа политики их формирования
- Консервативный подход
- Умеренный подход
- Агрессивный подход
3. Оптимизация объема оборотных активов
4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей
5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов
6. Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов
7. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов
8. Формирование принципов финансирования отдельных видов
9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов
Эффективность использования оборотных активов характеризуется показателями их оборачиваемости и уровне рентабельности.
Оборачиваемость характеризуется временем прохождения, стоимости авансированных оборотных активов, процесса производства и процесса реализации.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:
,
где ОА – средняя величина оборотных активов.
Коэффициент загрузки оборотных активов:
Продолжительность одного оборота в днях:
Рентабельность оборотных активов.
