- •67. Финансовый менеджмент как система
- •68. Основные концепции, применяемые в финансовом управлении компанией
- •69.Методологический инструментарий фм
- •70. Общие вопросы упр-ия активами предприятия.
- •71. Использование формулы Дюпона для принятия управленческих решений
- •72. Управление оборотными активами компании
- •1. По характеру финансовых источников формирования:
- •2. Виды оборотных активов:
- •3. В зависимости от периода функционирования оборотных активов:
- •73. Управление средствами, отвлекаемыми в дебиторскую задолженность
- •1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде
- •2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции
- •4. Формирование системы кредитных условий
- •5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита
- •6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности
- •74. Управление денежными активами предприятия
- •1. Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде:
- •1. Модель Баумоля-Тобина
- •2. Модель Миллера-Орра
- •3. Метод имитационного моделирования Монте-Карло
- •75. Общие вопросы управления капиталом компании
- •2. Внешние (привлеченные) источники:
- •1. С позиции финансирования активов
- •2. С позиции эффективности использования собственного капитала
- •3. С позиции wacc
- •76 Основная концепция финансового менеджмента – стоимость капитала
- •1. Стоимость функционирующего собственного капитала.
- •3. Стоимость дополнительно привлекаемого акционерного (паевого) капитала
- •3. Стоимость финансового лизинга
- •4. Стоимость товарного (коммерческого) кредита
- •77 Дивидендная политика
- •1. Теория иррелевантности дивидендов Миллера-Модильяни
- •2. Теория существенности дивидендной политики (Гордон-Линтнер)
- •78 Управление совокупным (сопряженным) риском
- •79. Управление запасами
- •1. По месту нахождения:
- •2. По исполняемым функциям:
79. Управление запасами
Запасы – это активы:
- имеющиеся для продажи в обычной деятельности;
- в процессе производства для последующей продажи;
- в форме инструмента, приспособлений для потребления их в производственном процессе.
Имеется ряд классификаций запасов, которые помогают детализировать решения в сфере управления запасами. Вся совокупность запасов товарно-материальных ценностей с целью размера их оптимизации делится на два вида:
- производственные запасы (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов);
- запасы готовой продукции.
Также выделяют запасы:
1. По месту нахождения:
- производственные – формируются в промышленных предприятиях и предназначены для производственного потребления. Они должны обеспечивать бесперебойность производственного процесса;
- товарные – находятся у предприятий-изготовителей на складах готовой продукции, а также в каналах распределения у производителей и торговых компаний. Они необходимы для бесперебойного обеспечения потребителей разного уровня продукцией.
2. По исполняемым функциям:
- текущие – обеспечивают непрерывность снабжения материальными ресурсами производственного процесса, а также реализации готовой продукции предприятиями-изготовителями и организациями торговли в период между двумя смежными поставками;
- подготовительные (буферные) – выделяются из производственных запасов, они требуют дополнительной подготовки перед использованием в производстве;
- гарантийные (страховые, или резервные) – предназначены для непрерывного снабжения продукцией потребителя в случае непредвиденных обстоятельств: отклонения в периодичности и величине партий поставок от запланированных, изменения интенсивности потребления, задержки поставок в пути;
- сезонные – образуются при сезонном характере производства, потребления или транспортировки продукции; они должны обеспечить нормальную работу организации во время сезонного перерыва в производстве, потреблении или транспортировке;
- переходящие – остатки материальных ресурсов на конец отчетного периода. Они обеспечивают непрерывность производства и потребления в отчетном и в следующем за отчетным периоде до очередной поставки.
Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением.
Цель управления – это нахождение такой величины запасов, при которой минимизируются издержки на их поддержание и обеспечивается непрерывность воспроизводственного процесса.
Все издержки по содержанию запасов можно разделить на две группы:
1. Издержки, связанные с хранением – они увеличиваются прямо пропорционально среднему размеру запасов.
2. Издержки по размещению и выполнению запасов – они уменьшаются с увеличением объема партии в расчете на 1 год.
Этапы управления запасами:
1. Анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде:
2. Определение целей формирования запасов
3. Оптимизация размера основных групп текущих запасов
4. Оптимизация общей суммы запасов товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов.
5. Построение эффективных систем контроля за движением запасов организации.
В основе управления запасами лежит модель Уилсона. Она имеет две составляющие:
1. Расчет оптимальной партии
,
где F – затраты на размещение и приемку заказа;
S – годовая потребность в сырье или товарах;
C – годовые затраты по хранению запасов в процентах;
P – покупная цена единицы запасов.
2. При формировании размера серийного выпуска
,
где n – возможный объем сбыта;
m – максимально возможный объем производства.
Суть метода «АВС» состоит в разделении всей совокупности запасов товарно-материальных ценностей на три категории исходя их стоимости, объема и частоты расходования, отрицательных последствий их нехватки для хода операционной деятельности и финансовых результатов и т.п. Модель Уилсона применима для группы А.
В категорию «А» включают наиболее дорогостоящие виды запасов с продолжительным циклом заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезностью финансовых последствий, вызываемых их недостатком. Круг конкретных товарно-материальных ценностей, входящих в категорию «А», обычно ограничен и требует еженедельного контроля.
В категорию «В» включают товарно-материальные ценности, имеющие меньшую значимость в обеспечении бесперебойного операционного процесса и формировании конечных результатов финансовой деятельности – контролируются обычно один раз в месяц.
В категорию «С» включают все остальные товарно-материальные ценности с низкой стоимостью, не играющие значимой роли в формировании конечных финансовых результатов – один раз в квартал.